Até onde vai o dólar?
Publicado por Conrado Navarro em 06.11.2007 na seção Economia Geral
Cristina comenta: "Navarro, Já que o Dinheirama já tem enorme papel social, deixe-me aproveitar para levantar uma dúvida. Até onde vai esse dolar? O fortalecimento do real tem fundamento prático? Me parece que a queda de braço entre o Banco Central e o mercado tem sido mais favorável a este último player. Será que estou teimando muito em enxergar que o Brasil atrai mesmo os olhos internacionais com tamanho apetite? Obrigada".
Cristina, seja bem vinda ao Dinheirama. A questão do dólar é muito interessante e merece ser amplamente discutida. É comum ver o investidor bradar a cotação da moeda sem se aprofundar nas verdadeiras razões para os valores praticados no mercado. Ouso dizer que o Brasil e o Real vão muito bem e que ainda há espaço para forte valorização de nossa moeda. Se veremos o dólar a R$ 1,50, R$ 1,40 ou menos, isso só o tempo dirá. Enquanto as coisas acontecem, prefiro me ater ao que conheço da área. Vejamos.
Analistas míopes
2007 vem sendo um ano muito interessante. Diante da crise de credibilidade das agências de rating, que falharam na avaliação dos produtos atrelados ao crédito imobiliário nos EUA, muitos analistas e profissionais de mercado passaram a trabalhar melhor suas decisões e a falar menos. No entanto, ainda é comum notarmos previsões equivocadas principalmente com relação ao fortalecimento do real e sua relação ante o dólar. Como exemplo, não me lembro de ninguém dizendo, há seis meses ou um ano atrás, que o dólar seria cotado a menos de R$ 1,80 no final de 2007.
Como explicar a forte valorização do real?
De forma mais que objetiva, explico: há uma enorme oferta de dólares no país. Como a demanda é muito menor que a oferta, o real se fortalece e sua cotação frente ao dólar diminui. Acredite, esta também seria a explicação de um guru econômico em qualquer lugar do planeta. Para não ficar só na matemática dos gurus, que tal discutir um pouco os aspectos que, verdadeiramente, enfraquecem o dólar?
Balança comercial favorável e investimentos vindos do exterior. Os dados das exportações e importações são cada vez mais expressivos e o aporte de capital estrangeiro em nosso mercado é facilmente percebido através da Bolsa de Valores. As importações ganharam força com a valorização do real e já atingiram, ainda em outubro, o valor total importado em todo o ano de 2006. As exportações caminham em ritmo mais lento, por razões óbvias, mas ao final de novembro já terão batido o montante total do ano passado.
Classificação positiva de risco, com o recebimento do investment grade. O tema está sendo amplamente discutido na mídia e fica claro que, sendo positivamente reconhecido como "bom pagador", o Brasil se beneficiará de um fluxo ainda maior de dólares e investimentos estrangeiros lastrados nesta moeda. A oferta tende a aumentar. Note o enorme número de aberturas de capital na Bovespa e lembre-se de que a grande maioria das ações foi parar nas mãos dos "gringos".
Taxa de juros ainda elevada. Os 11,25% da Selic representam um prato cheio para os estrangeiros, ainda mais levando em consideração o risco-país, em constante queda. Fernão Bracher, ex-presidente do Banco Central e do Banco Itaú BBA, completa:
"No exterior, conforme a moeda que se tome, os juros estão entre 1% e 5%. Portanto, o lucro esperado é de 6% a 10%, mais a valorização do real. Trata-se para o investidor de uma operação de risco, pois pode ter contra si a desvalorização de nossa moeda. Vemos, no entanto, que ela não parece provável"
Quais os efeitos colaterais?
No outro lado da balança está o Banco Central, que em constantes intervenções e compras de dólar, tenta elevar seu valor diante de nossa moeda. Vemos, no entanto, que o poder desta atuação não demonstra ser muito eficaz e a oferta de dólares continua surgindo em ritmo acelerado. Confesso estar preocupado com o ritmo das importações. O risco é termos produtos brasileiros sendo comercializados a preços muito baixos, não suficientes para custear sua operação/produção, a fim de concorrer com a enxurada que vem de fora.
Periga notarmos o impacto no corte de custos, de empregos ou mesmo na falta de capacidade empreendedora, que acarretaria em fechamento de pequenas e médias empresas nacionais, incapazes de concorrer em preço com os importados. Além disso, os produtos produzidos aqui e que se aventurem no exterior podem encontrar problemas comerciais e de preço, estando mais caros do que o ideal.
Com menos exportação, ficamos mais dependentes do exterior. As empresas nacionais, como você já deve imaginar, não gostam nada dessa idéia. Não se pode prever o futuro do dólar, mas a valorização do real parece ser irremediável e duradoura. Afinal de contas, até o Warren Buffett acredita no poder de nossa moeda. Qual a sua opinião? Vamos levar o tema adiante? Se preferir, discuta o dólar em nosso fórum.
Crédito da foto para Marcio Eugenio.
Conrado Navarro
Educador financeiro, tem MBA em Finanças e é mestrando em Produção (Economia e Finanças) pela UNIFEI. Sócio-fundador do Dinheirama, autor dos livros “Vamos falar de dinheiro?” (Novatec) e "Dinheirama" (Blogbooks), Navarro atingiu sua independência financeira antes dos 30 anos e adora motivar seus amigos e leitores a encarar o mesmo desafio. Ministra cursos de educação financeira e atua como consultor independente. No Twitter: twitter.com/Navarro
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Falar sobre a moeda norte-americana e quase dar um tiro no pé,explico-me,eles controlam o mercado e podem favorecer ou destruir a economia de um país..........Mas o que seria das nossas vidas se não fossem os riscos?
Convém lembrar que a desvalorização do dólar é um fenômeno mundial, resultado das políticas interna e externa do governo Bush, entre outros fatores.
Pois é, para quem tem uma renda boa no google adsense e depende dos recursos dele e ainda da conversão entre Dolar x Real, está cada vez mais preocupado e arrancando seus cabelas. Eu mesmo, se continuar deste jeito, vou ficar careca.
É a vida :S
Em se tratando do mundo geek, nós perdemos poder de compra quando o dólar barateia mas somos beneficiados por importações mais baratas. Como ninguém gosta de comprar produtos xing-ling, o ideal é aproveitar os momentos de baixa e de alta.
Eu acredito que o dólar entrou na queda livre da montanha russa, enquanto que o real faz o inverso. Quanto tempo isso vai durar? Ninguém sabe dizer.
Excluindo fatores energéticos, ano que vem no Brasil só há eleições municipais. Portanto, o cenário político não parece que irá intervir no câmbio (como em 2002).
Como bem pontuou o Vinícius, a queda do dólar tem se dado tanto frente ao Real quanto a outras moedas no mundo. Enquanto nossa taxa de juros permanecer discrepante quando compara à dos EUA, os dólares continuarão entrando.
O governo deve fazer a lição de casa e engatar logo a reforma tributária, o choque fiscal e a economia de seus próprios gastos. Enquanto não fizer uma faxina em suas despesas, a taxa de juros continuará astronômica.
Mas me lembro no primeiro dia de plano real. dólar cotado a R$0,98 e ninguém morreu! As empresas também devem buscar maior competitividade e produtividade. O Real - que, curiosidade, quase nasceu com o nome de Cristal (credo!) - valorizado é uma realidade. Não vai dar pra ficar chorando ao governo. Meu medo é que os empresários busquem a volta do protecionismo...
Outra notícia que li: O saldo de investimento estrangeiro na Bovespa é de R$31,258 bilhões do início do ano até 31/10!!!
No mês de outubro o saldo ficou negativo em R$1,8 bi.
Alguém chuta qual o motivo do Dolar estar se desvalorizando em relação a outras moedas. Ando me perguntando o pq disso e não consigo ter certeza da razão por tras da queda geral do dolar.
Manoel, o que todos os analista prevêem é um início de recessão americana e possivelmente mundial. Os EUA não crescem mais como antigamente e estão cada vez mais dependentes da China.
O ponto crucial é a demanda altíssima do dolar, e a perspectiva positiva da econômia brasileira.
Vejam mesmo nos respingos da crise do subprime o dolar manteve sua tendência de queda. A atuação do banco Central como disse o Navarro, é ineficaz mas as reservars cambiais brasileiras crescem a olho nú, chegando a patamares inimagináveis anos atrás ( mais de US$ 100 bi).
O dolar baixo também exerce outro fator interessante que é o controle da inflação, pois força justamente os produtos nacionais manterem preços competitivos com os internacionais.
Vamos aos poucos sentir a questão do dolar, e tentar ver o lado positivio, onde nós podemos levar vantagem, como oportunidade de viagem para o exterior. Quem sabe, um MBA lá fora para turbinar a carreira?
Bom pensar nisso !
Abraços
O Dólar desvalorizou cerca de 1/3 do seu valor desde Fevereiro de 2002, segundo essa tabela:
http://ftalphaville.ft.com/blog/2007/11/07/8713/the-dollars-slide-13-down-and-falling-faster/
ao meu ver, agora é o momento de se aproveitar a oferta de dólares, a boa relação entre as moedas e iniciar um processo de investimento maciço nas atividades produtivas internas. Por parte do governo, talvez, mas principalmente por parte do empresariado.
Claro, não descarto a necessidade de um enxugamento da máquina administrativa, que permita o direcionamento da arrecadação tributária para os setores onde o investimento é realmente necessário. Muito menos descarto a necessidade de uma reforma tributária e fiscal, onde se diminuam os percentuais de incidência de impostos e se mantenha a arrecadação através de um combate eficiente à sonegação. Mas isto tudo não é suficiente. Teríamos uma queda nos preços de, talvez, 20 a 25% do preço final. E apenas a valorização do real neste ano já seria superior a isto.
Para que a produção brasileira possa se impor no mercado internacional, é necessário barateamento de fato, e aumento da qualidade. E estes fatores só serão conseguidos quando houver a preocupação de investir na eficiência das linhas de produção. Hoje temos linhas de produção obsoletas, baseadas na oferta de mão-de-obra barata. Mas até quando esta situação vai durar?
Olá,
Eu abordei essa questão há algum tempo no meu site, e concluí que, dada a (para mim) super-valorização do real, esse é um bom momento para comprar notebooks ou qualquer outro produto cujo preço seja formado principalmente em dólares.
Não sou economista, mas acho que alguma coisa está errada quando o custo de um almoço para turistas no Brasil é o dobro do preço de Miami. Ou quando é muito mais barato ir de São Paulo a Buenos Aires do que ir de São Paulo a Salvador.
Acho também que, quando a alta do dólar vier, ela será abrupta, e sem avisos prévios.
Abraço,
[...] Entenda mais sobre a queda do dólar [...]
Bem pela primeira vez estou tendo estre contato com Dinheramna, e gostei, e achei oportuno fazer umas perguntas. Meu filho encontra-se trabalhando no Japão, e com este Dolar que não se ajusta nunca o que fazer. Bem depois do banho que o governo levou do Senador Artur Virgilio, que enterrou de vez a CPMF, eu pergunto como vai ficar o nosso dinheiro. E o pode esperar meu filho que esta no Japão a 2 anos e vai ficar mais 2 anos. Ele espera o dolar subir ou manda o dinheiro para o brasil. Um abraço fiquei fã.
Como todo governo que se presta , o melhor e escravizar o povo e so´contar qualquer mentira , que empresario bebado e politico corruptoentra , pro povão cachaça ,novela,futebol , feriado (logico escravos(salario Minimo) precisa descansar) eu nunca vi vaca morrer de fome comendo capim gordo , Depois que FHC consegue vender a ideia de tirar 3 zeros e provar que tres e igual a um e economistas marca Bambu,aceitam que figou mais forte,Veja todas as falencias,desemprego, empresario indo pra china buscar lixo barato, tipo R$ 1,99, malucos economista perguntado ate onde vai isso , isso vai pra onde vai todo pais descovernado , Demora so mais um pouquinho e o Dick Rompe e todo agua vai embora , e com ela toda uma vida de trabalho , espere so a sua aposentadoria chegar, O milagre chama-se George Soros , e seus asseclas, espalhados pelo mundo inclusive aqui , disfarçado de otario !!!!!
Não está na hora de comentar a reversão no cenário descrito? Como disse o Yan, "... quando a alta do dólar vier, ela será abrupta, e sem avisos prévios." E põe abrupta nisso, de R$ 1,58 a 2,31, e agora passeando por 2,12...
Existem estudos (ainda que cabalísticos, penso) sobre os valores futuros de determinadas moedas, tipo euro, libra e dólar americano? Quem faz? Aonde se publica?
Site interessante, guardei nos preferidos.
Obrigado pela resposta. Depois de 2 anos hoje finalmente apareceu o meu comentário sobre a minha preocupação com o Dolar. Sinal que mesma não entendendo de economia eu tinha razão de me preocupar com a cotação do Dolar?. Obrigado e gostei espero continuar recebendo informações .
[...] de turismo e outro paralelo? E para os saudosistas do dólar barato de até bem pouco tempo atrás, esse link explica a valorização do real sem rodeios, com seus prós e contras para a economia do [...]
[...] This post was mentioned on Twitter by Dinheirama.com. Dinheirama.com said: Até onde vai o dólar? - http://ow.ly/1uUJx [...]