Home Comprar ou Vender O que faz a Weg ser a Weg? Entenda a “obsessão” por resultados

O que faz a Weg ser a Weg? Entenda a “obsessão” por resultados

Saiba como a empresa alcançou um crescimento anual composto de 18% e um retorno total médio anual de 27% aos acionistas

por Gustavo Kahil
0 comentário
Weg 7

Como a fabricante de equipamentos brasileira Weg (WEGE3) conseguiu entregar uma receita a uma taxa de crescimento anual composto de 18% nos últimos 28 anos e um retorno total médio anual de 27% aos acionistas entre 1998–2023?

Para responder a esta questão, o Bank of America publicou um extenso relatório, mostrando os principais pontos forte que a levaram a entregar excelentes resultados e por que ela continuará provavelmente a entregar o melhor crescimento sustentável e lucrativo da categoria.

“Apesar de uma cultura forte, vemos cinco principais vantagens competitivas sustentando a forte posição da WEG em seus principais mercados e ganhos de participação de mercado no futuro”, explicam os analistas Rogério Araújo e Gabriel Frazão.

1 – alto nível de integração vertical, acima dos pares globais (com as fábricas do México e da China já se aproximando das do Brasil);

2 – escala incomparável;

3 – obsessão pela otimização dos processos de produção — incluindo engenharia interna de processos da planta, automação, utilização de sucata e produção de componentes em diferentes regiões — tornando a produção altamente econômica e permitindo que produtos personalizados sejam produzidos em escala de maneira rápida e fácil;

Etapas do processo de fabricação de motores elétricos: WEG vs. principais produtores globais

EmpresaEstampagem de chapas de açoFundição sob pressão de alumínioFundiçãoUsinagem de ferro fundidoUsinagem de eixoFabricação de fiosMontagem Final
Wegxxxxxxx
Concorrente 1    x x
Concorrente 2  xxx x
Concorrente 3 x xx x
Concorrente 4x xxx x
Fonte: Bank of America e empresas

4 – extensa rede de distribuidores em todo o Brasil, garantindo suporte pós-venda em todo o país, confiabilidade do produto e preço premium no mercado interno;

5 – impostos de importação sobre motores elétricos de baixa tensão no Brasil (este último favorável ao seu posicionamento no país, já que a WEG é o maior produtor local).

Cultura e incentivos

O Bank of America também vê a cultura única da WEG desempenhando um papel fundamental no seu sucesso. Segundo os analistas, é comum ver colaboradores permanecendo na empresa há várias décadas, com forte sentimento de pertencimento, propriedade e satisfação.

A maioria da diretoria da WEG está na empresa há mais de duas décadas

Fonte: Bank of America

“À medida que a empresa continua a crescer (de forma sustentável e lucrativa) ao longo do tempo — e os funcionários são motivados a contribuir para isso — há sempre boas oportunidades para maiores responsabilidades e promoções. Além disso, os seus incentivos variáveis incluem o ROIC (Retorno sobre o capital investido) como principal métrica, evitando um crescimento não rentável”, explicam.

Evolução do ROIC da WEG (%) — WEG entrega expansão de ROIC apesar de um ritmo de crescimento robusto

Fonte: Bank of America

O crescimento continuará?

O BofA vê uma perspectiva “atraente de longo prazo” da WEG, com ventos favoráveis na maioria de seus principais mercados. Eles citam seis caminhos principais de crescimento:

1 – ciclo de alta de T&D (Transmissão & Distribuição) nos EUA;

2 – Investimentos robustos em transmissão esperados no Brasil;

3 – Ganhos de participação de mercado em motores elétricos e “motion drive”;

4 – Oportunidades na mobilidade elétrica no Brasil;

5 – Aquisição da Regal;

6 – Outras fusões e aquisições.

E as ações?

A recomendação para as ações da Weg é “neutra”, principalmente devido ao fraco impulso de curto prazo e à avaliação justa, com vários obstáculos em alguns de seus principais mercados.

As ações são negociadas a 27 vezes o preço sobre o lucro (P/L) esperado para 2024, segundo o consenso do mercado apontando para 25 vezes e uma média de 20 a 25 vezes, com uma provável queda nos lucros em 2024.

O preço-alvo é de R$ 40.

Desempenho das ações da Weg nos últimos 5 anos

Sobre Nós

O Dinheirama é o melhor portal de conteúdo para você que precisa aprender finanças, mas nunca teve facilidade com os números.  Saiba Mais

Mail Dinheirama

Faça parte da nossa rede “O Melhor do Dinheirama”

Redes Sociais

© 2023 Dinheirama. Todos os direitos reservados.

O Dinheirama preza a qualidade da informação e atesta a apuração de todo o conteúdo produzido por sua equipe, ressaltando, no entanto, que não faz qualquer tipo de recomendação de investimento, não se responsabilizando por perdas, danos (diretos, indiretos e incidentais), custos e lucros cessantes.

O portal www.dinheirama.com é de propriedade do Grupo Primo.