Na última quinta-feira (26), um debate realizado pela CVM discutiu o potencial de IPOs de clubes de futebol no Brasil. O debate, que pode ser acompanhado no vídeo abaixo, levantou várias suposições, como o Athletico Paranaense e até da própria CBF.
“O mercado de capitais vai ser uma peça importante de ajuda ao mundo do futebol para levar profissionalismo, governança”, afirmou o presidente da B3 (B3SA3), Gilson Finkelsztain, no 3º Seminário Brasileiro sobre Futebol, a lei da SAF (Sociedade Anônima do Futebol) e o Mercado de Capitais.
“Temos de discutir futuros potenciais IPOs, mas o mercado de capitais não é só equity. Tem muito para aproximar do mercado de capitais em dívida, emissões de renda fixa, nota comerciais ou debêntures”, ressalta Finkelsztain.
O advogado Rodrigo Monteiro de Castro, presidente do recém-lançado Ibesaf (Instituto Brasileiro de Estudos e Desenvolvimento da Sociedade Anônima do Futebol projeta que o primeiro IPO do setor pode acontecer no próximo ano.
5 maiores clubes do Brasil
Victor Bueno, analista da Nord Research, trouxe em um relatório publicado neste domingo (29) uma perspectiva sobre as finanças dos principais clubes de futebol do Brasil, comparando-os a empresas que poderiam ser analisadas antes de uma possível compra de ações. Bueno destaca que, embora os clubes não sejam listados em Bolsa, a transparência financeira dos mesmos é fundamental para seus torcedores, patrocinadores e credores.
A análise inclui os cinco clubes brasileiros com maior faturamento em 2023: Flamengo, Corinthians, Palmeiras, São Paulo e RB Bragantino. Esses times apresentaram desempenhos financeiros variados, refletindo diferentes estratégias de gestão, investimento e desempenho esportivo, sendo assim candidatos para possíveis IPOs. Bueno fez uma escala de até 5 estrelas.
O Flamengo, por exemplo, sem conquistar títulos em 2023, ainda manteve uma sólida estrutura financeira com receita bruta de R$ 1,35 bilhão. O Ebitda do clube atingiu R$ 485 milhões, e a dívida líquida foi de R$ 391 milhões, resultando em uma alavancagem de 0,8x, considerada confortável. Segundo Bueno, o clube está em excelente forma financeira, com nota máxima de cinco estrelas.
Já o Corinthians enfrenta desafios maiores. Com uma receita de R$ 932 milhões, o clube apresentou uma dívida líquida de R$ 1,89 bilhão, e uma alavancagem de 7x. Bueno ressalta que a situação do “Timão” é delicada, e o clube precisa resolver suas questões de endividamento. A nota: duas estrelas.
O Palmeiras, com conquistas importantes em 2023, teve um faturamento de R$ 829 milhões e uma alavancagem de 2x, mostrando bom controle financeiro. Apesar de uma receita menor que a do Corinthians, o clube está em uma situação mais favorável e recebeu quatro estrelas na avaliação.
O São Paulo, campeão da Copa do Brasil, também enfrenta dificuldades financeiras. Sua alavancagem de 7,4x e uma dívida de R$ 856 milhões indicam que o clube precisa de ajustes. Bueno atribuiu ao São Paulo a mesma nota do Corinthians: duas estrelas.
Por fim, o RB Bragantino, apesar de não ter o mesmo sucesso esportivo dos demais, apresentou um faturamento de R$ 488 milhões e uma alavancagem de 3,8x. Bueno avalia que, com o suporte da Red Bull, o clube tem potencial de crescimento futuro, conferindo-lhe três estrelas.
