A aquisição de 11 imóveis logísticos anunciada pelo BTG Logística (BTLG11) pode destravar um valor que leve a uma revisão das projeções para o ativo, pontua a EQI Research.
Os ativos somam 541 mil m² de área bruta locável (ABL) e 94% está localizado em um raio de até 60km da capital paulista.
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O valor total da transação é de R$ 1,77 bilhão, sendo que R$ 1,15 bilhão serão pagos assim que superadas as condições precedentes, usuais para este tipo de negócio; e R$ 614,2 milhões serão pagos em 18 meses a partir da data de fechamento, com correção pelo IPCA.
A receita vigente de locação em relação ao valor pago pelos imóveis (cap rate) é 9,5%. Devido à estrutura de pagamento parcelada, e recebimento total dos aluguéis, o BTLG receberá um rendimento de 14,6% ao ano ao longo dos 18 primeiros meses. A gestão estima uma receita de R$ 0,32 por cota.
Revisão para o BTG Logística
Segundo a EQI, a notícia é “boa”.
“O Fundo já havia comunicado ao mercado, em abril/2024, que celebrou uma carta de intenções não vinculante para aquisição do referido portfólio. Agora, o Fundo espera a superação de condições precedentes para finalização da aquisição”, explica o analista Luis Fernando Moran de Oliveira.
Segundo ele, a princípio, os ativos apresentam características importantes e em linha com o perfil do BTLG, sendo 100% com classificação A+, bem localizados, com bom cap rate e estrutura de pagamento favorável ao fundo.
“Aguardaremos maiores detalhes para revisar nossas projeções”, conclui.
