Receita líquida quase em linha, EBITDA ajustado de R$ 367 milhões e lucro líquido de R$ 150 milhões foram os principais destaques do terceiro trimestre da Tupy (TUPY3), conforme a análise da Ágora Investimentos.
A empresa enfrentou desafios, como a queda nos volumes de componentes estruturais e impactos cambiais, mas manteve uma posição sólida.
Desempenho no contexto econômico atual:
A receita líquida da Tupy, embora 5% abaixo do consenso, reflete não apenas a queda nos volumes de componentes estruturais, mas também a incorporação de R$ 597 milhões em receitas da MWM.
O impacto negativo da valorização do real frente ao dólar também foi evidente, com a maior parte do faturamento em moeda estrangeira.
Eventos extraordinários e estratégia de descarbonização:
No terceiro trimestre, a empresa registrou eventos extraordinários, incluindo provisões atualizadas, baixas contábeis e receitas de venda de bens inutilizáveis. Ao ajustar esses eventos, a Tupy apresentou um EBITDA de R$ 367 milhões, alinhado com as expectativas. A estratégia de descarbonização da empresa, em linha com as demandas do mercado, também contribui para a visão positiva.
Perspectivas e recomendação:
Mantendo a recomendação de Compra e o preço-alvo de R$ 37,00 para o final de 2024, a Ágora Investimentos destaca a forte demanda off-road e de infraestrutura como impulsionadores positivos. Além disso, as sinergias com a Teksid estão se concretizando mais rápido do que o esperado, e a Tupy está reduzindo riscos ao abordar a descarbonização, potencialmente resultando em uma reclassificação de múltiplos.
