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É comum recebermos e-mails de leitores com a seguinte pergunta: como saber se o preço de uma determinada ação está alto ou baixo? Como saber se a ação está mesmo barata? Já abordamos por aqui o básico sobre as análises fundamentalista e técnica (grafista), mas como podemos colocar em prática o que aprendemos?

André Motta, fundador do blog Trader Sem Mistérios e nosso colaborador, já escreveu um artigo no Dinheirama sobre a arte de precificar ações (valuation) e explicou alguns de seus indicadores mais importantes. Seu artigo é bastante didático e completo, ainda que não seja extenso do ponto de vista técnico.

Para facilitar o entendimento, tendo como foco principal o investidor comum (aquele que não possui acessos a relatórios exclusivos e nem tem tanto tempo para vasculhar a internet à procura de muitas informações), vamos tratar hoje de um dos principais índices da análise fundamentalista: o índice P/L (Preço por Lucro).

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A leitura que podemos fazer do atual momento econômico nos leva a duas grandes constatações: a primeira, e mais obvia, é a evidente alta dos preços. Tudo está mais caro. A segunda constatação é de que esta pode ser a hora de entrar no mercado de ações, devido aos ativos “baratos” de boas empresas. Será que estamos diante de um saldão de ativos? Alguns acreditam que sim. E você?

Crise é oportunidade de crescimento
Desde a década de 1980, a Bovespa passou por 13 grandes crises. Passado cada furacão, o saldo final das crises foi, em alguns casos, de desvalorização de mais de 50% do índice Bovespa. Em uma tradução simplista, durante as crises os investidores chegaram a “perder” metade do seu investimento.

Cada crise teve seu motivo – e outras virão com outros mais -, mas o fato concreto é que não existem crises eternas. Mais, crises são ótimas oportunidades para o que o investidor antenado perceba e aproveite ótimas chances de ganhar, comprando na baixa. Ou não é verdade que quem entrou na bolsa nos piores momentos se deu muito bem? Afinal, a tendência de alta no longo prazo se mantém inalterada.

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O momento do mercado não é dos melhores. O sobe e desce das ações deixa muitos investidores bem irritados: alguns porque presenciam seus ativos “se derreterem”, outros porque deixaram de fazer bem seu planejamento (confundiram curto, médio e longo prazos e agora precisam se desfazer dos papéis na baixa).

No entanto, há um grupo que está nervoso por ainda não ter condições de entrar e comprar ações no atual momento de crise. Hum. Independente do perde-ganha, das previsões, da inflação e do caótico movimento dos preços, há algo que deve ser comemorado: a base de dados da Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia (CBLC), órgão que mantém os registros dos investidores, contabilizou 516.757 contas de investidores pessoas físicas no final de junho, valor 6,17% maior que os 486.706 registrados em maio. Somos mais de meio milhão de pessoas atuando na Bolsa de Valores.

Por que comemorar? Porque o mercado de ações é um importante instrumento de apoio ao crescimento econômico e social do país. Financiar o crescimento de empresas através da compra de ações garante melhor transparência administrativa e no uso do dinheiro, além de favorecer a geração de empregos. Comprar e vender ações também estimula o fluxo de capital estrangeiro e incentiva as empresas nacionais a profissionalizarem cada vez mais sua gestão.

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Sempre me interessei por finanças e matemática financeira. Acho que este é o tipo de coisa que deveria ser ensinada na escola primária e depois reforçada nos ensinos médio e superior. A partir desse interesse desenvolvi, por exemplo, uma calculadora financeira simples em Java, baseada nas fórmulas do manual da HP-12C, porém muito mais simples de usar.

Com a explosão da Web e o conhecimento de algumas de suas linguagens, foi possível colocar essa calculadora na Internet. A idéia de acessá-la a qualquer momento e de qualquer lugar me pareceu bastante convincente. Além disso, compartilhar o conhecimento é sempre saudável. Como o Java não está disponível em todos os browsers, reescrevi a calculadora usando Javascript. Acesse a Calculadora Financeira.

Como e por que usá-la?
Ah, sim, boa pergunta. As pessoas deveriam criar o hábito de ao menos verificar os juros que estão pagando já que, infelizmente, mentir sobre juros ainda é prática comercial corrente. A calculadora financeira criada torna esta tarefa muito fácil. Você precisa saber que campos preencher e como deve interpretar os resultados.

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Certas informações sempre despertaram minha curiosidade. Por exemplo, será que os homens são maioria no mercado de ações enquanto investidores pessoa física? Quais os percentuais de homens e mulheres na Bolsa de Valores de São Paulo? Será que a diferença representa alguma coisa? Homens e mulheres dividem a mesma paixão pelos investimentos em ações?

Dados divulgados pela Bovespa mostram, por exemplo, que o total de investidores individuais no mercado chega a 486.706. O Estado de São Paulo é o líder no número de investidores pessoa física: são 222.109 pessoas, seguido de longe pelo Rio de Janeiro (80.900), Minas Gerais (34877), Rio Grande do Sul (34710) e Santa Catarina (16864). Estes, claro, apenas os cinco primeiros.

São números que mostram como o mercado amadureceu, atraindo um número cada vez maior de pessoas. No entanto, a diversidade regional ainda não é fator tão presente, havendo clara concentração nas regiões Sul e Sudeste. Bacana perceber que, segundo levantamento recente realizado pelo jornal Valor Econômico, entre 2000 e 2008, a quantidade de pessoas do Nordeste na bolsa subiu 30%, acima do ritmo visto no Sudeste (25%) e no Sul (27%).

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