Dentre os assuntos abordados no papo de hoje, estão:

• O que são ações consideradas Small Caps?
• Existem oportunidades de investimento em ações negociadas a menos de R$ 1,00 no mercado à vista? Como identificar essas oportunidades?
• É possível montar uma estratégia vencedora de investimentos na bolsa de valores considerando também as empresas de valor de mercado menor?
• Quais os riscos apresentados por investimentos em Small Caps? Baixa liquidez? O que é isso na prática?
• Entenda o que são os spreads e gaps.

Opções para ouvir
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Vídeo:

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Cursos on-line de investimento em ações
Você pode aprender a investir em ações com o Dinheirama e o analista Leandro Martins. Conheça nossos cursos on-line, compostos de video-aulas preparadas com recursos multimídia, lições didáticas e exemplos reais que ensinam você a negociar ações, avaliar tendências e investir mirando rentabilidade e segurança. São três os cursos disponíveis atualmente:

• Mercado à Vista de Ações [clique e conheça]
• Intensivo Análise Gráfica (Técnica) [clique e conheça]
• Day Trade com Ações e Opções [clique e conheça]

Qualquer dúvida, entre em contato conosco e teremos prazer em colaborar. Aprenda a investir com segurança e ao lado de quem entende. Valeu. Até a próxima.

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Outras pessoas talvez não tenham essa mesma atração pelos mercados financeiros, mas se interessam pelo trading, pois vêem, nessa atividade, uma possibilidade de ter ganhos maiores do que com suas profissões regulares ou então enxergam uma possibilidade de ter maior qualidade de vida, trabalhar de sua própria casa, sem horários rígidos e sem chefes “pegando no pé”.

Se você, leitor, vem de alguma forma desenvolvendo interesse pela especulação financeira como forma de vida (“viver de trading”, como se diz no mercado), provavelmente se enquadra em uma das duas categorias descritas. Se é seu caso, convido-o a refletir sobre alguns pontos relevantes antes de tomar a decisão de abraçar esse estilo de vida, na visão de alguém que já passou uns bons anos da vida vivendo exclusivamente disso (esse “alguém”, por acaso, sou eu mesmo).

1 – Expectativas realistas
Viver de trading raramente é tão fácil quanto muitas pessoas (especialmente alguns autores, instrutores de cursos e intermediários de serviços financeiros) fazem parecer que é. Existem muitos cursos e métodos “mirabolantes” que prometem, consistentemente, resultados espantosos que permitem a qualquer pessoa ganhar em um mês (ou mesmo um dia!) a rentabilidade que, em circunstâncias normais, se levaria um ano para conseguir.

Muitas pessoas são presas fáceis para esses engodos, tão desesperadas que estão para encontrar um “atalho para a fortuna”, e acabam deixando o senso crítico de lado. Informe-se, saiba o que esperar do mercado em termos de rentabilidade e não acredite em tudo que lhe falarem.

2 – A importância da informação e da educação
Trading é uma atividade solitária. Ponto final. Se você ganha, ganhou sozinho. Se perder, a dor será só sua. Você é 100% responsável por suas atitudes e por seus resultados quando estiver operando no mercado financeiro, por isso saiba o que está fazendo. Aprenda sobre as diferentes “escolas” de análise (fundamentalista, técnica, quantitativa etc.), selecione aquela que mais se adapta a você, estude muito, faça muitas simulações e, só então, vá ao mercado “pra valer”.

Se você tem dúvidas e precisa de “dicas” e encorajamento de terceiros ou sente necessidade de freqüentar fóruns de internet especializados em busca de “aprovação” para suas operações, então você simplesmente não está pronto para ser um trader. “Volte para a prancheta”, estude mais e prepare-se melhor – seu dinheiro agradece.

3 – Faça um inventário de si mesmo
Coloque no papel todas as informações sobre seus recursos materiais, intelectuais e psicológicos para traçar um retrato fiel de si mesmo que o permita avaliar se essa atividade é adequada para você. Comece pelo seu capital: quanto dinheiro você tem disponível? Quanta perda estaria disposto a suportar (e por quanto tempo) caso o mercado passe por uma “maré ruim”? Quanto tempo você tem disponível para se dedicar? Quais são seus conhecimentos sobre finanças, matemática, programação, estatística e outras habilidades que são importantes no mercado? O que precisa melhorar?

4 – A única coisa certa é a perda
Se você virar um trader, a única coisa que posso afirmar, com absoluta convicção, é que você vai perder dinheiro em algum momento. O mercado pode passar por longos períodos agindo de forma extremamente favorável (quem esteve na bolsa brasileira de 2003 a 2008 sabe disso), mas em algum momento a perda virá.

Os traders bem sucedidos são aqueles que conseguem minimizar suas perdas através do gerenciamento de riscos, de tal forma que, no longo prazo, eles ganham mais do que perdem. É o famoso “cortar as perdas rapidamente e deixar os lucros fluírem”.

Traders de sucesso passam muito tempo refinando seus sistemas ou metodologias em busca daquilo que, no mercado, se chama de “expectativa matemática positiva”, que é a segurança probabilística de que, no longo prazo, os ganhos superarão as perdas (e o resultado será um lucro líquido), pois eles sabem que é impossível simplesmente “não perder”. Perdas são fatos da vida.

5 – Trading não é investimento, é profissão
Um investidor de longo prazo geralmente compra ações e “esquece” delas. Não fica acompanhando cada movimento do mercado e buscando o melhor momento para comprar ou vender. Ele não investe muito tempo nessa atividade. Já o trader, que está em busca de movimentos oportunistas, precisa estar constantemente “ligado” no mercado, acompanhando os preços e fazendo análises.

Trading é um “trabalho” como qualquer outro, que demanda tempo e planejamento. Quem é trader “dá expediente”, tem que trabalhar, e esse tempo trabalhado tem um custo. O trader profissional tem que remunerar seu capital e seu tempo. Ele deve constantemente comparar seus resultados em determinado período com o que seria se ele simplesmente comprasse ações e as deixasse “quietinhas”, sem movimento (ou, como se diz no jargão do mercado, o “buy and hold”).

Se o resultado não for significativamente melhor que o “buy and hold”, então o trader está perdendo tempo e dinheiro. Descubra qual é seu “custo/hora” e considere esse valor em suas simulações antes de começar. Se não conseguir uma rentabilidade que remunere adequadamente seu capital e pague o custo de sua hora, é melhor procurar outra metodologia… Ou outra atividade.

Se depois de pesar os pontos expostos você está mesmo convencido de que quer abraçar esta atividade, então seja bem vindo ao clube! Nunca se esqueça que o trading é um negócio como outro qualquer, que exige tempo, dedicação, estudo, planejamento, perseverança e, às vezes, um pouco de sorte.

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Para os investidores que fazem posição ou daytrading, a reclamação é a mesma. As operações tem curta duração (para não dizer curtíssima) e os investidores devolvem para o mercado o lucro obtido em operações anteriores, ficando no chamado “0×0”.

Na verdade, vou tentar explicar para vocês porque nós nunca ficamos no “0×0”. Vamos voltar a 2006, 2007 ou 2009, onde a Bolsa subiu consideravelmente, tornando mais fácil a vida do investidor que estava operando na mão de compra.

Nesses anos, a grande maioria dos papeis subiu acompanhando o índice Bovespa. Mesmo que o investidor realizasse uma compra “ruim”, ele tinha mais chances de se recuperar dada a possibilidade de reversão do mercado. Era “como o amor”, bastava dar um tempo e a questão se resolvia (a operação se tornava lucrativa).

Mas e os anos de 2010 e 2011?
Em 2010, a bolsa registrou alta de apenas 1% e a volatilidade foi superior ao que estamos encontrando em 2011. Neste ano, o investidor está encontrando muitas dificuldades para se estabelecer no mercado e as perdas estão ocorrendo com maior frequência.

Por que não sair? Minhas razões:

• O mercado apresenta uma oportunidade impar para aprendizado. Ao invés de questionar a dificuldade, tire dela uma lição;
• São esses os momentos que levam o investidor a se questionar sobre suas operações;
• Análises de Risco e Exposição devem ser estudadas com mais atenção;
• A lateralização do mercado deixa menos ativos em posição de compra/venda e isso leva o investidor a melhorar seu potencial de análise e escolha;
• Se você não opera vendido e não sabe fazer hedge, vai aprender agora. E se você não aprender agora, seguramente não vai estar pronto quando o mercado começar a subir novamente.

Acredite… agora não é hora de sair. Vamos reduzir nossas posições e exposição, tudo bem, mas encarar o mercado de frente.

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Calculando o Imposto de Renda de operações Daytrade na bolsa de valores
No primeiro momento do cálculo, o investidor deve então separar os dois tipos de operação. Todo o cálculo de preço médio e prejuízos acumulados deve ser separado. Partindo inicialmente das operações daytrade, o investidor deve verificar se houve lucro ou prejuízo na operação. Caso haja prejuízo, anote e guarde o valor, pois, nos meses seguintes em que houver lucro, você poderá descontar o valor perdido no passado. Mas lembra-se que somente com o mesmo tipo de operação, ou seja, normal com normal e daytrade com daytrade.

Caso haja lucro na operação daytrade, o investidor deverá pagar 20% para a Receita, descontado as taxas e corretagem pagas. No dia da operação, a corretora já é responsável por reter 1% do lucro. Assim, você deve pagar os 19% excedentes à Receita.

Calculando o Imposto de Renda em operações normais na bolsa de valores
Já nas operações normais, o investidor conta com um incentivo: a isenção do pagamento de imposto de renda nos meses em que o valor das vendas for abaixo de R$ 20 mil. Assim, o próximo valor a ser calculado na hora do pagamento é o total de ações vendidas. Caso tenha vendido menos de R$20mil no mês, você poderá desconsiderar o valor do IR a ser pago. Caso fique acima, o pagamento será de 15% do lucro, descontado as taxas e corretagem pagas.

No caso das operações normais, as corretoras já retém uma parcela, de 0,005% do valor das vendas, caso o total no mês passe do R$ 20 mil. Assim, a partir do dia do mês em que você vender mais de R$ 20 mil, a corretora passará a reter essa porcentagem. Isso é uma forma de sinalizar para a Receita que você deve pagar o imposto – a não ser que tenha tido prejuízo.

Para o caso de ter havido prejuízo, você deve anotar o valor, como feito nas operações daytrade, para que possa, nos meses seguintes, descontar o prejuízo anterior do seu lucro, reduzindo a base para o cálculo do Imposto de Renda devido.

Como lidar com bonificações, desdobramentos e dividendos?
Outra dúvida comum de investidores é sobre o que fazer com bonificações de ações. Para a Receita, você deve incluir as mesmas no seu estoque, com o custo de aquisição zero. Assim, se tinha um estoque de 100 ações compradas a R$ 10,00 e recebeu uma bonificação de 10 ações, seu novo estoque será de 110 ações e o preço médio R$9,09 (Custo de aquisição das ações, R$ 1000,00, dividido pela nova quantidade em estoque, 110 ações). Se tiver dúvidas em como chegar nesse valor, experimente fazer uma simulação no Excel.

Para desdobramentos, vale a mesma coisa. Por esse motivo, seu preço médio sempre será multiplicado pelo fator inverso do desdobramento ocorrido. Se uma ação desdobrou de 1 para 3 ações, seu preço médio será dividido por 3. Pare um pouco e pense no motivo para isso, caso não tenha ficado claro.

Já no caso de dividendos, o imposto não precisa ser pago porque o valor já representa o lucro líquido da empresa pagadora. Assim, não faria sentido você pagar algo sobre o lucro da empresa se ela já o fez. No caso de Juros sobre capital próprio, o IR é retido na fonte no momento do pagamento, logo você não precisará pagar o imposto novamente.

Recolhendo o Imposto de Renda de operações no mercado de ações e bolsa de valores
Todo esse processo deve ser feito mensalmente, já que o imposto deve ser pago sempre até o último dia útil do mês seguinte ao de sua apuração. Assim, o imposto das operações em janeiro deve ser pago até o último dia de fevereiro e assim por diante. Há alguns programas que auxiliam o investidor com a apuração: a Calculadora de IR do portal Bússola do Investidor, por exemplo, faz todos os cálculos necessários e emite a DARF pronta para ser paga.

Dúvidas mais comuns sobre Imposto de Renda de investimentos em ações

O limite de isenção de R$ 20.000,00 é considerando o lucro mensal?
R: Não, o limite de isenção de R$ 20.000,00 é baseado no total de vendas feitas naquele mês. Dessa forma, se você vendeu R$ 22.000,00 em fevereiro, precisará pagar os 15% de imposto sobre o lucro do mês, qualquer que seja o valor do mesmo.

Caso tenha prejuízo num mês, posso utilizar o mesmo para compensar lucros futuros?
R: Sim, o prejuízo de um mês pode ser usado para reduzir o valor do lucro dos meses subsequentes, sem prescrição de validade. Dessa forma, um prejuízo de 2008, por exemplo, poderia reduzir a sua base de tributação de 2011.

Qual data devo usar para a apuração do Imposto de Renda? A de execução das operações ou a liquidação?
R: Embora a Bovespa ainda recomende em seu website que deva ser utilizada a data de execução das operações, a Receita esclarece, por meio da Instrução Normativa 1022, que deve ser utilizada a data de liquidação das operações para o cálculo do imposto devido.

Posso descontar o valor da corretagem do meu lucro?
R: Sim, o investidor pode e deve calcular todos os custos necessários para a realização de cada operação e utilizar os mesmos para reduzir o preço médio de suas ações, de forma a reduzir a base de tributação e consequentemente o imposto a ser pago.

O que acontece se não pagar o imposto mensalmente?
R: Para evitar uma autuação da Receita, que pode ser feita num prazo de até cinco anos retroativos, o investidor deve pagar mensalmente seu imposto devido. Caso tenha pagamentos em atraso, pode acessar o site da Receita para calcular o valor atualizado da DARF, com multa e juros.

Para saber mais sobre como declarar e pagar o Imposto de Renda relacionado ao mercado de ações, leia e conheça:

• Calculadora de Imposto de Renda e geração de DARF – Bússola do Investidor
• Imposto de Renda e ações: um exemplo prático e simples
• Guia Rápido para Imposto de Renda e Ações
• Imposto de Renda e Ações. Difícil?

Espero ter colaborado. Até a próxima.

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análise técnica

O artigo de hoje trata ainda de estratégias para operações de Swing Trade. Operações de Swing Trade são operações de curto a médio prazo (em média 2 a 5 dias) e que utilizam gráficos diários e intraday.

Após vários artigos para apresentar algumas das principais ferramentas e padrões gráficos, gostaria de apresentar algumas das recentes indicações de ativos que apresentei em alguns dos meus relatórios distribuídos através do site www.analisetecnicaacoes.com.br. Nessas indicações ocorreram fortes impulsões em curto espaço de tempo, que é o objetivo nas estratégias de Swing Trade.

Duratex Ordinária (DTEX3). Observada a formação do Fundo Arredondado:

BM&F Bovespa Ordinária (BVMF3). Observador o rompimento do triângulo simétrico rumo ao preenchimento do Gap:

TAM Preferencial (TAMM4). Observada a confirmação da Bandeira:

Nos artigos seguintes, seguiremos discutindo questões relacionadas às estratégias de investimento usando Análise Técnica.

Crédito da foto para stock.xchng.

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