E a poupança em época de juros baixos?
Publicado por Felipe Russo em 12.6.2009 na seção Poupança
Como vimos no ótimo artigo do Ricardo Pereira, "Brasil empresta dinheiro ao FMI e derruba Taxa Selic", em sua última reunião o COPOM decidiu reduzir a taxa básica de juros em um ponto percentual, para 9,25% a.a. É a primeira vez que a taxa SELIC atinge um dígito e por aí deve permanecer por algum tempo. O país parte para uma nova era de rentabilidades menores e mais aderentes às taxas praticadas por outras economias.
É o começo de uma jornada que engloba reduzir o spread bancário e a rentabilidade de todos os investimentos financeiros. Entretanto, um investimento clássico e seguro, que é a caderneta de poupança, desponta nesse cenário como um problema para o governo.
Com sua rentabilidade garantida de TR + 6% a.a. e livre de taxa de administração e imposto de renda, ela passa a ser mais atrativa que grande parte dos fundos de investimento, principalmente em relação aos de curto prazo, que são tributados em até 22,5%, conforme a tabela regressiva de imposto de renda.
Com isso, grande parte dos investimentos pode migrar para a poupança, podendo causar escassez de recursos para as linhas de crédito que são lastreadas nos outros investimentos. O que deve ser feito é consenso entre especialistas. A poupança deveria sofrer uma alteração em sua rentabilidade para proporcionar um retorno mais adequado ao seu risco e simplicidade.
No entanto, por motivos políticos o governo decidiu “resolver” o problema tributando a poupança em investimentos acima de R$ 50.000,00, evitando que grandes somas migrem de investimento e preservando também a rentabilidade do pequeno investidor. Mas a estratégia afeta um dos pilares do desenvolvimento econômico, que é o crédito imobiliário.
O dinheiro para o financiamento de imóveis pelo SFH é proveniente dos investimentos em caderneta de poupança. Ao manter a rentabilidade da poupança preservada, o governo não permite que o movimento de queda das taxas afete também os juros do crédito imobiliário, impedindo que uma queda nos preços dessas linhas impulsione esse setor.
Ou seja, cedo ou tarde (ou melhor, após as eleições), a poupança terá que render menos. Tomara que não demore. O crescimento do país agradece!
------
Felipe Augusto Russo é investidor e autor do livro de análise fundamentalista “Avaliando Empresas, Investindo em Ações” (Editora Novatec).
Felipe Russo
Investidor e autor do livro de análise fundamentalista “Avaliando Empresas, Investindo em Ações” (Editora Novatec).
Mais sobre Felipe Russo Outros textos de Felipe Russo
Gostaria de saber se é verdade que essa cobrança de imposto sobre a poupança ainda não foi aprovada?
Navarro, peço sua opinião: Com essa redução da Selic, o CDB tambem se tornou menos atrativo? Quanto é a % do CDI que devemos obter com nosso investimento, para que no minimo empate com a poupança? Sei que ainda pode ser cedo dar sua opinião, pois o governo ainda pretende mexer na tributação do IR, mas gostaria de saber oq vc avalia a situação sendo hoje! Abraço
Meu amigo esta com 10k parados na conta-corrente. Ele deseja primeiramente, fazer esse $$$ não ficar parado, e pelo menos ter a correção da inflação, e dispor desse dinheiro para qualquer momento. Oq posso aconselha-lo? CDB, Poupança, Fundos ou alguma outra sugestão? Que detalhes ele deve estar atento, para não fazer um mal negócio?
Sou meio leigo nesta area de economia, mas estou estudando para entender. Tenho uma duvida.
Visto da redução da SELIC, o aumeto da rentabilidade de outros investimentos ou redução de IR não seria uma boa saida também?
Ao meu ponto de vista a rentabilidade da poupança não é atrativa, pessoas deixam seu dinheiro lá por comodidade e simplicidade, a cobrança de IR na caderneta não seria meio que mal vista pela população?
boa noite , NAVARRO
estou muitas duvidas sobre economia, favor me ajudar!, tenho disponivel por mes cerca de R$611,00, qual seria a melhor de aplicar esse dinheiro que recebo por mês?
obrigado
Olá Felipe, para mim não ficou claro os últimos parágrafos do seu texto referentes ao crédito imobiliário. Não entendi como a diminuição da atratividade da poupança (inclusive para os pequenos poupadores) diminuiria o juros do crédito imobiliáio. Não seria o contrário, uma vez que com uma diminuição dessa atratividade (e a provável evasão de recursos da poupança) o SFH teria menos recurso disponível?
Olá Felipe...da mesma forma que o Aurino (que postou acima) eu não entendi os últimos parágrafos quando tu fala que o governo não permite que a queda das taxas afete os juros do crédito imobiliário. Na minha visão (leiga), a poupança se torna mais atrativa para os pequenos investidores, que são a maioria dos aportes neste tipo de investimento, sendo assim, teríamos uma migração de outros tipos de investimentos para a poupança por vários motivos que já foram explicados em posts anteriores e neste teu também. Como que isso influencia a taxa de juros do crédito imobiliário?
Abraços
Leonardo,
A poupança já ficou muito mais atraente do que era há 6 meses e sua captação vai continuar aumentando. O que não pode acontecer é haver uma migração ainda maior de recursos para a poupança, pois faltaria dinheiro para outras linhas de financiamento. Para evitar isso, o governo decidiu pela incidência de IR na poupança, em vez de reduzir sua rentabilidade.
A questão do crédito imobiliário é a taxa do financiamento. Para a taxa cair e fomentar esse mercado, o preço do dinheiro (funding) deve cair, ou seja, se a poupança continuar rendendo 6% + TR, não há como fazer com que o crédito imobiliário fique mais barato do que está hoje, pois ele precisa ter o preço da poupança + spread.
Assim como todos as outras taxas de retorno, a poupança também precisará cair para manter a relação risco x retorno entre as oportunidades.
Um abraço.
Me acostumei a poupar parte dos meus rendimentos desde que comecei a ler o dinheirama e uso a poupança para juntar dinheiro. Deixo agendado no banco e nem preciso me lembrar de trasnferir o dinheiro.
Tenho quase R$ 5 000,00 poupados e já quero fazer uma aplicação diferente. Qual a melhor opção?
Ótima matéria.
A poupança, além de tudo, exerce um fator emocional extremamente poderoso. Se tudo der errado e você tiver com dinheiro na poupança, sua capacidade de resolver os problemas futuros serão fortemente maiores já que você vai ter tranquilidade para pensar nelas ao invés de ficar apavorado.
Esta notícia meu pai vai amar, poupador desde sempre. Eu, bom, eu chego lá.
Gostei muito da matéria. Gostaria de saber, além da poupança, qual outro investimento é seguro e possui uma rentabilidade maior? CDB, CDI? O que seugere?
[...] já alertou o investidor Felipe Russo, em artigo intitulado “E a poupança em época de juros baixos?”, manter uma alternativa de investimento com rendimento garantido por lei de 6% a.a. mais TR, sem IR [...]
tenho 40mil para comprar um carro usado. eh melhor comprar a vista ou dar 8mil de entrada e pagar as 58parcelas restantes de 580reais e deixar o restante do dinheiro aplicado em poupanca?
Em um período de sobe e desce da economia(crise) e o brasil ainda empresta dinheiro! não conseguimos entender.