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A agência de classificação de risco Standard & Poor´s anunciou, nesta quarta-feira (30), a elevação do rating do Brasil a grau de investimento. A boa notícia surpreendeu por ter sido reportada e comentada em véspera de feriado nacional, antes do que esperava o mercado. Era senso comum de que a estabilidade da economia brasileira e o bom desempenho alcançado mesmo durante a grave crise econômica dos Estados Unidos trariam em breve a conquista do grau de investimento.

Entretanto, nem mesmo o economista mais otimista supunha que ele chegaria antes do terceiro trimestre deste ano. O grau de investimento é uma classificação dada pelas agências de risco a títulos de empresas e países com baixo risco de calote. No caso do Brasil, a Standard & Poor’s foi a primeira agência a classificar o país desta forma. Ela avaliou critérios macroeconômicos e concedeu notas que colocaram o País nesta posição.

Na prática, pensando nos investimentos, o grau de investimento funciona como uma permissão para que instituições e investidores estrangeiros apliquem seus recursos em papéis da dívida brasileira, o que deve atrair ainda mais recursos de fora. Assim, o real deve se apreciar ainda mais frente ao dólar; e as ações de empresas, principalmente de bancos, serão melhor avaliadas pelos investidores e devem subir no curto prazo.

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Marcelo comenta: “Navarro, reparei que com a crise norte-americana o número de IPOs (Ofertas Iniciais de Ações) caiu bastante. Na verdade, não me lembro de nenhum em 2008. O horizonte para as IPOs deve permanecer assim até quando? Há alguma boa oferta chegando este ano, mesmo com a crise ainda dando sinais de que vai perdurar? Obrigado.”

Marcelo, você tem razão. Vivemos um ano completamente diferente do ano passado no quesito abertura de capital. Mas o medo de estrear na Bolsa de Valores é facilmente justificado. Com a insegurança que ronda os mercados internacionais, a expectativa dos investidores se altera, prejudicando o juizo sobre os fundamentos e preços das novatas no pregão. Apesar do preço de estréia ser calculado com base em extensos trabalhos matemáticos, é o aspecto psicológico que garante grande parte da emoção em momentos de crise e tensão econômica.

As estréias começam a surgir
A temporada de ofertas iniciais de ações vai finalmente começar, depois de quase cinco meses sem nenhuma grande estréia (A Nutriplant, única estreante do ano, levantou apenas R$ 20 milhões no Bovespa Mais). Hoje termina o prazo de reserva para os papéis da Hypermarcas, empresa que reúne marcas populares de consumo, como Assolan e Gelol, cuja estréia está marcada para sexta-feira, dia 18.

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