O Banco Safra divulgou nesta quarta-feira (29) sua análise sobre o setor de seguros, destacando a Porto Seguro (PSSA3) como sua principal escolha para 2025.
O relatório aponta que a elevação da taxa Selic beneficiará as seguradoras de duas formas: impulsionando a receita financeira e garantindo maior resiliência em um ambiente macroeconômico instável.
Além da Porto Seguro, o banco também mantém recomendações positivas para BB Seguridade (BBSE3) e Caixa Seguridade (CXSE3), destacando suas perspectivas de crescimento e previsibilidade de lucros.
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Segundo o analista Daniel Vaz, o setor de seguros se posiciona como uma alternativa defensiva dentro do mercado financeiro, com empresas que combinam solidez operacional e geração de caixa robusta.
Além disso, o relatório atualiza as premissas de avaliação, incluindo uma taxa livre de risco de 11% e betas específicos para cada seguradora analisada.
Veja o que o Safra disse sobre a Porto Seguro
• Porto Seguro: a principal aposta. A Porto Seguro continua sendo a principal escolha do Safra, graças a suas “alavancas operacionais mais sólidas” para manter e até melhorar a lucratividade no futuro. O banco projeta que a empresa continuará entregando resultados positivos, sustentados por um portfólio diversificado e eficiência operacional.
• BB Seguridade mantém perspectivas favoráveis. O Safra segue otimista com a BB Seguridade, apesar da valorização de 15% nas ações desde a última análise. A seguradora se beneficia de seu modelo de negócios altamente previsível e do suporte do Banco do Brasil, garantindo forte crescimento nos lucros e dividendos.
• Caixa Seguridade como oportunidade de carrego. A CXSE aparece como uma opção atrativa para investidores que buscam previsibilidade e bons retornos. O Safra projeta um rendimento de dividendos de 9% para a seguradora, com crescimento de lucro por ação estimado em 16% para 2025.
• Impacto da Selic no setor. A alta da taxa Selic cria um ambiente favorável para as seguradoras, pois aumenta a receita financeira proveniente dos investimentos em renda fixa. Isso compensa eventuais desafios operacionais e amplia a atratividade das ações do setor.
• Novas premissas de avaliação. O relatório do Safra agora utiliza uma taxa livre de risco de 11% e diferentes coeficientes de risco (beta) para cada empresa analisada. A Porto Seguro tem um beta de 0,95x (15,8% Ke), BB Seguridade 0,85x (15,3% Ke) e Caixa Seguridade 0,80x (15% Ke).
• Resiliência em cenários adversos. O setor de seguros é apontado como uma alternativa estável para investidores, especialmente diante de maior volatilidade nos mercados financeiros e menor apetite por risco dos bancos.
• Visão geral para 2025. O Safra conclui que o setor de seguros continuará se destacando como uma opção segura e rentável, impulsionado pelo cenário macroeconômico e pelo crescimento consistente das principais empresas do segmento.
