A XP Investimentos selecionou 13 ações que ainda podem entregar valorização amparadas nos benefícios que os cortes da Selic podem trazer aos balanços das empresas.
Segundo a corretora, o primeiro sinal de que o mercado já precificava um início de ciclo de cortes foi em 8 de março. Desde lá, o Ibovespa (IBOV) já valorizou mais de 10%.
“Olhando dados históricos, vemos que a trajetória dos retornos é ascendente mesmo após esse 1º sinal de ciclo de corte”, aponta o time de analistas liderado por Fernando Ferreira em um relatório produzido nesta semana.
O Banco Central cortou o juro em mais 0,5 ponto percentual na última quarta-feira, na segunda mudança consecutiva, levando a Selic para 12,75% ao ano.
Ferreira ressalta, contudo, que esse início de ciclo no Brasil foi em parte ofuscado pelo aumento do juro nos EUA. Ainda assim, ele destaca que a tendência de flexibilização é positiva, tendo em vista que em breve levará a Selic para fora do nível restritivo.
Segundo o último relatório Focus, o mercado financeiro prevê o juro a 11,75% no final de 2023 e a 9% em dezembro de 2024.
Destaques
• “Ainda em agosto, os investidores estrangeiros foram vendedores líquidos num contexto de maior sentimento global de aversão ao risco, o que vemos como um movimento de realização de lucros. No acumulado do ano, o capital estrangeiro segue positivo em R$ 11,6 bilhões. No entanto, os fluxos domésticos, o qual são a parte que falta no rali recente do Brasil, finalmente tornaram-se positivos em agosto e tornaram-se compradores líquidos — vimos uma entrada mensal de R$ 5,4 bilhões de investidores institucionais locais e R$ 4,6 bilhões de investidores pessoa física”.
• “Como já dizemos há algum tempo, continuamos a ver o valuation do Brasil como descontado. O índice P/L do Ibovespa está em 8,1x, ainda um desconto significativo frente a sua média histórica de 11x”.
• “A partir da nossa análise, acreditamos que fatores de maior risco podem mostrar retornos assimétricos adiante, com potencial desempenho superior no cenário de corte de juros. Portanto, também preferimos os fatores Small Caps, Alto Risco, Alto Crescimento e Forte Momentum”.
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