As ações da Hypera (HYPE3) estão patinando nos últimos meses, enquanto os investidores esperam as definições sobre a reforma tributária no Congresso.
Nos últimos três meses, os papéis da empresa farmacêutica recuaram 20%.
“Entendemos que o destravamento de valor das ações dependerá dos avanços das discussões tributárias, para trazer aos investidores sobre quais premissas deverão ser adotadas para fins de precificação do ativo corretamente”, explica a analista Georgia Jorgem do BB Investimentos.
As dúvidas estão sobre o fim da dedução de juros sobre capital próprio (JCP) e da inclusão dos benefícios de ICMS na base de cálculo do IRPJ e CSLL (MP 1.185/23).
Cálculo do impacto
Jorgem entende que os efeitos dessas mudanças podem derrubar o novo preço-alvo para o final de 2024, de R$ 45,90, para R$ 34, 60.
É um nível muito próximo ao negociado na Bolsa atualmente.
“Essa simulação, contudo, contempla o cenário mais negativo e, ao nosso ver, também o menos provável de ocorrer”, avalia.
Ou seja, neste cenário, existe uma oportunidade “interessante” de valorização. A recomendação de compra foi mantida.
