As ações da Vamos (VAMO3) será muito beneficiada pelo afrouxamento da Selic a partir do próximo dia 2 de agosto, avalia o Itaú BBA em um relatório publicado nesta quinta-feira (27), no qual reitera a sua recomendação de desempenho acima da média e preço-alvo de R$ 18 para o final de 2024.
“Estamos atualizando nossas projeções para o Vamos e incorporando os recursos de R$ 870 milhões de sua oferta subsequente. Embora os últimos meses tenham sido marcados por alguma volatilidade, traduzindo-se em expectativas de lucro mais baixas para o 2º trimestre e 2023, acreditamos que muito já está precificado na ação”, revela Daniel Gasparete.
Segundo os cálculos do analista, as ações são negociadas ao equivalente a 11 vezes o preço sobre o lucro (P/L) esperado para 2024, um desconto significativo em relação à sua média histórica e bem abaixo de outros nomes sensíveis a taxas de juros de longa duração. A maioria está acima de 15 vezes.
Além disso, o Itaú BBA espera que a combinação de queda nas taxas e provável entrada no índice Ibovespa (em 4 de setembro), com prévias em 1º, 16 e 31 de agosto, ajude a superar parte do pessimismo persistente entre os investidores.
“Considerando que o modelo de negócios da empresa consiste em receita atrelada a contratos de longo prazo com preço fixo financiados por dívida flutuante, reforçamos que a Vamos é um encaixe perfeito para se ter durante o ciclo de afrouxamento da Selic”, escreveu Gasparete.
A estimativa média da taxa Selic para 2024 do banco é de 10,2%, porém uma taxa 1 p.p. mais baixa significaria em um lucro final 7% maior. A empresa tem como a sua maior acionista (60,06%) a Simpar (SIMH3), que também possui em seu portfólio as listadas JSL (JSLG3) e Movida (MOVI3).
Os resultados do segundo trimestre da Vamos, que é líder no setor de locação de caminhões, máquinas e equipamentos no Brasil, serão conhecidos no próximo dia 3 de agosto, após o fechamento dos mercados.
