As ações da Rede D’Or (RDOR3) decolam em torno de 10% após a apresentação de um resultado para o primeiro trimestre de 2024 acima do esperado pelo mercado.
O lucro líquido ficou em R$ 835,5 milhões, salto de 165,2% ante os primeiros três meses do ano passado.
“O resultado positivo reduz o risco da tese da Rede D’Or, dado ao aumento do número de leitos operacionais e melhoria da sinistralidade (MLR) da SulAmérica. A divisão hospitalar está melhorando as margens”, analisam Fred Mendes, Gustavo Tiseo e Mirela Oliveira, analistas do Bank of America.
O resultado operacional medido pelo lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) foi de R$ 2,09 bilhões, alta de 37,1% ante o desempenho do primeiro trimestre de 2023, com margem Ebitda avançando de 13,5% para 17,1%.
Mesmos hospitais, mais leitos
Após uma tendência de crescimento de volume mais branda no segundo semestre de 2023, a Rede D’Or conseguiu uma maior taxa de ocupação em seus hospitais, indo a 79,7%, com 267 leitos operacionais a mais na passagem anual, totalizando 9,7 mil.
“É um resultado positivo, já que não tivemos novos hospitais no primeiro trimestre”, pontuam Samuel Alves, Yan Cesquim e Marcel Zambello, do BTG Pactual.
“A Rede D’Or reportou um trimestre forte, com tendências de aceleração na divisão hospitalar e uma recuperação na lucratividade na divisão de seguros”, diz Vinicius Figueiredo, analista do Itaú BBA.
“Com uma forte taxa de ocupação, houve um sólido volume de pacientes no trimestre, aumentando nossa confiança na aceleração do crescimento de faturamento em nosso modelo”, aponta Figueiredo.
O índice de sinistralidade veio melhor do que o esperado, com queda de 260 pontos-base na base trimestral e de 610 pontos-base na anual, para 82,5%.
Além disso, o Ebitda da SulAmérica foi de R$ 252 milhões, cerca de 72% acima das estimativas do BTG Pactual.
