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Vale a pena comprar as ações da GetNinjas?

Para a Levante Investimentos, não há um "sim" ou "não" sobre a compra das ações da GetNinjas, mas há dois cenários possíveis

por Gustavo Kahil
3 min leitura
GetNinjas 2

As ações da GetNinjas (NINJ3) fecharam em alta de quase 15% na bolsa nesta sexta-feira, após a gestora de ativos Reag alcançar uma participação na empresa que obriga a realização de uma oferta pública de aquisição de ações (OPA) aos demais acionistas.

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A OPA vem meses após a ação da GetNinjas atingir mínima histórica, a R$ 2,11, em abril deste ano, e à medida que o preço de segue muito distante daquele fixado no IPO, realizado em 2021, a R$ 20.

No final de setembro deste ano, ela anunciou uma redução de capital no valor de R$ 223,5 milhões e a restituição dos recursos aos acionistas, em dinheiro.

Foi aí que começaram os debates sobre o futuro da empresa.

Por que a GetNinjas decidiu devolver 67,7% do que levantou para os seus cofres no seu IPO feito em 2021?

O que fazer?

Para a Levante Investimentos, não há um “sim” ou “não” sobre a compra das ações. O analista Enrico Czz vê dois cenários possíveis, segundo um relatório enviado a clientes neste domingo.

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No primeiro, a amortização de capital é rejeitada na assembleia. Assim, a companhia fica com dinheiro em caixa e a Reag realiza a oferta.

Nos cálculos de Czz, considerando-se a média dos 60 dias anteriores à proposta (significando 44 pregões), o preço médio é de R$ 4,23, ou um deságio de 12,1% em relação ao fechamento da sexta-feira.

“Imagina-se que os papéis percam muita liquidez após a OPA, as alternativas são vender com deságio ou ficar com um papel ilíquido de uma empresa que, até agora, não deu lucro. Não é uma boa alternativa”, explica.

No segundo cenário, a amortização do capital é aprovada na assembleia.

Dessa forma, cada ação terá direito a R$ 4,40.

Considerando-se que os papéis fecharam a R$ 4,81 na sexta-feira (13), será possível, na prática, comprar uma ação NINJ3 por R$ 0,41.

“A empresa ainda não chegou ao break even e seu futuro é incerto. No entanto, R$ 0, 41 é mais ou menos o que custa uma opção fora do dinheiro. Se você tiver em mente que o risco é o mesmo de uma opção fora do dinheiro (ou seja, elevado), pode valer a pena fazer uma PEQUENA aposta especulativa no papel. Tendo em vista, claro, que é algo bastante arriscado”, aponta.

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