O Bradesco BBI projeta um cenário otimista para os resultados do quarto trimestre de 2024 das construtoras listadas na Bolsa, com a temporada de divulgação iniciando em 24 de fevereiro, liderada pela MRV (MRVE3).
A Lavvi (LAVV3) surge como o principal destaque da análise, impulsionada pelo desempenho sólido em lançamentos e vendas no período.
Segundo os analistas Bruno Mendonça e José Cataldo, o lucro líquido da Lavvi deve atingir R$ 117 milhões, 25% acima do consenso, sustentado pelos projetos Heaven e Aura Pacaembu, que somaram cerca de R$ 1,5 bilhão em VGV, com mais de 65% já vendido.
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O relatório também aponta um crescimento consolidado de 57% no lucro por ação das empresas, com destaque para nomes de média e alta renda, como Cyrela e Moura Dubeux.
Apesar do impacto da inflação, o segmento de baixa renda deve manter margens sólidas e resultados alinhados às expectativas, liderado por empresas como Direcional e Cury.
Veja o que o Bradesco BBI disse sobre a Lavvi
• MRV inicia a temporada. Com divulgação prevista para 24 de fevereiro, a MRV deve apresentar receita líquida de R$ 2,4 bilhões (+25% a/a) e margem bruta de 27,6%. O lucro líquido estimado é de R$ 80 milhões, mantendo o foco no segmento de baixa renda.
• Cyrela registra expansão robusta. A Cyrela reportará lançamentos de R$ 4,4 bilhões no trimestre, contribuindo para um lucro líquido estimado em R$ 466 milhões (+9% acima do consenso). A projeção para 2025 inclui R$ 10 bilhões em lançamentos, impulsionando seu crescimento.
• Direcional acelera em vendas. A Direcional deve registrar lucro líquido de R$ 163 milhões (+67% a/a), impulsionada pela alta velocidade de vendas no segmento de baixa renda, com margens previstas em 36,5%.
• Cury se destaca nos lançamentos. A Cury, com preço-alvo de R$ 29, deve entregar receita de R$ 1,03 bilhão e lucro líquido de R$ 165 milhões no trimestre. A expectativa é de um forte crescimento em 2025, com lançamentos previstos de R$ 7,5 bilhões.
• Lavvi lidera o setor. Com crescimento de 70% em lançamentos no 4T24, a Lavvi deve entregar R$ 434 milhões em receita, consolidando sua liderança no mercado premium.
• Tenda e Plano & Plano mantêm estabilidade. Empresas de baixa renda, como Tenda e Plano & Plano, devem apresentar resultados sólidos, apesar de maiores cancelamentos de vendas. Ambas mantêm margens estáveis e crescimento moderado.
• Tenda enfrenta desafios, mas mantém margens. Apesar de enfrentar cancelamentos de vendas acima da média do setor, a Tenda deve entregar um lucro líquido de R$ 35 milhões no trimestre, com margem bruta prevista de 28%. A empresa segue investindo em projetos voltados para o programa Casa Verde e Amarela.
• Plano & Plano: Resultados sólidos no segmento econômico. A Plano & Plano, focada em imóveis de baixa renda, deve reportar um lucro líquido de R$ 40 milhões, com margens estáveis em 27%. A empresa segue beneficiada pela estabilidade na demanda por imóveis do programa habitacional.
• Even: Consolidação em alta renda. A Even deve apresentar um lucro líquido de R$ 92 milhões no 4T24, um crescimento de 18% a/a, impulsionado por lançamentos que somaram R$ 1,2 bilhão no trimestre. O segmento de alta renda continua sendo o principal motor de crescimento da companhia.
• Setor como um todo mostra resiliência. O relatório do Bradesco BBI destaca a capacidade do setor de se adaptar a desafios econômicos, com empresas diversificadas em diferentes segmentos entregando resultados sólidos. A análise conclui que, embora o cenário macroeconômico apresente pressões, as construtoras estão bem posicionadas para continuar gerando valor aos acionistas em 2025.
