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Braskem: por que o Santander indica a compra da ação?

"Acreditamos que notícias da Braskem sobre o evento de Alagoas serão provavelmente limitadas nos próximos meses", dizem os analistas

por Gustavo Kahil
3 min leitura
Braskem: Unidade Industrial Cloro Soda em Maceió

As ações da Braskem (BRKM5) decolam nesta quarta-feira (20) após o Santander elevar a recomendação para compra, com preço-alvo reajustado de R$ 22,50 par R$ 27.

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Os analistas Rodrigo Almeida e Eduardo Muniz citam três principais pilares para a mudança no diagnóstico para a petroquímica brasileira.

1 – Resultados melhores

“Embora nosso Ebitda para 2024 de aproximadamente US$ 1,3 bilhão esteja amplamente alinhado com o consenso, acreditamos que o mercado estará cada vez mais focado no fluxo de notícias relacionadas as fusões & aquisições vs. os fundamentos, que apoiam nossa visão mais otimista sobre as ações”.

2 – Braskem em Alagoas

“Acreditamos que notícias adicionais do evento geológico de Alagoas serão provavelmente limitadas nos próximos meses, especialmente após o aumento de provisão de R$ 1 bilhão no quarto trimestre de 2023, que inclui a questão geológica com a cavidade #18″.

“Como resultado de uma situação mais estável em Alagoas, notamos que a Braskem retomou as atividades planejadas no estado, que incluem preenchimento de cavidades, monitoramento de solo e realocação de moradores. Além disso, acreditamos que a investigação em curso no Congresso perdeu impulso, uma vez que alguns participantes importantes deixaram o comitê (CPI) e o governo parece estar disposto a acelerar a venda da participação da Novonor“.

3 – Venda da Novonor e valuation

“Vemos a retomada das discussões sobre fusões & aquisições à medida que a ADNOC termina sua due diligence e novos concorrentes entram no processo”.

“O valuation não é excessivamente “caro”, em nossa opinião, com a Braskem negociada a 7,9 vezes e 4,1vezes o EV/EBITDA em 2024 e 2025, respectivamente (vs. 8 a 9 vezes o histórico durante ciclos de baixa)”.

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