O Bradesco BBI reiterou sua recomendação de compra para as ações da JBS (JBSS3), destacando que a listagem da empresa nos Estados Unidos pode impulsionar significativamente seu valuation.
A análise foi feita após o IPO da Smithfield Foods, concorrente da JBS, que precificou suas ações abaixo do esperado, mas ainda com um prêmio expressivo em relação aos múltiplos da JBS.
Faça parte da Imersão Omaha e conheça Warren Buffett com Thiago Nigro
Os analistas Henrique Brustolin e José Ricardo Rosalen afirmam que, se a JBS negociar em linha com os múltiplos americanos, suas ações poderiam valorizar até 77%.
Atualmente, o valuation da Smithfield implica um múltiplo EV/Ebitda de 6,3x para 2024, um prêmio de 37% em relação à JBS.
Com isso, o Bradesco BBI reforça seu preço-alvo de R$ 46 para JBSS3 e mantém a empresa como sua principal escolha no setor de proteínas.
Veja o que o Bradesco BBI disse sobre a JBS
• IPO da Smithfield e impacto na JBS. A Smithfield precificou suas ações em US$ 20, abaixo da meta inicial de US$ 23 a US$ 27, mas ainda representando um valuation superior ao da JBS. O sucesso da oferta reforça a tese de que a listagem americana da JBS pode destravar valor para os investidores.
• Valuation atrativo e potencial de alta. Se a JBS passar a negociar nos mesmos múltiplos da Smithfield, suas ações poderiam subir até 77%. O Bradesco BBI vê essa reprecificação como um dos principais gatilhos de valorização no médio prazo.
• Sólido impulso operacional. A JBS segue com resultados fortes e redução de alavancagem, o que sustenta sua valorização. A empresa tem demonstrado eficiência operacional e crescimento robusto, reforçando sua atratividade no mercado.
• Estratégia de expansão global. A listagem nos EUA ampliaria a base de investidores da JBS, permitindo que a empresa captasse recursos a custos mais competitivos e consolidasse sua posição no setor de proteínas.
• JBS continua como Top Pick. O Bradesco BBI mantém JBSS3 como sua principal recomendação no setor, reforçando o preço-alvo de R$ 46 e destacando o valuation ainda descontado em relação aos pares globais.
