O time de análise do banco Santander revelou as suas três preferências entre os mais de 200 fundos imobiliários (FIIs) analisados por sua equipe de research.
O primeiro é o TRX Real Estate (TRXF11), que está no segmento “híbrido”. Segundo o analista Flávio Pires, “o portfólio do TRXF11 conta com 55 imóveis localizados em diferentes estados e locados para grandes empresas como Assaí (ASAI3), Pão de Açúcar (PCAR3) e Grupo Mateus (GMAT3)”.
Além disso, 97% dos contratos são atípicos, com prazo médio de locação de 15 anos, e 95% vencem após 2035. A gestão ativa do portfólio, com compras e vendas, tem contribuído para a diversificação da base de ativos e inquilinos.
“Estimamos um yield atrativo de 10,5% para os próximos 12 meses, isento de imposto de renda”, afirma Pires.
FII VISC11
O segundo preferido é o Vinci Shopping Centers (VISC11). Este FII possui participação em 25 shopping centers distribuídos por 14 estados diferentes.
“A taxa de ocupação está acima de 93%, com resultados operacionais positivos, e um time de gestão qualificado que gera valor por meio de compra, venda e operação dos ativos”, destaca Pires.
Além disso, o fundo apresenta um preço atrativo para entrada, com um desconto de 12% em relação ao valor patrimonial. “Estimamos um yield de aproximadamente 10,2% para os próximos 12 meses, isento de imposto de renda”, complementa o analista.
BTLG11
O terceiro fundo destacado entre as centenas de FIIs é o BTG Pactual Logística (BTLG11). Seu portfólio é composto por 22 galpões logísticos locados para grandes empresas como Assaí, Amazon (AMZN; AMZO34), Ambev (ABEV3) e Braskem (BRKM5).
“A taxa de ocupação do portfólio está acima de 98%, com 45% da receita concentrada em um raio de 30 km de São Paulo, região com a menor taxa de vacância e maior valor de locação por m² do país”, explica Pires.
A gestão ativa do fundo envolve captações de novos recursos, compras e vendas de ativos. “Estimamos um yield de aproximadamente 9,4% para os próximos 12 meses, isento de imposto de renda”, finaliza.
Gestão ativa
A análise do Santander também destaca a gestão ativa dos FIIs selecionados como um diferencial importante. No caso do TRX Real Estate, essa gestão inclui a compra e venda de ativos, que contribuem para a diversificação e mitigação de riscos. “A gestão ativa é crucial para a adaptação às mudanças do mercado e para a maximização dos retornos”, ressalta Pires.
Para o Vinci Shopping Centers, a expertise da equipe de gestão é um fator determinante para o sucesso do fundo. “A experiência no setor e a capacidade de gerar valor por meio de operações estratégicas fazem do VISC11 uma opção atraente para os investidores”, afirma Pires.
No caso do BTG Pactual Logística, a localização dos imóveis e a alta taxa de ocupação são pontos fortes que garantem a estabilidade e o crescimento dos rendimentos. “A proximidade com São Paulo, um dos maiores centros econômicos do país, é um diferencial que agrega valor ao fundo”, conclui Pires.
