A análise do Goldman Sachs sobre os resultados do terceiro trimestre de 2024 da DLocal (DLO) destacou o crescimento expressivo da empresa em um trimestre marcado por forte desempenho operacional e expansão em mercados emergentes.
A empresa, especializada em soluções de pagamento digital em países emergentes, registrou uma receita de US$ 183 milhões, representando um crescimento de 44% em relação ao mesmo período do ano anterior.
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Segundo o relatório, a expansão foi impulsionada pelo aumento na base de clientes globais e pela diversificação dos serviços oferecidos.
O Goldman Sachs observou que o crescimento da DLocal foi suportado pela forte demanda por soluções de pagamento em países emergentes, onde a penetração de serviços financeiros digitais ainda está em fase de expansão.
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A DLocal aproveitou as oportunidades nesses mercados, oferecendo serviços de processamento de pagamentos que atendem tanto a empresas locais quanto a grandes companhias globais que buscam expandir suas operações nesses países.
A receita obtida em mercados da América Latina, África e Ásia foi um dos principais motores de crescimento da empresa, com destaque para o aumento de transações na África.
Outro ponto forte foi a expansão das margens operacionais, que se mostraram resilientes mesmo diante de um cenário macroeconômico desafiador.
A margem Ebitda ajustada alcançou 48%, uma ligeira queda de 1 ponto percentual em relação ao ano anterior, mas ainda assim acima da média do setor, refletindo o sólido modelo de negócios e a capacidade de a DLocal controlar custos operacionais enquanto cresce.
O Goldman Sachs destacou que a companhia demonstrou habilidade em balancear investimentos para expansão com o controle de despesas, o que é fundamental para manter a rentabilidade em mercados voláteis.
O lucro líquido da DLocal foi de US$ 36 milhões, um aumento de 18% em comparação ao terceiro trimestre de 2023, superando as expectativas dos analistas.
O Goldman Sachs elogiou a empresa por sua capacidade de manter a lucratividade em um cenário de expansão agressiva, principalmente em mercados que apresentam desafios operacionais e cambiais.
A estabilidade cambial e a política de precificação da DLocal ajudaram a minimizar o impacto das flutuações nas receitas, o que favoreceu o resultado final.
A análise do Goldman também ressaltou o sucesso da DLocal na diversificação de sua base de clientes, com um aumento significativo no número de empresas multinacionais utilizando suas plataformas de pagamento.
A empresa continua a expandir parcerias com players globais dos setores de comércio eletrônico, transporte e tecnologia, o que amplia a visibilidade da marca e atrai novos clientes.
Com um modelo focado em soluções de pagamento transfronteiriço, a DLocal facilita a entrada de empresas internacionais em mercados emergentes, oferecendo suporte completo para transações em moedas locais.
No entanto, o Goldman Sachs alertou para os desafios regulatórios que a DLocal pode enfrentar em alguns países de atuação.
À medida que governos em mercados emergentes avançam com regulamentações sobre pagamentos digitais e fintechs, a empresa poderá ver um aumento nos custos operacionais e na complexidade de suas operações.
Esse é um ponto de atenção para a continuidade do crescimento e da rentabilidade, já que a adaptação a novos regulamentos pode exigir investimentos adicionais em conformidade e segurança.
O banco manteve uma recomendação de compra para as ações da DLocal, com um preço-alvo de US$ 30, refletindo um potencial de valorização significativo.
A justificativa para a recomendação está no forte potencial de crescimento da empresa nos mercados emergentes e na capacidade de inovação em soluções de pagamento, que permitem à DLocal capturar uma parcela relevante desse mercado em expansão.
No geral, a análise da Goldman Sachs aponta para um futuro promissor para a DLocal, que, mesmo em um ambiente de incertezas econômicas, conseguiu apresentar crescimento sólido e fortalecer sua posição em mercados estratégicos.
A empresa se destaca como um dos principais players em pagamentos digitais em economias emergentes, com uma estratégia que combina expansão geográfica e diversificação de serviços, assegurando uma trajetória de crescimento sustentável para os próximos trimestres.
