A economia brasileira e o agronegócio andam de mãos dadas. Afinal, estamos falando do setor com quase 30% de participação no PIB nacional, segundo o Cepea/USP.
Em meio a cifras de trilhões de reais, o investidor brasileiro pode direcionar o capital para esse braço da nossa economia, via mercado de capitais, de uma maneira muito fácil e prática. Isso graças ao Fundo de Investimento nas Cadeias Produtivas Agroindustriais (Fiagro).
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Esse tipo de fundo de investimento é relativamente novo na indústria. Regulamentados em março de 2021 e lançados cinco meses depois, os Fiagros são regidos pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), via Instrução 555.
Negociados no mercado secundário, os Fiagros guardam algumas semelhanças com os Fundos Imobiliários: são listados na Bolsa e os tickers terminam em 11. Mas, os riscos e os investimentos têm características específicas.
Além disso, os Fiagros não têm a mesma obrigação de distribuir 95% dos lucros aos investidores a cada seis meses.
A Quantum preparou um conteúdo especial com uma lista dos Fiagros abertos em Bolsa e um ranking com os Fiagros mais rentáveis.
A dinâmica do Fiagro: categorias e características
Os Fiagros são divididos em categorias:
- Fiagro-FIDC:
Como os FIDCs tradicionais do mercado financeiro, algumas empresas do agronegócio recorrem aos títulos de dívida para obter receita. Esses papéis são comprados por fundos agrícolas de direitos creditórios (Fiagro-FIDC).
- Fiagro-FII
Essa categoria investe nas propriedades imobiliárias do agronegócio. Os fundos podem aplicar diretamente em terras ou imóveis (assim como os FIIs de tijolo) ou em títulos de renda fixa (semelhantes ao LCA ou CRAs).
- Fiagro-FIP
O Fundo de Investimento em Participações (FIP) reúne investidores dispostos a participar como sócios de uma empresa do agronegócio em desenvolvimento. Ao comprar cotas desse Fiagro, o investidor ganha poder de decisão na companhia e recebíveis futuros.
Principais vantagens
- Diversificação
Uma importante vantagem dos Fiagros é poder contar com opções de diversificação dos investimentos e, assim, diluir os riscos da carteira.
- Segurança
De forma geral, o setor do agronegócio consegue se desenvolver mesmo com crises, sendo um setor relativamente resiliente a diferentes cenários.
- Benchmark
Muitos Fiagros oferecem a opção de investir em produtos agrícolas na Bolsa, como é o caso das commodities. Esses ativos muitas vezes têm o valor indexado ao dólar, uma moeda forte.
- Praticidade
Antes dos Fiagro, os investidores enfrentavam dificuldades e burocracias para aportar capital no agronegócio. Com a chegada desses fundos, ficou mais fácil entrar em um dos principais setores da economia brasileira.
Riscos a se considerar
- Sazonalidade
Uma limitação dos Fiagro está ligada à própria operacionalização da agricultura. O setor enfrenta sazonalidade com períodos determinados de plantio e colheita.
Logo, os rendimentos não são constantes e têm períodos certos para caírem na conta do investidor.
- Volatilidade
Muitos produtos agrícolas são atrelados ao dólar. Ou seja, aumenta a volatilidade do setor. Há ainda riscos práticos, como clima ou pragas, que aumentam os riscos na agricultura. Podemos citar ainda a variação no preço das commodities, modificando o ganho final sobre os produtos agrícolas.
Fiagro na B3: oferta ainda é pequena, mas avança
Aqui vamos dar um raio-x dos Fiagros. Não se trata de recomendação de investimentos, mas sim um levantamento informativo sobre esse novo segmento de ativos.
Atualmente, há 42 Fiagros disponíveis para investidores brasileiros na B3.
Dos ativos disponíveis na Bolsa, 2 Fiagros foram lançados em 2024, sendo um da Suno Asset e um da Neves Asset Management.
Veja a lista dos ativos disponíveis na B3 até 25 de setembro de 2024:
| FIAGROs em funcionamento normal ou fase pré-operacional | |||
|---|---|---|---|
| Nome | Ticker | Gestão | Início do Fundo |
| NEVES RESP LIMITADA FIAGRO FII * | NAGR11 | Neves Asset Management | 06/06/2024 |
| SUNO FAZENDAS FIAGRO FII | SNFZ11 | Suno Asset | 29/05/2024 |
| NEX CRÉDITO AGRO FIAGRO FII | NEXG11 | Nex Gestão de Recursos | 01/09/2023 |
| KINEA OPORTUNIDADES AGRO I FIAGRO FII | KOPA11 | Kinea Investimentos | 09/08/2023 |
| LAVOURA I FIAGRO FII | LAFI11 | Oby Capital | 07/08/2023 |
| KINEA AGRO INCOME USD FIAGRO FII * | KDOL11 | Kinea Investimentos | 01/08/2023 |
| INTER AMERRA FIAGRO FII | IAAG11 | Inter Asset | 28/06/2023 |
| STONEX MB CRÉDITO AGRO FIAGRO FII | STMB11 | StoneX | 08/05/2023 |
| 051 AGRO FAZENDAS II FIAGRO FII | FLEM11 | 051 Capital | 21/03/2023 |
| 051 AGRO FAZENDAS III FIAGRO FII IMOB | FZDB11 | 051 Capital | 21/03/2023 |
| ID GOIANA FIAGRO FII | IDGO11 | IDGR Investimentos | 01/02/2023 |
| SPARTA FIAGRO FII | CRAA11 | Sparta Fundos de Investimento | 02/01/2023 |
| RIZA EOS FIAGRO FII | RZEO11 | Riza Asset Management | 20/12/2022 |
| BLOXS AMAZON GREEN LEGACY FIAGRO FII * | AMAZ11 | Bloxs Asset | 11/12/2022 |
| GREENWICH AGRO FIAGRO FII | GRWA11 | Greenwich Investimentos | 09/12/2022 |
| AZ QUEST SOLE FIAGRO | AAZQ11 | AZ Quest Investimentos | 02/12/2022 |
| PLURAL CRÉDITO AGRO FIAGRO IMOBILIÁRIO | PLCA11 | Plural | 28/07/2022 |
| XP CRÉDITO AGRO FIAGRO FII | XPAG11 | XP Asset Management | 21/06/2022 |
| 051 AGRO FIAGRO FII | FZDA11 | 051 Capital | 01/06/2022 |
| OURINVEST INNOVATION FIAGRO FII | OIAG11 | Fator Innovation | 09/05/2022 |
| HIGH FIAGRO FII | HGAG11 | HighPar | 03/05/2022 |
| SUNO FIAGRO FII | SNAG11 | Suno Asset | 29/04/2022 |
| EXES ARAGUAIA FIAGRO FII | AGRX11 | Exes Gestora de Recursos | 12/04/2022 |
| CAPITANIA AGRO STRATEGIES FIAGRO FII | CPTR11 | Capitânia Investimentos | 16/03/2022 |
| SFI INVESTIMENTOS DO AGRONEGÓCIO FIAGRO FII | IAGR11 | SFI Investimentos | 16/03/2022 |
| ITAÚ ASSET RURAL FIAGRO FII | RURA11 | Itaú Asset Management | 23/02/2022 |
| KIJANI ASATALA FIAGRO FII | KJNT11 | Kijani Investimentos | 03/02/2022 |
| DEVANT FIAGRO FII | DCRA11 | Devant Asset | 27/01/2022 |
| FG/AGRO FIAGRO FII | FGAA11 | FG/A Gestora | 04/01/2022 |
| VECTIS DATAGRO CRÉDITO AGRONEGÓCIO FIAGRO FII | VCRA11 | Vectis Gestão | 29/12/2021 |
| ECOAGRO I FIAGRO FII | EGAF11 | Eco Agro | 22/12/2021 |
| BB FIAGRO FII | BBGO11 | BB Asset Management | 17/12/2021 |
| LESTE FIAGRO FII | LSAG11 | Leste | 16/12/2021 |
| NCH RECEBÍVEIS DO AGRONEGÓCIO FIAGRO FII | NCRA11 | NextCap Asset | 30/11/2021 |
| VALORA CRA FIAGRO FII | VGIA11 | Valora Investimentos | 24/11/2021 |
| JGP CRÉDITO FIAGRO FII | JGPX11 | JGP | 23/11/2021 |
| XP CRÉDITO AGRÍCOLA FIAGRO FII | XPCA11 | XP Asset Management | 04/11/2021 |
| KINEA CRÉDITO AGRO FIAGRO FII | KNCA11 | Kinea Investimentos | 18/10/2021 |
| RIZA AGRO FIAGRO FII | RZAG11 | Riza Asset Management | 05/10/2021 |
| GALAPAGOS RECEBÍVEIS DO AGRONEGÓCIO FIAGRO FII | GCRA11 | Galapagos Capital | 20/08/2021 |
| SANTA FÉ TERRA MATER FIAGRO FII * | FARM11 | Santa Fé Investimentos | 19/07/2021 |
| NE LOGISTIC FII | NELO11 | XP Asset Management | 30/10/2018 |
Fiagros: retornos no acumulado de 2024
O ranking dos Fiagros mais rentáveis foi elaborado conforme a seguinte metodologia: fundos em funcionamento normal na Bolsa, com histórico no período analisado – o acumulado em 2024.
Se você tem interesse em Fiagros, saiba que você pode ter acesso às principais soluções do mercado para acompanhar de perto esse segmento. Fale com nossos experts para saber mais!
| TOP 10 FIIs de FIAGROs MAIORES RETORNOS – 02/01/2024 até 15/09/2024 | ||||
|---|---|---|---|---|
| Ranking | Nome | Ticker | Gestão | Retorno |
| 1 | INTER AMERRA FIAGRO FII | IAAG11 | Inter Asset | 28,02% |
| 2 | NEX CRÉDITO AGRO FIAGRO FII | NEXG11 | Nex Gestão de Recursos | 20,38% |
| 3 | SPARTA FIAGRO FII | CRAA11 | Sparta Fundos de Investimento | 17,62% |
| 4 | VALORA CRA FIAGRO FII | VGIA11 | Valora Investimentos | 13,85% |
| 5 | 051 AGRO FAZENDAS III FIAGRO FII IMOB | FZDB11 | 051 Capital | 12,66% |
| 6 | SUNO FIAGRO FII | SNAG11 | Suno Asset | 9,29% |
| 7 | KINEA CRÉDITO AGRO FIAGRO FII | KNCA11 | Kinea Investimentos | 8,46% |
| 8 | BB FIAGRO FII | BBGO11 | BB Asset Management | 6,12% |
| 9 | ECOAGRO I FIAGRO FII | EGAF11 | Eco Agro | 5,71% |
| 10 | RIZA AGRO FIAGRO FII | RZAG11 | Riza Asset Management | 5,27% |
Fiagros: maiores PLs em 2024
O FIAGRO com o maior patrimônio líquido é o KNCA11, da Kinea Investimentos.
Veja o top 10:
| TOP 10 FIIs de FIAGROs MAIORES PLs – Ago/2024 | ||||
|---|---|---|---|---|
| Ranking | Nome | Ticker | Gestão | Patrimônio Líquido |
| 1 | KINEA CRÉDITO AGRO FIAGRO FII | KNCA11 | Kinea Investimentos | R$ 2.216.386.391,07 |
| 2 | ITAÚ ASSET RURAL FIAGRO FII | RURA11 | Itaú Asset Management | R$ 1.603.842.567,89 |
| 3 | XP CRÉDITO AGRO FIAGRO FII | XPAG11 | XP Asset Management | R$ 1.447.377.234,28 |
| 4 | VALORA CRA FIAGRO FII | VGIA11 | Valora Investimentos | R$ 806.492.939,39 |
| 5 | RIZA EOS FIAGRO FII | RZEO11 | Riza Asset Management | R$ 718.295.403,29 |
| 6 | KIJANI ASATALA FIAGRO FII | KJNT11 | Kijani Investimentos | R$ 673.752.433,15 |
| 7 | NE LOGISTIC FII | NELO11 | XP Asset Management | R$ 658.688.048,21 |
| 8 | RIZA AGRO FIAGRO FII | RZAG11 | Riza Asset Management | R$ 652.098.098,86 |
| 9 | 051 AGRO FAZENDAS III FIAGRO FII IMOB | FZDB11 | 051 Capital | R$ 608.106.272,87 |
| 10 | SUNO FIAGRO FII | SNAG11 | Suno Asset | R$ 528.518.075,31 |
