O mercado financeiro está “salivando” pela expectativa de corte nas taxas de juros do Federal Reserve (Fed), previsto para esta quarta-feira (18) em 25 ou 50 pontos-base, avalia Anthony Pompliano, fundador e CEO da Professional Capital Management, em uma análise enviada a clientes nesta quarta-feira (18).
Segundo ele, essa mudança de regime monetário, que encerrará o período de aperto financeiro, deverá liberar capital barato no sistema financeiro dos Estados Unidos, beneficiando ativos como ações e bitcoin (BTCUSD), além de estimular o consumo e o investimento em diversos setores da economia.
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O Fed, liderado por Jerome Powell, deve iniciar essa nova fase após anos de aumento das taxas de juros para controlar a inflação. O especialista ressalta que, apesar do cenário de aperto monetário e da venda de quase US$ 2 trilhões em ativos pelo Fed, os principais índices de ações, como o S&P 500 (SPXUSD) e o Dow Jones (US30), continuam atingindo novos recordes. Isso, segundo ele, reforça o otimismo do mercado com a iminente queda no custo de capital.
Ryan Detrick, do Carson Group, citado por Pompliano, observou que o Fed já cortou taxas de juros com as ações perto de máximas históricas em 20 ocasiões, e em todas elas o S&P 500 estava mais alto um ano depois. Esse histórico sugere que o corte de juros atual deve impulsionar ainda mais os mercados de ações, o que explica a animação dos investidores.
Além das ações, o mercado imobiliário já está reagindo à expectativa de queda nos juros. Houve um aumento de 14% nas solicitações de hipotecas, impulsionado pela queda das taxas para o menor nível em dois anos. Pompliano destaca que a economia dos Estados Unidos é altamente dependente de capital barato, e o corte nas taxas pode liberar uma nova onda de consumo e investimento.
Outro sinal da expectativa crescente por juros mais baixos é o aumento dos fundos de mercado monetário, que agora acumulam mais de US$ 6 trilhões. Isso indica que os investidores estavam aguardando um momento mais favorável para alocar seus recursos, o que deve acontecer assim que o corte de juros se concretizar.
Bitcoin deve disparar com Fed
Pompliano também mencionou que a oferta monetária (M2) está voltando a crescer, o que aumenta a atratividade do dólar e de ativos financeiros, como ações e bitcoin. Ele cita Mads Eberhardt, da Steno Research, que observou uma correlação entre a liquidez do dólar e o comportamento do bitcoin, sugerindo que o aumento da oferta monetária com o corte do Fed deve impulsionar a criptomoeda.
Embora muitos especialistas prevejam uma recessão iminente, Pompliano sugere que essa obsessão com o timing do mercado é típica de especuladores de curto prazo. Ele acredita que, para investidores de longo prazo, o corte de juros é um movimento positivo que fortalecerá o mercado financeiro no longo prazo.
O analista ressalta que a visão de longo prazo é uma vantagem competitiva em um mercado dominado por especuladores que tentam prever movimentos de curto prazo. Ele argumenta que apostar em uma recessão prolongada nos Estados Unidos é não entender como o sistema funciona e que a economia americana, apesar de suas flutuações, tem uma base sólida.
Pompliano é enfático ao afirmar que a queda das taxas de juros e a expansão da oferta monetária devem impulsionar os ativos financeiros no curto prazo. No entanto, ele aconselha os investidores a manterem a calma e focarem no longo prazo, independentemente das flutuações momentâneas do mercado.
Em sua visão, a famosa frase “tempo de mercado é melhor que timing de mercado” continua sendo válida. Ele acredita que a paciência e a resiliência são as melhores estratégias em um cenário de incertezas econômicas, já que os fundamentos da economia americana permanecem fortes.
