A Log CP (LOGG3) apresentou um desempenho sólido no quarto trimestre de 2024, com receita de R$ 56 milhões, impulsionada por um crescimento anual de 11% no ticket médio consolidado de aluguel.
A empresa vendeu ativos no valor de R$ 484 milhões no trimestre, totalizando R$ 1,5 bilhão em vendas ao longo do ano, e reduziu sua alavancagem significativamente, com a relação Dívida líquida/Ebitda caindo para 0,81x (incluindo recebíveis).
Os analistas Bruno Mendonça e José Cataldo da Bradesco BBI destacam que o impacto na tese de investimento é neutro, mas ressaltam pontos positivos como o rendimento de dividendos de 13% em 2024 e uma nova política de payout de 50% do lucro líquido a partir de 2025.
<<< Quer começar a estudar finanças com o pé direito? Clique aqui >>>
Apesar dos desafios no mercado de Fundos Imobiliários, a Log CP mantém uma posição financeira saudável e segue como uma combinação atrativa de crescimento e rendimento.
Veja o que a Bradesco BBI disse sobre a Log CP
• Receita e ticket médio impulsionam resultados. A receita da Log CP totalizou R$ 56 milhões no 4T24, explicam os analistas Bruno Mendonça e José Cataldo. O crescimento anual de 17% foi impulsionado pelo aumento de 11% no ticket médio consolidado de aluguel, que atingiu R$ 21,80/m² no trimestre. Além disso, as novas entregas de ABL registraram um tíquete médio de R$ 28,80/m², refletindo a demanda forte por galpões logísticos no mercado brasileiro.
• Redução significativa da alavancagem financeira. A relação Dívida líquida/Ebitda caiu para 0,81x, incluindo recebíveis,” afirmam os analistas. Excluindo recebíveis, a alavancagem diminuiu para 2,64x, contra 4,4x no mesmo período do ano anterior. As vendas de ativos no valor de R$ 484 milhões no trimestre ajudaram a reduzir a dívida líquida para R$ 400 milhões, bem abaixo do limite de R$ 700 milhões estabelecido pela empresa como meta estratégica.
• Política de dividendos atrativa para investidores. A Log CP registrou um rendimento de dividendos de 13% em 2024, destacam Mendonça e Cataldo. A empresa anunciou R$ 220 milhões em dividendos pagos no ano e implementará uma nova política de payout de 50% do lucro líquido a partir de 2025, com pagamentos trimestrais. Essa abordagem reforça o compromisso da empresa em oferecer retornos consistentes aos acionistas, mesmo em um ambiente de juros elevados.
• Desafios no mercado de fundos imobiliários. No entanto, a reciclagem de ativos continua sendo crucial para o financiamento dos investimentos, alertam os analistas. Com a Selic caminhando para 15%, o mercado de Fundos Imobiliários enfrentará desafios relevantes em 2025. Nesse cenário, a Log CP deve priorizar a manutenção de sua orientação de dívida líquida, mesmo que isso implique condições menos favoráveis nas vendas de ativos, evitando armadilhas de alavancagem observadas em ciclos anteriores.
• Recomendação de compra e preço-alvo. Nossa recomendação para LOGG3 segue de Compra, com preço-alvo de R$ 35 concluem os analistas. A combinação de crescimento operacional, rendimento atrativo e gestão financeira prudente posiciona a Log CP como uma escolha sólida para investidores. Apesar dos desafios macroeconômicos, a empresa demonstra capacidade de navegar por um ambiente competitivo, mantendo sua trajetória de sucesso no setor logístico.
