As ações da Vale (VALE3) possuem uma “boa margem de segurança e carrego”, avalia a corretora Warren após o resultado da mineradora no terceiro trimestre de 2023.
Segundo o analista Frederico Nobre, a ação também possui “opcionalidades positivas relacionadas ao business de metais básicos”.
A recomendação de compra foi reiterada, com o preço-alvo de R$ 89,93. O valor confere um potencial de valorização de aproximadamente 32%.
A mineradora registrou lucro líquido de US$ 2,84 bilhões, queda de 36% em relação ao o período homólogo, impactado por resultados financeiros, com ajuste de variação cambial acumulada em 2022 e marcação do valor de debentures.
“A Vale apresentou bons resultados, em linha com as estimativas de mercado, diante de volumes mais fortes e preços de realização mais elevados”, avalia Nobre.
Ele aponta que os custos C1 de produção arrefeceram e, com isso, a administração deve conseguir manter a trajetória de queda no quarto trimestre e atingir o guidance estimado entre US$ 21,5/t e US$ 22,5/t para o ano corrente.
“Por outro lado, os custos all-in tiveram ligeira alta, impulsionados por fatores externos, como preços mais altos de bunker e afretamento, bem como menores spreads de mercado”, explica.
Em relação ao cenário macro, a companhia mantém uma visão relativamente mais otimista sobre a China e não vê suporte de outras regiões para aumento da oferta de minério transoceânica no momento, diz Nobre.
O resultado permitiu uma distribuição de proventos, de R$1,56 por ação em dividendos e R$ 0,76 como JCP. A companhia anunciou novo programa de recompra que prevê a aquisição de até 150 milhões de ações ordinárias e seus respectivos ADRs (VALE), representando cerca de 3,5% do número de ações em circulação.
O prazo de vigência do novo programa é de 18 meses.
