O Santander estima que o Itaú Unibanco (ITUB4) apresentará resultados robustos no quarto trimestre de 2024, com lucro líquido de R$ 10,564 bilhões, alinhado ao consenso e representando um crescimento de 12% em relação ao mesmo período do ano anterior. O retorno sobre o patrimônio líquido médio (ROAE) esperado é de 22,4%. Apesar dos resultados saudáveis, o banco projeta desafios macroeconômicos que podem refletir em um guidance mais conservador para 2025.
Os analistas Henrique Navarro e Anahy Rios destacam que o Itaú deve divulgar um dividendo extraordinário de aproximadamente R$ 18 bilhões, o que implica um dividend yield adicional de cerca de 6%. Segundo eles, “a atenção dos investidores estará voltada para dois anúncios: (i) o potencial pagamento de dividendos extraordinários e (ii) o guidance para 2025, com expectativas de crescimento mais modestas.”
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Veja o que o Santander espera para o Itaú
• Resultados consistentes: O Santander projeta que o Itaú encerrará 2024 com lucro sólido e forte geração de valor, apesar de sazonalidades típicas do 4T, como despesas mais altas com marketing e acordos salariais.
• Dividendos extraordinários: O potencial pagamento de R$ 18 bilhões em dividendos extraordinários pode gerar um impacto significativo no retorno para os acionistas, refletindo a forte posição de capital do banco.
• Guidance para 2025: O Itaú deve apresentar uma projeção mais conservadora, considerando o ambiente macroeconômico desafiador, com menor expectativa de crescimento em relação ao ano anterior.
• Sazonalidade em cartões: O 4T costuma apresentar aumento no uso de cartões de crédito, o que deve impulsionar parte das receitas do banco neste trimestre.
• Margem financeira: O net interest margin (NIM) pode apresentar uma leve retração devido a sazonalidades, mas deve permanecer em níveis saudáveis, apoiando os resultados gerais.
• Impacto de despesas: Despesas operacionais devem crescer no trimestre, refletindo maiores investimentos em marketing e o impacto dos acordos salariais firmados em setembro.
• Perspectiva de longo prazo: O Santander reforça a solidez do Itaú, destacando que “as tendências saudáveis esperadas para o 4T24 mantêm a visão positiva de continuidade, mas os desafios macroeconômicos devem moderar expectativas para 2025.”
