Home Comprar ou Vender Ação da Tenda tem potencial mais “tangível” no curto prazo do que MRV, alerta BBI

Ação da Tenda tem potencial mais “tangível” no curto prazo do que MRV, alerta BBI

Os analistas enfatizam a confiança nos projetos da Tenda, especialmente no programa MCMV, e a menor dependência macroeconômica dos EUA

por Gustavo Kahil
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Tenda

O potencial de alta para a construtora Tenda (TEND3) é mais “tangível” no curto prazo, comparado à MRV (MRVE3), analisa o Bradesco BBI em um relatório enviado a clientes nesta sexta-feira (19).

Os analistas Bruno Mendonça e Wellington Lourenço enfatizam a confiança na evolução dos projetos da Tenda, especialmente no programa Minha Casa Minha Vida, e a menor dependência da imprevisibilidade macroeconômica dos EUA.

Mesmo diante de um corte acentuado nas estimativas de lucro por ação para 2024, aproximadamente 50% em média, a tese de investimento para Tenda e MRV permanece estruturalmente positiva, baseada nas projeções para 2025 e além.

Desempenho das ações da MRV e Tenda em comparação com o Ibovespa em 12 meses

O novo preço-alvo para a Tenda é de R$ 18, ante R$ 21, e para a MRV, é de R$ 15, a partir de R$ 17. O BBI, contudo, mantém a Direcional (DIRR3) como a principal escolha no segmento, negociada a 6,8 vezes o múltiplo P/L esperado para 2024 e 5,6 vezes para 2025, considerada o melhor equilíbrio entre risco e retorno.

Observando os múltiplos P/L esperados para 2025, a TEND3 é negociada a 3,8 vezes, enquanto a MRVE3 está a 5,4 vezes. Cada empresa possui suas próprias oportunidades positivas, como Resia para a MRV e Alea e RET1 para a Tenda.

O otimismo quanto às perspectivas para a construção de moradias de baixa renda em 2024 permanece, com a expectativa de que a dinâmica positiva do faturamento e da margem bruta seja a principal alavanca para Tenda e MRV em 2025 e além, desbloqueando, em última análise, o potencial de valorização que está sendo questionado pelo mercado.

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