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FIIs: uma opção de valor e outra de renda para ter agora

por Gustavo Kahil
3 min leitura
São Paulo FIIs
Imagem aérea da cidade de São Paulo (Imagem: Unsplash/ sergio souza)

A Geniral Investimentos realizou duas mudanças em suas carteiras recomendadas de “renda” e “valor” para o mês de julho, mostra um relatório enviado a clientes.

Na renda, o fundo AF Invest CRI (AFHI11) foi incluído, enquanto foram reduzidas as fatias nos fundos Kinea Securities (KNSC11), RBR Rendimento High Grade (RBRR11) e TRX Real Estate (TRXF11) em 2,5%, cada.

Segundo Uehara e Assis, o AFHI11 apresenta uma sólida diversificação de carteira e estratégias de alocação bem definidas.

“Com uma exposição majoritária a CRIs indexados ao IPCA+ e CDI+, e um histórico robusto de distribuição de rendimentos, o fundo se destaca como uma opção atraente para investidores em busca de renda passiva consistente”, explicam.

A recente alocação de recursos em ativos high grade e high yield bem conhecidos sugere um potencial de crescimento equilibrado e controlado, especialmente relevante no atual cenário de alta volatilidade econômica, opinam.

Carteira Renda

TickerNomeSegmento(%)R$/ cotaP/VPÚltimo (%)DY An. (%)
HGRE11CSHG Real EstateLajes Corporativas10,00%R$ 117,450,771,28%15,30%
LVBI11VBI LogísticoLogística12,50%R$ 110,720,950,78%9,40%
KNSC11Kinea SecuritiesRecebíveis10%R$ 9,091,020,99%11,80%
RBRR11RBR HIgh GradeRecebíveis12,50%R$ 91,700,970,94%11,30%
TRXF11TRX Real EstateRenda Urbana12,50%R$ 104,450,980,97%11,60%
KNCR11Kinea Rendimento ImobiliárioRecebíveis10,00%R$ 105,001,040,96%11,60%
PLCR11Plural Recebíveis ImobiliáriosRecebíveis12,50%R$ 83,800,920,85%10,30%
HGLG11CSHG LogísticaLogística7,50%R$ 161,201,020,68%8,10%
AFHI11AF Invest CRIRecebíveis7,50%R$ 97,5210,98%11,80%
SPXS11SPX Syn MultiestratégiaMultiestratégia5,00%R$ 9,410,981,00%12,00%

Carteira Valor

Já na carteira valor, o Bresco Logística (BRCO11) entrou com uma participação de 7,5%, o mesmo percentual da soma dos fundos removidos RBR Alpha Multiestratégia (RBRF11), CSHG Real Estate (HGRE11) e Genial Malls (MALL11).

A recomendação, explicam os analistas, se baseia na qualidade e localização do portfólio, além da significativa correção no valor de mercado que o fundo experimentou, sendo atualmente negociado a 0,95 do seu P/VP (Preço sobre o Valor Patrimonial).

“Reconhecemos que a gestão realiza um processo de alocação e desinvestimento de forma bastante diligente, como evidenciado pela venda do Bresco São Paulo em 2023, por R$ 6.044,87/m², a um cap rate de 7,2%, gerando um lucro de R$ 143 milhões, juntamente com as recentes aquisições informadas”, ressaltam.

Segundo eles, um ponto importante a ser acompanhado é o ativo Bresco Canoas, localizado em Canoas/RS, responsável por 5% da receita mensal do fundo. Este ativo foi diretamente afetado pela inundação na região, resultando na suspensão temporária das atividades dos inquilinos naquele momento.

“A seguradora do imóvel foi acionada e a equipe de gestão imobiliária está monitorando a situação de perto, em conjunto com os inquilinos e seus colaboradores, para garantir a rápida recuperação e minimização dos impactos”, pontuam.

A queda excessiva na cotação do fundo gerou um “momento oportuno” para ganho de capital no longo prazo.

TickerNomeSegmento(%)R$/ cotaP/VPÚltimo (%)DY An. (%)
HGRE11CSHG Real EstateLajes Corporativas10,00%R$ 117,450,771,28%15,30%
VCJR11Vectis Juro RealRecebíveis7,50%R$ 92,070,960,98%11,70%
RBRF11RBR Alpha MultiestratégiaFundo de Fundos7,50%R$ 7,440,840,74%8,90%
RBRR11RBR RecebíveisRecebíveis12,50%R$ 91,700,970,93%11,10%
KNIP11Kinea Índices de PreçosRecebíveis12,50%R$ 95,4510,89%10,70%
CLIN11Clave Índices de PreçosRecebíveis12,50%R$ 95,900,970,99%11,90%
VILG11Vinci LogísticaLogística7,50%R$ 83,200,730,78%9,40%
MALL11Genial MallsShoppings10%R$ 110,190,920,73%8,70%
BTLG11BTG Pactual LogísticaLogística10%R$ 99,8010,76%9,10%
BRCO11Bresco LogísticaLogística10%R$ 112,940,940,77%9,20%

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