A Cury (CURY3) apresentou resultados sólidos no terceiro trimestre de 2024, superando expectativas de mercado, segundo análises do BTG Pactual, Safra e XP Investimentos. A incorporadora registrou crescimento expressivo nas receitas, lucratividade e geração de caixa, consolidando sua posição entre as principais construtoras do setor de imóveis populares no Brasil.
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A receita líquida da empresa totalizou R$ 1,06 bilhão, representando um crescimento de 40% em comparação ao mesmo período do ano anterior. Esse desempenho foi impulsionado pelo aumento significativo nas vendas recentes, sustentando uma taxa de velocidade de vendas (SoS) de 75% nos últimos 12 meses, segundo o Safra.
A margem bruta ajustada atingiu 39%, acima das projeções dos analistas, e o lucro líquido expandiu 58% em relação ao ano anterior, somando R$ 171 milhões, enquanto a margem a reconhecer atingiu “impressionantes” 43,3%, disse a XP. Essa performance elevou o retorno anualizado sobre o patrimônio líquido (ROE) para 63%, destacando a eficiência da Cury em gerar retorno para seus acionistas.
O BTG Pactual ressaltou que a geração de caixa livre foi robusta, alcançando R$ 110 milhões, mesmo com o crescimento das operações e mudanças nos critérios de pagamento de recebíveis pela Caixa Econômica Federal, que impactaram o fluxo em R$ 52 milhões. A posição de caixa líquido da empresa encerrou o trimestre em R$ 323 milhões, representando 26% do valor contábil, o que, segundo o BTG, cria espaço para aumentos nos dividendos futuros.
Em termos operacionais, o Safra destacou que o aumento de lançamentos no mix de receita impulsionou a margem bruta, que teve um incremento de 1 ponto percentual em relação ao ano anterior. A companhia também apresentou alavancagem operacional positiva, com o Ebitda ajustado crescendo 54% e alcançando R$ 221 milhões, refletindo uma margem de 21%.
Para a XP Investimentos, os resultados do trimestre mostram que a Cury continua a se expandir, mantendo-se à frente em rentabilidade dentro do setor. A análise ressalta a forte estrutura de capital da empresa e sua capacidade de sustentar o crescimento por meio de uma gestão eficiente e diversificada de produtos, atuando tanto no programa habitacional Minha Casa Minha Vida quanto no sistema de financiamento SBPE. Com base nesses indicadores, a XP mantém uma recomendação de compra para as ações da Cury.
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Os analistas também destacaram algumas metas estratégicas para os próximos períodos. A administração da Cury planeja expandir ainda mais seu portfólio, sustentando o crescimento em novas localidades e aumentando a diversificação de produtos para capturar mais demanda. Além disso, a empresa espera melhorar sua eficiência operacional, aproveitando sua forte posição de caixa e condições de mercado favoráveis.
