24 abr Ações e Derivativos

Aprenda a tirar proveito dos dividendos

No mercado de renda variável é muito comum lermos notícias sobre rendimentos adicionais ao valor da ação, em especial dividendos. Contudo, sempre surgem algumas dúvidas, inclusive sobre o que realmente são os dividendos. Você sabe o que os dividendos representam? Segundo o site da Bovespa: “…os dividendos correspondem à parcela de lucro distribuída aos acionistas, […]

por fabriciovonseehausen
há 6 anos

Ganhando dinheiro com ações!No mercado de renda variável[bb] é muito comum lermos notícias sobre rendimentos adicionais ao valor da ação, em especial dividendos. Contudo, sempre surgem algumas dúvidas, inclusive sobre o que realmente são os dividendos. Você sabe o que os dividendos representam? Segundo o site da Bovespa:

“…os dividendos correspondem à parcela de lucro distribuída aos acionistas, na proporção da quantidade de ações detida, apurado ao fim de cada exercício social. O estatuto social de uma companhia pode estabelecer o dividendo mínimo a ser distribuído, desde que não seja inferior a 25% de seu lucro líquido ajustado…”

Resumindo: de ano em ano, as empresas pagam um determinado valor a quem possui suas ações até determinada data, popularmente chamada de data Ex, ou Ex dividendos. Por exemplo, se o dividendo a ser pago é de R$ 0,50 por cada papel ACAO4 e você possui 100 ações ACAO4, independente do valor do papel você receberá R$ 50,00 de dividendos, ou seja, uma parte do lucro da empresa.

Como esses termos geram alguma confusão inicial, vou tentar explicar melhor. Ex-dividendos pode ser definido como “sem dividendos”, ou seja, a partir desta data, você já não terá mais direito aos dividendos se comprar a ação. A dica é a seguinte: tenha a ação em sua carteira e “durma” com ela até o dia Ex, que é quando você já poderá vendê-la e, ainda assim, ter direito ao recebimento dos dividendos.

Vender ou não a ação no dia Ex depende da estratégia de cada pessoa. É importante deixar claro que, em boa parte dos casos, as ações tendem a desvalorizar-se no dia Ex. Você deve estar se perguntando: “mas se dividendos são um complemento, uma distribuição de lucros da empresa, ela não deveria afetar diretamente no preço da ação de forma tão impactante, correto?”. Em partes.

Conforme dito acima, a estratégia depende de cada indivíduo. Muitos estão interessados apenas no lucro dos dividendos, pouco importando se acreditam ou não na empresa. Logo, compram os papéis um dia antes da data EX, “dormem” com a ação e vendem-na no dia Ex.

Mas o que acontece quando muitos criam esse movimento de venda em massa? O valor da ação tende a cair e, algumas vezes, o lucro que será auferido com o rendimento dos dividendos não cobrirá a desvalorização da ação e as taxas de corretagem, resultando em prejuízo.

Que fique claro que isso não é uma regra, o preço da ação também pode subir, pois, como se sabe, o mercado[bb] é emocional e instável. Deve-se lembrar também de observar a liquidez da ação: quanto maior a liquidez, mais fácil será sua venda. Então, como saber se vale a pena ou não arriscar-se a fazer esse “trade”, de comprar a ação e vendê-la assim que ficar ex-dividendos?

Para tentar amenizar os riscos, desenvolvi uma planilha que simula esse investimento. Abaixo segue um pequeno demonstrativo exemplificando o funcionamento da planilha (Clique aqui para o download):

Planilha de controle de dividendos

Apenas os campos em amarelo precisam ser modificados:

  • Data Ex: serve para saber o momento certo de vender, se esta for sua estratégia;
  • Valor da Ação – Compra: quanto você pagou por cada ação no momento da compra;
  • Quantidade de compra;
  • Valor da Corretagem: esse valor varia de acordo com seu banco/corretora. No meu caso a corretagem fixa custa 15 reais. Se sua corretagem for variável, faça o cálculo separadamente;
  • Número de Corretagens: o padrão são duas: uma na compra, outra na venda;
  • Valor do Dividendo por ação: valor que será pago por cada ação;
  • Valor da Ação – Venda: por quanto você vendeu (ou venderá) cada ação.

Inserindo estes dados, algumas informações importantes são mostradas, como:

  • % do Investimento: mostra qual o percentual de lucro você terá com os dividendos em cima do valor investido. Quanto maior esse número, menor o risco de se ter prejuízo com a desvalorização da ação;
  • OV (Ordem de Venda) Mínima para Ponto de Equilíbrio: neste campo é exibido o valor sugerido para se vender a ação sem prejuízo, considerando a remuneração dos dividendos e a taxa de corretagem. Seria um valor recomendado de Stop, para ficar no 0x0;
  • Lucro/Prejuízo + Dividendos: é o resultado final da estratégia. Lembre-se que este valor é obtido apenas quando você recebe os dividendos, que têm uma data estipulada para pagamento, este podendo ser dividido em parcelas ao longo do ano.

Outra dica: no site Dividendos – AwardSpace são listadas ações com dividendos que estão por vir, bem como valor, datas ex, datas de pagamento, informações etc. Espero que tenham achado a planilha útil. Caso encontrem algum erro, avisem! Abraços e bons ganhos!

——
Fabricio von Seehausen é graduado em Marketing e está concluindo Administração pela Universidade Católica de Petrópolis. Empreteco pelo Sebrae/ONU, desenvolve marcas e identidade visual para empresas – www.von-design.com. Vem estudando o mercado acionário ao longo do tempo e é criador de um blog sobre investimento em ações small caps.

Crédito da foto para Marcio Eugenio.

Importante: Os textos assinados e publicados no Dinheirama.com não representam necessariamente a opinião editorial do Blog. Asseguramos a qualquer pessoa, empresa ou associação que se sentir atacada o direito de utilizar o mesmo espaço para sua defesa. Também ressaltamos que toda e qualquer informação ou análise contida neste blog não se constitui em solicitação ou oferta de seu autores para compra ou venda de quaisquer títulos ou ativos financeiros, para realização de operações nos mercados de valores mobiliários, ou para a aplicação em quaisquer outros instrumentos e produtos financeiros. Através das informações, dos materiais técnicos e demais conteúdos existentes neste blog, os autores não estão prestando recomendações quanto à sua rentabilidade, liquidez, adequação ou risco. As informações, os materiais técnicos e demais conteúdos existentes neste blog têm propósito exclusivamente informativo, não consistindo em recomendações financeiras, legais, fiscais, contábeis ou de qualquer outra natureza.
  • robson

    bom saber o volor do dividendo me esclareceu muita coisa

  • http://dinheirama.com/blog/sobre Conrado Navarro

    Fabricio, obrigado pela participação e contribuição. Tanto o artigo quanto a planilha são ótimos e o conhecimento sobre dividendos é algo raramente encontrado nos sites especializados. A simulação facilita o entendimento da questão, valeu!

    Sinta-se sempre livre para colaborar conosco, nossos leitores agradecem. Parabéns pelo blog. Sucesso!

    Abraços.

  • Marco Costa

    Qual a vantagem que tenho do dividendo se no dia ex dividendo a ação passar a ter o preço descontado o dividendo?
    Exemplo:
    comprei a COCE5 por R$25,00 no dia com dividendo
    vendi a COCE5 por R$22,00 no dia ex dividendo
    O dividendo que era de R$3 foi anulado com o desconto no dia ex.

  • http://www.von-design.com Fabricio

    Nesse caso, vantagem nenhuma. Mas como já foi dito no artigo acima, isto nem sempre é uma regra nos dividendos, algumas ações inclusive tem seu valor elevado no dia EX, até por diversos efeitos micro e macroeconômicos.

  • Rafael

    Esse artigo está focando demasiadamente num fundamento que pouco ajuda o investidor. Comprar e vender no dia sequinte não é a maneira mais inteligente de desfrutar do dividendo, nem a razão por dividendos existirem.

    A grande vantagem de ações que pagam dividendos é que ao longo do tempo (anos) você vai acumulando dinheiro no caixa, que pode ser usado para comprar novas ações da mesma empresa (reinvestimento). Assim, o custo médio das ações são reduzidas ao longo do tempo, e o lucro aumenta. Por exemplo, com o pagamento de ações no valor de 5% ao ano, em 14 anos o investimento inicial será dobrado, sem contar com a valorização das ações. Se elas se valorizarem ainda mais, o retorno será ainda maior. O fato de dividendos serem reinvestidor também ajuda a guiar o crescimento do mercado de ações. Economistas apontam que nos últimos 100 anos 90% do crescimento do mercado pode ser atribuído simplesmente ao reinvestimento de dividendos.

    Também é comum dividendos serem reajustados ao longo dos anos. Se ao comprar as ações o dividendo paga 5% ao ano, é possivel que ao longo do tempo o retorno passe para 10%, depois 20%… Isto é, quando a pessoa se aposentar, pode ser possível (e muita gente faz isso) usar os dividendos como fonte de renda para cobrir a aposentadoria.

    Dividendos são instrumentos muito poderosos e indispensáveis na estratégia de cresimento dos rendimentos de qualquer investidor. Podem parecer pouco no início, mas ao longo do tempo se tornam fortes aliados, e a data do pagamento de dividendos se torna motivo de comemoração, e não uma hora de vender.

  • Rogério Diniz

    Olá boa tarde, gostei muito da afirmação do Rafael.
    É verdade se vc retirar os dividendos nunca vc será sustentado por eles.
    Eu quintopliquei meu capital em 3 anos comprando somente usim5 e reinvestindo os dividendos na propria usiminas, mas fiz por 3 anos pegando parte do meu salário + os dividendos e jsc da mesma e reinvestindo na mesma. Hoje tenho 1000 pápeis da usim5 e estou reinvestindo os dividendos na usim3 por ser a empresa que mais acredito na bolsa. Para depois de 3 anos começar a investir em outra empresa, mas não tem milagre, ou faz assim ou você ficará duro em pouco tempo, é no longo prazo que se ganha na bolsa. Abraços a todos e sucesso Rogério

  • http://nossomundo2008.blogspot.com Mariza

    Boa Noite
    Gostaria de saber se ao comprar uma ação (independente do valor do dividendo) esse dividendo é repassado aos acionista somente uma única vez. Ou seja, caso eu compre uma ação no dia ex. eu não receba nenhum dividendo. Caso o dividendo seja repasssaodo aos acionistas (por quanto tempo? de mês em mês, semestral, anul, ou uma única vez? OU nunca terei dividendo se comprei no ex.? Faz diferença eu comprar no dia ex? Quer dizer, se eu compro no dia ex eu não tenho direito a nenhum dividendo, mesmo que eu mantenha meus papéis por tempo indeterminado?
    Agurado um esclarecimento
    Obrigada

    Mariza

  • Rafael

    Mariza,

    Dividendos são pagos a cada trimestre, semestre, e em alguns casos anualmente ou até mensalmente. A data EX só é importante para o primeiro pagamento do dividendo. Se você comprar a ação antes da data EX, você ganha aquele primeiro pagamento, se comprar na data EX ou depois, terá que esperar até a próxima vez que o dividendo seja pago.

    O mais importante para sua pergunta é que se você segurar uma ação por longo tempo, continuirá ganhando dividendo cada vez que houver pagamento, indefinitivamente. Essa é a grande vantagem de ter ações que pagam dividendos. É uma fonte de renda contínua, independente da performance da ação.

    Claro que se a empresa não estiver indo bem o divindendo pode ser diminuído, ou até terminado. Mas com grandes empresas isso normalmente não ocorre frequentemente. Dividendos proporcionam um ganho anual percentual que pode ser usado para comprar mais ações (assim diminuindo o custo médio das ações compradas), ou pode ser usado como renda para consumo (como fonte de previdência por exemplo).

  • Cesar

    olá eu tenho uma duvida um papel especifico (KARSTEN-PN/CTKA4) tem a data ex em 13/12/2007, hoje é 20/07/2008, quer dizer que se eu comprar esses papeis hoje não terei mais direito ao dividendo, ou quando terei esse direito.

  • Rafael S.

    Cesar,

    Isso significa que o último dividendo já foi pago. Quer dizer, se você comprar hoje, só receberá dividendo no próximo pagamento, talvés na mesma época de fim de ano como esse último. A data EX realmente não é algo que precisa ser considerado na hora de comprar ações, se o objetivo é segurar as ações por um tempo longo (um ano ou mais por exemplo). Se você acha que o preço da ação está bom agora, vá e compre. Quando o próximo dividendo sair será como um prêmio.

  • http://nossomundo2008.blogspot.com Mariza

    )brigada por me ajudar neste assunto. Realmente pretendo manter meus papéis por muito tempo, e investir todo o mês.
    Valeu Gente!

  • Josué Chaves

    Como eu faço para saber quais empresas pagam dividendos, e em qual data Ex? O que significa Ex.?
    Desde já agradeço.

  • Rafael

    Josué,

    A data Ex normalmente pode ser encontrada na sessão de relações com investidores (investor relations) na página da internet da empresa. Já para descubrir quais ações pagam, além novamente da página da internet da empresa, sites como o yahoo finance e google finance mostram os pagamentos (para ações do exterior, para brasileiras não sei ao certo).

  • Ronnie

    Como sei quais empresas pagam Dividendos?Ou todas pagam?

  • Fabricio Tuca

    Gostaria de saber a vantagem do dividendo ,sendo q se o papel estiver valendo 20,00 e pagarem 1,00 de dividendo ,no dia seguinte o papel tem o valor exatamente de 19,00, qual a vantagem

    • Torres

      Uma vantagem fácil de notar é que você recebe um valor “Y” (vamos evitar o “X” que só tem dado dor de cabeça para muitos) de retorno e pode, após essa entrada financeira, comprar mais ações da mesma empresa (caso acredite nela) e seguindo essa estratégia, multiplicar seus ganhos futuros, e aumentar seu patrimônio referente àquela empresa específica, sem tirar dinheiro do próprio bolso. (claro que o ideal é reinvestir tanto os dividendos auferidos quanto “dinheiro novo” oriundo de seus ganhos.)

  • Claudio

    Uma Dúvida:
    Após o pagamento dos dividendos, inicia-se a data de compra e termnina até a data ex ? (lógico : para os que vislumbram oportunidades de ganhar dividendos de varias companhias)

  • Claudio

    Quem pode me ajudar nesta dúvida:
    A data ex tem validade até quando? Ou seja, até quando sabemos que as ações compradas nao tem direito aos dividendos?
    Agradeço que responder. Obrigado

  • josue chaves

    os dividendos são depositados na nossa conta na corretora, automaticamente, ou em nossa conta corrente, ou na conta investimento?

  • Moisés

    Gostaria que fosse respondida a pergunta do Josue chaves de 21.10.2008, quanto a forma que os dividendos se na corretora, ou na conta corrente ou conta investimento? e ainda se as ações compradas com os recursos do FGTS , particularmente as da PETROBRÁS – FUNDO MÚTUO DE PRIVATIZAÇÃO, rendem dividendos e se esses podem ser retirados quando pagos pela entidade?

  • José Eleonar

    Ação com data ex para amanhã. Se eu comprar hoje tenho direito a dividendos, considerando que a liquidação ocorre no terceiro dia após a compra?

  • William

    Eh verdade que geralmente existe um reajuste nas acoes no dia do ex.Por exemplo: ex-dividendos sendo 10/10/09. 09/10/09 a acao custava 100 e o dividendos a ser distribuidos era de 10. No dia do ex o valor da acao automaticamente se torna 90 nao porque houve queda com a saida dos investidores mas sim porque houve esse reajuste. Alguem poderia me esclarecer essa duvida? Li isso em um forum e fiquei um pouco com peh atras para investimentos desse porte. Desde ja agradeco a atencao.

  • Joullyson

    Sou novo no mercado de ações e minha primeira compra foi 300 COCE5 a R$20,47, inserí os dados na sua tabela e ficou da seguinte forma:
    Data Ex 29/04/09
    Valor de 1 ação compra – R$24,74
    Quantidade de compra 300
    Valor corretagem por operação R$20,00
    Valor Dividendo por ação R$3,37
    % do investimento – 14%
    Ov mínima para ponto de equilíbrio R$21,30
    Como saberei o valor da ação OV?
    Como saber se é neste caso é melhor receber os dividendos ou vender a ação dias antes do EX?
    Agradeço antecipadamente

  • Mauro

    Os dividendos/juros pagos são automaticamente descontados do valor da ação na data-ex… notem que os valores da referida ação nos gráficos, inclusive os valores anteriores a data-ex, são automaticamente ajustados debitando os valores pagos…
    Uma das vantagens do recebimento de dividendos/juros é o fato de não haver Imposto de renda… e este dinheiro é depositado na sua conta na corretora onde você fez a operação de compra…

  • Rogério Diniz

    Pessoal esta havendo alguns erros na hora de falar de dividendos.

    Nós temos que comprar boas empresas e receber dividendos dessa empresa por anos, não pensar que vamos ficar ricos so comprando empresas no dia que vão pagar os dividendos e vender no dia seguinte e depois comprar a empresa que vai pagar no dia seguinte dividendo e no outro dia a que vai pagar naquele dia.

    Pq existe a corretagem cobrada sobre a compra e venda de açoes que vai comer seu lucro, então o negócio é comprar boa empresa que paga bons dividendos, vou passar umas dicas que estou fazendo a anos de empresas para vocês.

    Usim3 paga bons dividendos e é solida, ainda desdobra (aumenta os dividendos)
    Elpl6 paga bons dividendos e é solida, mas não sobe
    cmig3 paga bons dividendos e é solida, sobe no mínimo 20% ao ano.

    Então, fiz assim: comprei em 2005 usim3 e ela foi subindo, desdobrou e recebi dividendos. Em 2007 comprei Elpl6, ai foi pagando dividendos; somei com os da usim3 e em 2009 comprei cmig3 e vou comprá-la até chegar nos R$ 25,00.

    É assim, vai fazendo um portifolio no longo prazo e ai as acoes sobem e os dividendos também e tudo vai subindo. Você começa a pensar em ficar melhor de grana, não adianta pensar que vai ficar rico comprando empresa na hora do dividendo, porque a corretagem da corretora consome seu lucro nos dividendos e nos juros. O negócio é formar um bom portifolio de longo prazo, onde você compra a empresa uma vez só e, recebe por diversos anos seu lucros e dividendos.

  • Fabio

    Excelente artigo e excelente planilha. Pena que investidores “cegos” em função do efeito do compra e vende (muitas vezes sem lucro) não conseguem enxergar a estratégia dos dividendos.
    Para quem pensa em ter uma velhice com o minimo de grana para viver dignamente deve se preocupar em investir em empresas com bom histórico no pagamento de dividendos.
    Para quem quer se aprofundar no assunto recomendo o livro do Decio Bazin “Faça Fortuna Com Açoes” que é um excelente manual de enriquecer a partir de dividendos… Bom investimento a todos!

  • Bernardklock

    Boa noite,

    Ao meu ver, dá para ter retornos muito melhores do que os de uma estratégia de longo prazo, pois vejam a USIM5, que está estagnada há 4 ou 5 meses no mesmo patamar de preço. Pior a USIM3 que está estagnada há 6 meses e paga menos dividendo ainda. O valor do dividendo pago em 12/09 foi de 0,59 p/ ON e 0,65 p/ PN. Nos valores de hoje isso dá 1,20% e 1,31% , respectivamente. Nesses 5 ou 6 meses com elas estagnadas você poderia ter um retorno muito maior com outros papéis e outra estratégia. Olhem só, se você entrou na USIM5 entre abril07 e ago09, hoje, em fev de 2010, você tem a mesma quantia, elas estão no mesmo patamar de preço. Não entra na minha cabeça uma pessoa ficar tanto tempo com a mesma ação e fechar os olhos do que acontece no mercado somente porque segue uma estratégia de LP para ganhar o mísero 1,3% de dividendos. Quem afundou com os papéis na mão desde o topo até o fundo do poço na última crise apenas por ser radical em seguir a estratégia do longo prazo com dividendos, me desculpem, mas essa pessoa não é bem certa, coitada.

  • Fabio Alonzo

    Pessoal, olha esse comentário:

    “Rogério Diniz
    comentou em 04.07.2008 às 21:55
    Olá boa tarde, gostei muito da afirmação do Rafael.
    É verdade se vc retirar os dividendos nunca vc será sustentado por eles.
    Eu quintopliquei meu capital em 3 anos comprando somente usim5 e reinvestindo os dividendos na propria usiminas, mas fiz por 3 anos pegando parte do meu salário + os dividendos e jsc da mesma e reinvestindo na mesma. Hoje tenho 1000 pápeis da usim5 e estou reinvestindo os dividendos na usim3 por ser a empresa que mais acredito na bolsa.”

    6 meses depois desse comentário a USIM5 valia 5 x menos. Todos os ovos numa cesta só…

  • Bruno

    boa tarde Srs.

    Comprei ELPL6. é uma das melhores empresas para se receber proventos.

    Obrigado

  • Cesar

    Faltou falar que os valores dos dividendos são descontados do preço da ação na data ex. Tecnicamente, sem contar o sobe e desce das ações, dá elas por elas.

    Exemplo: O papel vale R$ 50,00, com um dividendo previsto de R$ 0,70 por ação.
    Na data “ex”, o valor do papel abre no mercado em R$ 49,30, indepedente de haver negociação.

    Portanto, não vale achar que vai ganhar dinheiro comprando um dia antes e vendendo um dia depois, apenas pelo fato do dividendo.

  • Debora Prates

    Tentei abrir este link:
    Dividendos – AwardSpace ( e não consegui).
    Acho que o endereço esta errado.

    caso tenha outro site que tenha:
    * ações com dividendos que estão por vir, bem como valor, datas ex, datas de pagamento, informações etc.

    você me avisa?

    Fico no aguardo!

    Att
    Débora Prates
    prates.debora@gmail.com

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  • Ivan Azevedo

    Como faço para saber o dia exato que preciso ter a ação de determinada empresa para receber os dividendos?