A XP Investimentos (XP;XPBR31) atualizou sua análise sobre Boa Safra (SOJA3), reduzindo o preço-alvo devido ao aumento do custo de capital e expectativas de crescimento mais modestas.
Apesar de um 2024 frustrante, marcado por limitações de oferta e perda de participação de mercado, os analistas Leonardo Alencar, Pedro Fonseca e Samuel Isaak destacaram uma perspectiva mais favorável para 2025, com a empresa voltando ao seu modelo comercial de sucesso.
Embora reconheçam os desafios de curto prazo, a XP vê valor na tese de investimento, estimando um crescimento anual composto (CAGR) de 25% no Lucro por Ação entre 2024 e 2026.
Faça parte da Imersão Omaha e conheça Warren Buffett com Thiago Nigro
Contudo, a baixa visibilidade nos resultados e a falta de catalisadores imediatos mantêm uma postura cautelosa em relação às ações no curto prazo.
Veja o que a XP Investimentos disse sobre a Boa Safra
• Desempenho de 2024 abaixo do esperado. A Boa Safra enfrentou quebras de safra em regiões como Mato Grosso, resultando em uma estratégia comercial mais conservadora e perda de participação de mercado para concorrentes.
• Perspectiva para 2025 mais otimista. A XP espera que a produção volte a níveis próximos de recorde, eliminando problemas de oferta de sementes. Isso permitirá à empresa retomar sua estratégia de vendas antecipadas e aumentar os volumes.
• Valuation atrativo. Com as ações negociadas a 7,0x P/E para 2025, a XP destaca o potencial de crescimento de longo prazo, com foco no aumento da lucratividade e na recuperação de mercado.
• Importância da execução comercial. A sazonalidade das receitas, concentrada no segundo semestre, e a divulgação tardia do backlog de pedidos tornam a execução da estratégia comercial crucial para os resultados de 2025.
• Impacto limitado de 2024. Apesar dos desafios enfrentados, os analistas acreditam que o desempenho do ano não prejudicará os esforços de recuperação da Boa Safra em 2025.
• Ambiente desafiador para small caps. A combinação de baixa visibilidade nos resultados e um cenário macroeconômico mais adverso pode limitar o potencial de valorização no curto prazo.
• Foco no longo prazo. Apesar das dificuldades atuais, a XP mantém uma visão positiva sobre o futuro da empresa, apontando suas vantagens competitivas e capacidade de recuperação no mercado de sementes.
