O time de análise do Santander avalia que a Petrobras (PETR3; PETR4) possui cerca de US$ 4,5 bilhões para pagar aos acionistas em dividendos até o final de 2024, mostra um relatório enviado a clientes nesta terça-feira (29).
Segundo os analistas Rodrigo Almeida e Eduardo Muniz, a estatal irá atingir um Ebitda estável de aproximadamente US$ 11,4 bilhões no terceiro trimestre de 2024. Isso geraria um montante de US$ 2,4 bilhões em dividendos ordinários (dividend yield de ~2,8%).
“Embora não projetemos dividendos extraordinários neste trimestre, não ficaríamos surpresos se a Petrobras anunciasse outra rodada de dividendos extraordinários, pois acreditamos que a empresa poderia distribuir até US$ 4,5 bilhões até o final do ano”, explicam.
Segundo eles, apesar do declínio de 7% dos preços do petróleo (Brent) na passagem trimestral, o Ebitda deve ser sustentado pelos volumes estáveis do segmento de Exploração & Produção (E&P), combinados com margens de refino mais altas.
“Uma tendência que esperamos ser diferente dos players globais, dado o Brent mais baixo e os preços estáveis para produtos refinados e volumes mais elevados no segmento G&P”, apontam Almeida e Muniz.
O Santander estima uma geração de FCL (Fluxo de Caixa Livre) de em torno de US$ 5,4 bilhões no terceiro trimestre, enquanto os equivalentes de caixa devem atingir US$ 14,5 bilhões.
A Petrobras irá apresentar o balanço do terceiro trimestre de 2024 em 7 de novembro.
Ações da Petrobras
A recomendação de compra foi reiterada, “pois acreditamos que as ações continuam sendo uma opção sólida no setor de Petróleo & Gás da América Latina em meio à incerteza dos preços de petróleo, impulsionada por seu potencial para dividendos extraordinários até o final do ano e potenciais cenários positivos com a próxima revisão do Plano Estratégico”, concluem.
