Um levantamento diário da Ágora Investimentos sobre o posicionamento vendido dos investidores chamou a atenção para o alto número de dias de cobertura para três ações de empresas do setor elétrico.
O número de dias de cobertura em operações de short selling (também chamado de short interest ratio ou days to cover) representa o tempo estimado necessário para que todos os investidores vendidos a descoberto recompreem as ações no mercado, considerando a média de volume diário negociado.
“Em comum, são empresas sólidas, com alta previsibilidade nos resultados financeiros e boas pagadoras de dividendos, mas, em função dessa solidez, já negociam com múltiplos mais elevados”, ressalta o analista José Cataldo.
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A líder no ranking de dias de cobertura é a Taesa (TAEE11), com 32 dias, seguida pela Engie (EGIE3), com 21 dias, e
ISA Energia Brasil (ISAE4), com 18 dias.
“No setor, atualmente, temos uma preferência pelas ações da Copel (CPLE6), Eletrobras (ELET3), entre outras alternativas com foco em dividendos, como a CPFL (CPFE3)”, explica Cataldo.
Dias de cobertura
Quando o número de dias de cobertura é alto, significa que há muitos investidores posicionados na venda e que levaria um tempo significativo para recomprar essas ações. Se houver uma alta súbita no preço (por um bom resultado financeiro ou outra notícia positiva), os vendidos podem ser forçados a recomprar rapidamente, causando um short squeeze (uma alta explosiva).
No caso das empresas ressaltadas hoje, o motivo pode ser o nível já elevado dos múltiplos. Ou seja, qualquer notícia ruim pode fazer com que estas ações tenham um desempenho negativo. No entanto, uma notícia positiva pode levar a uma alta das ações, forçando os vendidos a comprar ações para diminuírem o seu prejuízo e levando a uma valorização repentina dos papeis.
Veja o ranking das ações
