Como eu disse anteriormente esse debate é interminável. As formas de investir são motivos de animosidade entre diversos indivíduos atuantes no mercado. Deixo claro aqui que, de maneira alguma, critico a Análise Fundamentalista, os investidores de longo prazo ou qualquer estratégia que gere bons resultados ao seu usuário.

O que procuro enfatizar é a necessidade de investir usando sistemas. O artigo em questão é somente uma amostra do sistema que eu e outros investidores técnicos utilizamos. Pelo que você escreveu, sou levado a crer que já possui seu próprio sistema de investimentos e obtém bons resultados. Parabenizo-o por isso! Contudo, compreenda que existem diversos meios para investir e o próprio mercado necessita que haja pessoas pensando e atuando de formas diferentes. Imagine se todos os agentes fossem fundamentalistas. Será que haveria, no mercado de ações, a liquidez que o difere do mercado imobiliário sem a atuação dos traders, especuladores ou investidores técnicos? Seria tão fácil comprar e vender ações sem a atuação desses agentes mais ativos? Por outro lado, será que os investidores técnicos conseguiriam operar sem os sinais de movimentação deixados por outros investidores que atuam de forma diferente? Em qualquer mercado um precisa do outro que pensa diferente dele.

Há pessoas ganhando dinheiro de muitas formas, inclusive por meio da Análise Fundamentalista e da Análise Técnica; assim como há muitos outros perdendo dinheiro por esses meios. A forma de investir é mais uma questão de perfil e visão. Um sujeito se torna um investidor fundamentalista porque seus talentos, aptidões e recursos o levam a crer que esse é o melhor método para ele. Outro sujeito se torna um trader por ter características diferentes que o levam a enxergar oportunidades diferentes. Na visão de um trader, por exemplo, não é interessante manter uma posição perdedora, por muito tempo, enquanto há investimentos em renda fixa gerando juros sobre o capital aplicado. Para ele o valor e a rentabilidade do capital, no tempo, são fatores cruciais. Mas para um investidor de longo prazo, por outro lado, pode ser que mesmo que os preços atuais estejam abaixo do preço de aquisição de suas posições só haverá prejuízo, de fato, quando vender suas ações. Ele trabalha com a expectativa de que, se sua análise estiver correta, os preços voltarão a subir e compensarão a espera – mesmo que demore algum tempo. Essas são apenas algumas das questões que geram discussões intermináveis. Quem está certo? Eu nem me atrevo a debater isso, pois não haverá fim. Só afirmo que há pessoas atuando de formas diversas por terem características diferentes. Vejam os exemplos de Warren Buffett e George Soros. São duas pessoas que enxergam o mercado de formas completamente diferentes. O primeiro é um investidor de longuíssimo prazo (tem o objetivo inicial de manter suas participações nas empresas em que investe para sempre) e o segundo é um especulador que operava ativamente testando suas teorias econômicas. Buffett é mais rico que Soros, mas ninguém pode dizer que Soros é um fracassado. Por isso volto a afirmar: há espaço para lucrar no mercado atuando de formas diferentes.

O exemplo que dei sobre a Petrobrás é algo que aconteceu com pessoas que conheço e, é claro, com muitas outras pessoas. Com ele quis apenas demonstrar paradigmas diferentes envolvendo estratégias ou, até mesmo, a ausência delas. A crítica que você faz é válida e a solução que propõe me parece ser a estratégia conhecida como Buy and Hold – praticada por investidores de longo prazo. Essa estratégia é uma opção para evitar o que ocorreu com as pessoas do exemplo assim como a estratégia de operar ativamente por meio do estudo de gráficos. Mais uma vez é uma questão de perfil.

Concordo com você sobre a importância do gerenciamento de risco. Justamente por isso, além da Análise Técnica, em meu livro ensino o leitor a gerenciar seu capital e controlar os riscos de maneira que possa se tornar um bom investidor técnico.

Abraços a todos!

A dúvida de vocês é muito comum e é motivo de discussões intermináveis. Farei aqui uma explicação sucinta e em breve publicarei um novo artigo abordando o tema com mais detalhes.

A estratégia que descrevo acima é muito utilizada por investidores mais ativos, conhecidos como traders ou especuladores, para determinar o momento de executar uma operação de compra ou venda de ações. Operar ativamente no mercado realmente resulta em aumento de despesas operacionais, mas não necessariamente em diminuição de lucros. Um investidor que tenha comprado ações da Petrobrás no auge da euforia do mercado, em 2008, por exemplo, está no prejuízo até hoje. Por outro lado, um investidor mais ativo poderia ter auferido um bom lucro, durante esse tempo todo, operando vendido durante a tendência de baixa e voltando a operar comprado durante a tendência de alta.

Para investir lucrativamente é necessário uma boa gestão de riscos, um bom sistema de investimentos e disciplina para implementá-los. Os sistemas existentes são diversos e os principais são baseados em Análise Fundamentalista e Análise Técnica. Qual sistema utilizar vai depender de seus talentos, aptidões e recursos.

Abraço a todos!