As ações da CCR (CCRO3) e da Ecorodovias (ECOR3) possuem retornos elevados em relação às taxas reais de 10 anos do Brasil e possuem um forte potencial de valorização de aproximadamente 32% e 39%, respectivamente, avalia a XP Investimentos.
Em um relatório enviado a clientes, os analistas estabeleceram a recomendação de compra para os papéis e um preço-alvo de R$ 17 para a CCR e de R$ 10,80 para a Ecorodovias.
“Num contexto específico do setor, notamos dois pontos positivos. O pipeline de novos projetos permanece forte, embora as empresas listadas indiquem uma seletividade saudável na futura alocação de capital e o ambiente regulatório é construtivo para a resolução de concessões problemáticas”, opinam Pedro Bruno e Matheus Sant’Anna.
Eles calculam que as duas são negociadas com TIRs (Taxas Internas de Retornos) atraentes de 12,7% e 11,9%, respectivamente, com um prêmio relevante ao risco real do Brasil de 5,1%.
O diferencial da CCR de 7,6 p.p. é ainda mais mais amplo versus o seu nível histórico de 1,6 p.p.. O spread da Ecorodovias está em 6,8 p.p., comparado com o nível histórico de 3,9 p.p..
