A Genial Investimentos divulgou uma análise otimista sobre as expectativas para os resultados do Banco Inter (INBR32) no quarto trimestre de 2024 e para o ano de 2025.
A instituição projeta uma melhora significativa na qualidade do lucro no 4T24, com ganhos equilibrados em relação ao trimestre anterior.
No 3T24, o crescimento foi impulsionado por uma alíquota de impostos reduzida, mas o 4T24 deve apresentar “uma expansão robusta do EBT (+23,5% t/t), com receitas de juros e comissões crescendo acima das despesas”, segundo os analistas Eduardo Nishio, Luis Desgaspari, Luis Assis, Felipe Oller e Henrique Alhante.
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Para 2025, a Genial estima um avanço expressivo no lucro líquido, atingindo R$ 1,45 bilhões, um crescimento de 57,9% a/a, impulsionado pela expansão da carteira de crédito e pelo aumento nas receitas de serviços.
“Com um market share ainda pequeno e custo de funding competitivo, o Inter possui amplo espaço para expandir sua base de clientes e produtos”, afirmaram os analistas.
A recomendação de compra foi reiterada, com preço-alvo de R$ 45,10, representando um potencial de alta de 57,7%.
Veja o que a Genial Investimentos disse sobre o Banco Inter
• Expansão da carteira de crédito no 4T24. O banco deve registrar um crescimento de 12,0% t/t e 37,4% a/a, alcançando R$ 42,6 bilhões. Produtos como Home Equity e antecipação de FGTS continuam a ganhar relevância, contribuindo para uma melhor composição do portfólio.
• Receita líquida de juros em alta. A margem financeira (NII) deve avançar 43,1% a/a no 4T24, atingindo R$ 1,25 bilhão, com destaque para a reprecificação de ativos de crédito e um mix mais favorável no portfólio.
• Crescimento das receitas de serviços. As receitas de comissões devem crescer 28,4% a/a no trimestre, sustentadas pelo aumento nas taxas de intercâmbio (interchange) de cartões e na linha de seguros.
• Controle de despesas. Apesar de um aumento anual de 30,0%, as despesas operacionais apresentaram desaceleração na base trimestral, reforçando a eficiência operacional do banco.
• PDD e inadimplência controladas. A provisão para devedores duvidosos deve crescer 31,2% a/a, mas a inadimplência deve recuar para 4,3%, refletindo a postura conservadora na concessão de crédito.
• Projeções para 2025. A carteira de crédito deve crescer 28% a/a, atingindo R$ 54,5 bilhões, enquanto o ROE deve alcançar 15,7%, um avanço de 4,0 pp a/a, consolidando o crescimento sustentável do banco.
• Valuation atrativo. Negociado a 7,7x P/L e 1,1x P/VP para 2025, o Banco Inter apresenta uma relação risco-retorno favorável, com potencial de reprecificação positiva nos próximos trimestres.
• Impacto de impostos e benefícios fiscais. A alíquota efetiva deve permanecer em 20% em 2025, favorecida por benefícios como Juros sobre Capital Próprio (JCP) e incentivos da Lei do Bem.
• Estratégia de crescimento sustentável. O banco continua a priorizar produtos de menor risco, como Home Equity e FGTS, garantindo rentabilidade e eficiência operacional no longo prazo.
• Perspectivas de longo prazo. A Genial acredita que o plano estratégico “60-30-30” do Banco Inter, que visa 60 milhões de clientes e 30% de ROE até 2027, está no caminho certo, reforçando sua atratividade como investimento.
