A Geniral Investimentos realizou duas mudanças em suas carteiras recomendadas de “renda” e “valor” para o mês de julho, mostra um relatório enviado a clientes.
Na renda, o fundo AF Invest CRI (AFHI11) foi incluído, enquanto foram reduzidas as fatias nos fundos Kinea Securities (KNSC11), RBR Rendimento High Grade (RBRR11) e TRX Real Estate (TRXF11) em 2,5%, cada.
Segundo Uehara e Assis, o AFHI11 apresenta uma sólida diversificação de carteira e estratégias de alocação bem definidas.
“Com uma exposição majoritária a CRIs indexados ao IPCA+ e CDI+, e um histórico robusto de distribuição de rendimentos, o fundo se destaca como uma opção atraente para investidores em busca de renda passiva consistente”, explicam.
A recente alocação de recursos em ativos high grade e high yield bem conhecidos sugere um potencial de crescimento equilibrado e controlado, especialmente relevante no atual cenário de alta volatilidade econômica, opinam.
Carteira Renda
| Ticker | Nome | Segmento | (%) | R$/ cota | P/VP | Último (%) | DY An. (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| HGRE11 | CSHG Real Estate | Lajes Corporativas | 10,00% | R$ 117,45 | 0,77 | 1,28% | 15,30% |
| LVBI11 | VBI Logístico | Logística | 12,50% | R$ 110,72 | 0,95 | 0,78% | 9,40% |
| KNSC11 | Kinea Securities | Recebíveis | 10% | R$ 9,09 | 1,02 | 0,99% | 11,80% |
| RBRR11 | RBR HIgh Grade | Recebíveis | 12,50% | R$ 91,70 | 0,97 | 0,94% | 11,30% |
| TRXF11 | TRX Real Estate | Renda Urbana | 12,50% | R$ 104,45 | 0,98 | 0,97% | 11,60% |
| KNCR11 | Kinea Rendimento Imobiliário | Recebíveis | 10,00% | R$ 105,00 | 1,04 | 0,96% | 11,60% |
| PLCR11 | Plural Recebíveis Imobiliários | Recebíveis | 12,50% | R$ 83,80 | 0,92 | 0,85% | 10,30% |
| HGLG11 | CSHG Logística | Logística | 7,50% | R$ 161,20 | 1,02 | 0,68% | 8,10% |
| AFHI11 | AF Invest CRI | Recebíveis | 7,50% | R$ 97,52 | 1 | 0,98% | 11,80% |
| SPXS11 | SPX Syn Multiestratégia | Multiestratégia | 5,00% | R$ 9,41 | 0,98 | 1,00% | 12,00% |
Carteira Valor
Já na carteira valor, o Bresco Logística (BRCO11) entrou com uma participação de 7,5%, o mesmo percentual da soma dos fundos removidos RBR Alpha Multiestratégia (RBRF11), CSHG Real Estate (HGRE11) e Genial Malls (MALL11).
A recomendação, explicam os analistas, se baseia na qualidade e localização do portfólio, além da significativa correção no valor de mercado que o fundo experimentou, sendo atualmente negociado a 0,95 do seu P/VP (Preço sobre o Valor Patrimonial).
“Reconhecemos que a gestão realiza um processo de alocação e desinvestimento de forma bastante diligente, como evidenciado pela venda do Bresco São Paulo em 2023, por R$ 6.044,87/m², a um cap rate de 7,2%, gerando um lucro de R$ 143 milhões, juntamente com as recentes aquisições informadas”, ressaltam.
Segundo eles, um ponto importante a ser acompanhado é o ativo Bresco Canoas, localizado em Canoas/RS, responsável por 5% da receita mensal do fundo. Este ativo foi diretamente afetado pela inundação na região, resultando na suspensão temporária das atividades dos inquilinos naquele momento.
“A seguradora do imóvel foi acionada e a equipe de gestão imobiliária está monitorando a situação de perto, em conjunto com os inquilinos e seus colaboradores, para garantir a rápida recuperação e minimização dos impactos”, pontuam.
A queda excessiva na cotação do fundo gerou um “momento oportuno” para ganho de capital no longo prazo.
| Ticker | Nome | Segmento | (%) | R$/ cota | P/VP | Último (%) | DY An. (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| HGRE11 | CSHG Real Estate | Lajes Corporativas | 10,00% | R$ 117,45 | 0,77 | 1,28% | 15,30% |
| VCJR11 | Vectis Juro Real | Recebíveis | 7,50% | R$ 92,07 | 0,96 | 0,98% | 11,70% |
| RBRF11 | RBR Alpha Multiestratégia | Fundo de Fundos | 7,50% | R$ 7,44 | 0,84 | 0,74% | 8,90% |
| RBRR11 | RBR Recebíveis | Recebíveis | 12,50% | R$ 91,70 | 0,97 | 0,93% | 11,10% |
| KNIP11 | Kinea Índices de Preços | Recebíveis | 12,50% | R$ 95,45 | 1 | 0,89% | 10,70% |
| CLIN11 | Clave Índices de Preços | Recebíveis | 12,50% | R$ 95,90 | 0,97 | 0,99% | 11,90% |
| VILG11 | Vinci Logística | Logística | 7,50% | R$ 83,20 | 0,73 | 0,78% | 9,40% |
| MALL11 | Genial Malls | Shoppings | 10% | R$ 110,19 | 0,92 | 0,73% | 8,70% |
| BTLG11 | BTG Pactual Logística | Logística | 10% | R$ 99,80 | 1 | 0,76% | 9,10% |
| BRCO11 | Bresco Logística | Logística | 10% | R$ 112,94 | 0,94 | 0,77% | 9,20% |
