Dentre os assuntos abordados no papo de hoje, estão:

• O que são e como funcionam as ordens de stop no mercado de ações e bolsa de valores?
• Por que estratégias vencedoras fazem uso de ordens de stop?
• Qual a diferença entre ordens stop loss e stop gain e como utilizá-las para maximizar lucros e minimizar perdas?
• Principais diferenças entre um investidor e um especulador no mercado de renda variável.

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Warren Buffett

Por mais óbvio que essa afirmação pareça, é sempre bom reforçar, pois muitos investidores gostam de alimentar ilusões deste tipo. Portanto, diante dessa triste, porém incontestável realidade, não resta outro caminho senão aceitar que as perdas fazem parte do jogo e aprender a lidar com elas.

Abrindo espaço para uma brincadeira, é como aquele conselho que se dá para alguém que sofre com algum vício: o primeiro passo é reconhecer o problema. Feito isso, é hora saber o que uma perda de fato representa e o que pode ser considerado um grande prejuízo.

No meu dia-a-dia lido com diversos investidores e percebo que muitos têm dificuldades para distinguir o que é relevante e o que não é. Pegue o exemplo de alguém que está perdendo 3% e não sabe se isso é muito ou pouco. Como não tem referência, acaba se deixando levar pelo clássico e fatal achismo do “vai voltar a subir, vou esperar mais um pouco”. Não preciso nem dizer onde essa história termina, certo?

Os limites de perda e os objetivos de ganho devem ser definidos previamente pelo próprio investidor. No caso de não se sentir seguro a traçar sua estratégia, este deve procurar o auxílio de um profissional do mercado. Com os limites definidos será mais fácil saber se a hipotética perda de 3% é grande ou pequena.

Como as perdas – apesar de poderem ser reduzidas – são inevitáveis, a melhor e mais básica forma de se proteger é jamais abrir mão do stop. Ele atua como um guarda-costas que acompanha o investidor em todo lugar que vai. Você deve ter reparado que sou insistente no que se refere a esta ferramenta – leia mais em “Stop no Mercado de Ações: usar ou não usar?”.

Quando abre mão dessa proteção o investidor que, por exemplo, fracassa quando objetiva ganhar no curto prazo acaba mudando sua operação para o longo prazo na expectativa de ver o mercado reverter. O problema é que essa é uma decisão totalmente emocional e que jamais deve ser posta em prática!

Para finalizar esse artigo, vou dar um conselho que aprendi bem longe da bolsa de valores. Sou piloto de avião em minhas horas vagas. Voando aprendi uma importante lição que é perfeitamente aplicável ao mercado de ações:

Se tenho uma pane enquanto estou no ar, não tenho como aprender na hora como resolvê-la. Preciso saber muito bem quais são os procedimentos de emergência. Mais do que isso, preciso ter feito testes e aplicado-os em terra firme, com segurança.

O investimento em renda variável funciona da mesma forma. Se o mercado reverteu – seja porque algo inesperado ocorreu ou porque o investidor não soube ler a tendência -, ele tem que saber como sair, seja com stop, seja com leitura de candles ou padrões de reversão. O que não pode é deixar para ver o que vai acontecer na hora. É morte (prejuízo) na certa!

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Mas muitas vezes ele erra. Com freqüência fica paralisado diante do computador, olhando os gráficos e tentando calcular o tamanho do prejuízo que está tomando por ter tomado uma decisão de forma impulsiva, precipitada e mal planejada. E isso ocorre por dois motivos:

1. Porque ele investe baseado no seu “achismo” e suposta experiência;
2. Porque ele se considera muito capacitado para ir buscar mais conhecimento.

Pedro é um investidor fictício. Mas eu não estaria escrevendo essa história se ela não fosse a realidade vivida por muitos investidores, todos os dias. O sentimento de achar que sabe tudo e o desinteresse pelo estudo são os maiores destruidores da carreira de um investidor.

Quem não tem humildade para reconhecer que o aprendizado é fundamental cedo ou tarde irá se transformar em um investidor frustrado, emocionalmente frágil e inseguro. Ou seja, será uma presa fácil não só para o mercado, mas para si mesmo. Uma decisão tomada sem uma estratégia prévia (que inclui a análise de prós/contras e simulações de cenários otimistas/pessimistas) tem grandes chances de terminar em prejuízo ou em um lucro menor do que o possível.

Quando você compra um ativo precisa definir qual é o lucro que espera obter com ele. Ou, na outra ponta, saber o quanto de prejuízo tolera na operação – não se esqueça do stop. Fazer isso é o que chamo de Blindagem Emocional. Quando você já sabe o que esperar de determinado ativo suas preocupações com ele certamente serão muito menores e suas noites de sono muito mais tranquilas.

Ninguém é capaz de acertar sempre quando se fala de bolsa de valores. Uma situação inesperada, como um erro de digitação de um operador no exterior, pode mudar o panorama do jogo. E se você não levar em conta esses fatores externos, não tenho dúvidas de que irá se dar mal e acabar sendo mais um dentre os tantos Pedros do mercado.

Dicas para evitar decisões emocionais

• Nunca ache que já tem conhecimento suficiente;
• Planeje cada detalhe de sua operação e leve em conta todos os riscos envolvidos;
• Sempre use o stop;
• Faça simulações com cenários otimistas e pessimistas sobre as perspectivas do papel antes de comprar ou vender;
• Esteja ciente de que nem sempre irá ganhar, mas que você pode sempre minimizar as perdas;
• As palavras planejamento e estratégia precisam estar sempre na sua cabeça e nas suas ações.

Bons negócios e bons investimentos!

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William Shakespeare

Costumo brincar dizendo que se eu pudesse mudar algo no mercado, tornaria o stop obrigatório em toda e qualquer operação. Tenho certeza de que se todos o usassem teríamos investidores amargando menos prejuízos, sendo mais seguros de si mesmos e, consequentemente, com mais dinheiro no bolso e mais felizes.

Alguns pensam que o stop é usado por quem não confia em seus trades ou, quiçá, por amadores que querem evitar grandes perdas. Mas a verdade é justamente o oposto disso. Não importa se você investe há 30 anos, se você sabe tudo sobre a bolsa ou se o seu índice de acertos é elevado, pois o mercado gosta de pregar peças.

Você conhece alguém que nunca tenha tomado um prejuízo? Eu não. Sabe aquele ditado “se não pode lutar contra o inimigo, alie-se a ele”? Pois bem, quem usa o stop faz isso. Incluí-lo nas suas operações é a melhor forma de se aliar ao implacável mercado.

Quem não usa o stop se entrega ao descontrole emocional e sempre fica na esperança de achar que o papel vai reverter e voltar a subir. Mas até ver isso acontecer (quando acontece), o prejuízo já é aterrorizante o suficiente. O que falta para uma maior uma conscientização a respeito do stop é um processo de educação financeira.

Normalmente, o investidor abre sua conta na corretora apenas com seu CPF, RG, comprovante de residência e uma enorme vontade de ficar rico. Esquece-se – ou não é orientado corretamente – de que o estudo e a preparação são peças fundamentais para o sucesso.

Daí a grande restrição de muitos quanto à utilidade e eficiência do stop. Com o tempo, o investidor acaba aprendendo que usar o stop é, mais do que uma decisão inteligente, uma questão de sobrevivência – tanto contra as perdas como contra o descontrole emocional. Por que não acabar com este ciclo vicioso e começar a investir da forma correta? Ouça o podcast que o YouTrade produziu sobre a importância de usar o stop e bons negócios.

Crédito da foto para stock.xchng.

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análise técnica

O artigo de hoje aborda o gerenciamento do risco nas operações com ações através do uso do stop. Não há dúvida de que, atualmente, o investimento em ações é onde conseguimos maior potencial de retorno. No entanto, não podemos seguir a recomendação de muitos, de comprar e esquecer. A consideração que diz que, para investimentos de longo prazo, o preço de uma ação sempre terá valorização é totalmente falsa. Existem inúmeros exemplos que invalidam tal afirmação. É preciso acompanhar e efetuar o gerenciamento desse investimento.

Entendo que o fator emocional atrapalha de forma demasiada os investimentos em ações. Um dos erros mais comuns no mercado acionário é o de se desfazer de uma posição vencedora ou insistir em uma posição perdedora, atitudes que ignoram uma das premissas básicas que é: maximizar o lucro e minimizar o prejuízo. Para obtermos lucro com ações, é necessário deixar o lucro evoluir, acompanhando uma tendência de alta de um ativo, e realizar o prejuízo de uma entrada errada em uma posição.

A hora de sair!
O ser humano possui incrível dificuldade em admitir que está errado. Por essa razão, e mesmo conhecendo o stop-loss (para de perda) – ou simplesmente stop -, encontramos milhares de motivos para não liquidarmos a posição perdedora. Por outro lado, nossa ganância tentará impedir permanecer no posicionamento em uma ação com grande lucro.

A parada de perda, popularizada como stop, é uma ferramenta muito simples de ser utilizada, mas de fundamental importância para manter você no mercado. O stop servirá tanto para limitar seu prejuízo (stop-loss), como para maximizar seu lucro (stop-gain). Conrado Navarro, amigo fundador deste blog e autor do livro “Vamos Falar de Dinheiro?” abordou o tema no artigo “Por dentro do Stop Loss e Stop Gain”.

Uma ordem de stop consiste em apenas efetuar uma ordem de venda condicionada ao preço, quando este atingir certo valor (gatilho), com um preço limite de venda definido. Esse valor deve ser definido graficamente e o preço limite deverá ser algo próximo a esse valor, mas não muito para não ser ultrapassado por um eventual gap.

Por exemplo, identificamos um suporte sendo testado em R$ 50,00 e após identificar uma reversão é comprado um lote de 100 ações a R$ 50,50. Logo após a compra é efetuada uma ordem de venda stop com gatilho em R$ 49,75, e preço de venda limitado a R$ 49,50. Com isso, caso o preço da ação volte a cair e perca seu suporte, o prejuízo estará limitado a R$ 1,00 por ação – prejuízo que poderia ser muito superior caso não tivesse sido utilizado o stop.

O gatilho não foi definido em R$ 49,99 porque é comum o mercado testar algum nível, mas sem rompê-lo efetivamente e, após esse teste, retomar sua tendência original. O preço limite não foi colocado mais próximo do gatilho, pois é preciso evitar algum possível gap – salto no preço no momento da abertura. Caso a posição seja vencedora e realmente o preço da ação esteja evoluindo conforme planejado, o stop servirá para não sairmos da posição vencedora e sim deixar que o stop gráfico nos tire da posição. Com isso, o stop estará sendo deslocado assim que o preço estiver evoluindo.

Exemplo prático da utilização do Stop:

Dados da Operação

• Compra executada em: R$ 12,08
• Stop (5) executado em: R$ 15,88
• Lucro bruto: 31,5%
• Período: 1 mês

Em nosso próximo artigo seguiremos na apresentação da teoria da Análise Gráfica. Crédito da foto para freedigitalphotos.net

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