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Investidor metódico X investidor inteligente

por Carlos Alberto Debastiani
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Investidor met√≥dico X investidor inteligenteUm dos conselhos mais comuns para a forma√ß√£o de uma carteira de a√ß√Ķes √© a aquisi√ß√£o cumulativa de pap√©is atrav√©s de um processo disciplinado de compras mensais. Essa estrat√©gia procura criar no investidor[bb] o h√°bito de poupar determinado valor todo m√™s (normalmente na data em que recebe seu sal√°rio) e dedic√°-lo √† compra de a√ß√Ķes, com objetivo de investimento voltado para o longo prazo. Obviamente, n√£o se trata de um mau conselho, pois cria certa disciplina no investidor e faz com que seu patrim√īnio cres√ßa em raz√£o do salutar h√°bito de poupar para investir – um h√°bito que, infelizmente, a maioria dos brasileiros n√£o tem.

Por√©m, como tudo o que √© bom pode ainda ser melhorado, vamos considerar uma modifica√ß√£o nessa premissa para agregar-lhe certo grau de efici√™ncia – j√° que efic√°cia n√£o lhe falta. Olhemos para o gr√°fico di√°rio das a√ß√Ķes VALE5 (logo abaixo), num per√≠odo de aproximadamente 4 meses, no qual o papel vem apresentando uma configura√ß√£o gr√°fica que chamamos ‚Äúfaixa de negocia√ß√£o‚ÄĚ. Em configura√ß√Ķes gr√°ficas desse tipo, o papel oscila entre topos e fundos que ficam posicionados mais ou menos em regi√Ķes fixas de pre√ßos, ricocheteando sucessivamente nas linhas de suporte e resist√™ncia.

VALE5

Imaginemos um investidor que, ao receber seu sal√°rio no dia 10 de cada m√™s (ou no dia √ļtil subsequente), decida investir R$ 500,00 em a√ß√Ķes para a forma√ß√£o de uma carteira de longo prazo. Ele o faria assim que recebesse seu sal√°rio pelo pre√ßo do dia (tomemos por base, a t√≠tulo de exemplo, o pre√ßo de fechamento). Trata-se, para fins de ilustra√ß√£o, do Investidor 1 e temos os pre√ßos pagos por ele anotados em verde no gr√°fico.

Imaginemos, agora, um outro investidor com a mesma premissa, mas que desejasse obter, al√©m do acr√©scimo mensal de pap√©is √† sua carteira, um crescimento realmente eficiente de patrim√īnio. Al√©m de reservar parte de seu sal√°rio para efetuar as compras, ele observaria tamb√©m o mercado[bb] para identificar se o momento √© o mais apropriado para a compra. Se percebesse que o momento n√£o era exatamente prop√≠cio e que o papel poderia atingir n√≠veis mais baixos, seguraria sua compra para efetu√°-la por um pre√ßo melhor. Este √© o Investidor 2 e temos os pre√ßos pagos por esse investidor anotados em azul no gr√°fico.

Usando os preços coletados teríamos a seguinte tabela representando as compras que ambos conseguiram realizar com R$ 500,00 em cada mês:

Comparação entre os ativos dos investidores

Parece pouco, mas o segundo investidor conseguiu um incremento de 16% na quantidade total de a√ß√Ķes adquiridas em um per√≠odo de apenas quatro meses. Ou seja, com os mesmos R$ 500,00 poupados m√™s a m√™s, o investidor 2 conseguiu comprar e sustentar mais a√ß√Ķes em seu poder. Se a estrat√©gia se estendesse por anos, o ganho seria significativo na composi√ß√£o da carteira.

Certamente voc√™ deve estar se perguntando: ‚ÄúMas como ele saberia o dia certo para comprar as a√ß√Ķes?‚ÄĚ A resposta √©: usando uma ferramenta eficiente de an√°lise gr√°fica[bb]. Um Estoc√°stico com configura√ß√£o 7/3, por exemplo, teria mostrado pontos de sobrevenda muito pr√≥ximos a esses dias (como podemos ver no gr√°fico).

Note que essa é uma ferramenta de curto prazo, muito eficiente para operar em faixas de negociação. No entanto, podemos utilizá-la como parte de uma estratégia de longo prazo para identificar pontos otimizados de compra Рmesmo que não sejam os dias exatos desses fundos.

Essa √© a diferen√ßa entre um investidor apenas met√≥dico e disciplinado e outro que, al√©m disso, utiliza sua intelig√™ncia na hora de montar a estrat√©gia de investimento. N√£o basta ter disciplina, √© preciso tamb√©m agregar o bom uso de ferramentas t√©cnicas para auxili√°-lo na √°rdua tarefa de garimpar as melhores oportunidades no mercado de a√ß√Ķes[bb], especialmente na hora de comprar. E isso vale mesmo quando a inten√ß√£o √© montar uma carteira para o longo prazo.

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Carlos Alberto Debastiani √© empres√°rio, investidor e autor dos livros ‚ÄúCandlestick‚ÄĚ, ‚ÄúAn√°lise T√©cnica de A√ß√Ķes‚ÄĚ e ‚ÄúAvaliando Empresas, Investindo em A√ß√Ķes‚ÄĚ.

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