A Ambipar (AMBP3) anunciou na quinta-feira (15) à noite um acordo estratégico com a Addiante, que envolve a venda de sua frota de veículos não estratégicos, seguida de um contrato de leasing de cinco anos para esses mesmos veículos.
A transação, que renderá à Ambipar R$ 717 milhões em caixa, também inclui a obrigação da Addiante de substituir toda a frota de veículos usados alugados por novos veículos nos próximos 24 meses.
De acordo com um relatório do Itaú BBA, essa iniciativa é vista como um passo importante para melhorar a eficiência operacional da Ambipar.
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O analista Filipe Andrade avaliou positivamente o acordo, destacando que ele reforça o balanço de caixa da Ambipar, permitindo que a empresa continue com seu plano de gestão de passivos.
“Saudamos o anúncio porque indica que a Ambipar está no caminho certo para reequilibrar suas operações por meio de melhores margens e maiores retornos sobre o capital investido (ROICs)”, escreveu no documento.
Alavancagem da Ambipar
A venda da frota não estratégica e o subsequente leasing dos veículos permitirá à Ambipar reduzir sua alavancagem financeira. Segundo o fato relevante publicado pela empresa, os recursos provenientes da venda devem reduzir a meta de alavancagem para 2,4 vezes a relação entre dívida líquida e Ebitda, comparado a 2,8 vezes no segundo trimestre de 2024.
Outro ponto importante destacado no relatório do Itaú BBA é que o acordo também implica na renovação da frota da Ambipar no Brasil, o que deverá resultar em uma significativa redução nos custos de capex e manutenção. A expectativa é de que a empresa economize aproximadamente R$ 1,6 bilhão com a renovação da frota ao longo dos próximos dois a três anos.
A transação é chega em bom momento, já que fortalece a posição de caixa da Ambipar em um momento crucial, permitindo que a empresa continue a focar em suas operações principais sem comprometer seu plano de gestão de passivos.
A renovação da frota com veículos novos deverá diminuir os custos de manutenção e aumentar a confiabilidade operacional, fatores críticos para uma empresa que depende fortemente de uma frota bem mantida para suas operações.
“Acreditamos que essa transação não só fortalece a posição financeira da Ambipar, mas também melhora suas margens operacionais”, avaliou o relatório.
O BBA tem a recomendação outperform (desempenho acima da média do mercado), com preço-alvo de R$ 14,20.
