O BTG Pactual manteve a recomendação de compra para as ações da Melnick (MELK3), com preço-alvo de R$ 7,50, o que sugere um potencial de valorização de 116%. A análise, divulgada nesta quinta-feira (12), destacou os atrativos dividendos esperados para 2024, com um retorno total estimado de 27%, combinando os proventos e redução de capital, além de uma estrutura financeira robusta.
O que diz a análise sobre a Melnick
• Dividendo e redução de capital impulsionam retorno ao acionista. A Melnick anunciou um dividendo extraordinário de R$ 40 milhões, equivalente a um rendimento de 6%. Além disso, propôs uma redução de capital de R$ 150 milhões (11% do valor contábil), ambos sujeitos à aprovação dos acionistas.
• Estrutura financeira sólida e impacto positivo no ROE. Após a redução de capital, a empresa deve operar com praticamente zero de dívida líquida, fortalecendo sua posição financeira. O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) será impulsionado, reforçando o potencial atrativo da ação.
• Liderança no mercado e valuation descontado. Líder no segmento imobiliário em Porto Alegre, a Melnick negocia a 0,6x o valor contábil tangível (P/TBV), abaixo de seus pares. O BTG Pactual acredita que essa combinação de valuation atrativo e dividendos elevados sustentam a recomendação de compra.
