A Genial Investimentos comentou a revisão estratégica anunciada pela Vale (VALE3) sobre suas operações no Cinturão de Níquel de Thompson, no Canadá, que inclui a possibilidade de venda dos ativos.
A análise ressalta que, embora Thompson possua minas subterrâneas operacionais e oportunidades significativas de exploração, o cenário atual de baixa precificação do níquel torna a venda arriscada.
A Genial recomenda que a Vale considere hibernar os ativos temporariamente, evitando uma possível negociação com deságio.
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Segundo o relatório, o excesso de oferta de níquel é considerado passageiro, com perspectivas de reversão devido à crescente demanda pela transição energética e eletrificação de veículos.
Apesar disso, a Genial mantém a recomendação de compra para as ações da Vale, com preço-alvo de R$ 78,50, destacando o potencial de recuperação a médio e longo prazo.
Veja o que a Genial Investimentos disse sobre a Vale
• Contexto da revisão estratégica. O Cinturão de Níquel de Thompson é formado por duas minas subterrâneas em operação e uma usina adjacente, além de um cinturão mineral com 135 km de extensão. A produção nos 12 meses encerrados no 3T24 foi de 10,5 Mt de níquel acabado.
• Excesso de oferta no mercado de níquel. A Genial destaca que há um “excesso de oferta de níquel atualmente”, mesmo com a crescente demanda por baterias para veículos elétricos e transição energética. Isso pode pressionar ainda mais os preços no curto prazo.
• Riscos de uma venda imediata. A Genial avalia que a venda dos ativos agora pode ser prejudicial, pois a Vale corre o risco de “negociar a venda dos ativos com deságio em relação ao valor justo” devido ao baixo ciclo de preços do níquel.
• Hibernação como alternativa. A análise sugere que “hibernar os ativos em Thompson” seria mais vantajoso, permitindo que a Vale mantenha a capacidade produtiva de níquel e aproveite a reversão do ciclo no futuro.
• Recomendação e preço-alvo. Apesar do desafio pontual com os ativos de níquel, a Genial reforça a recomendação de compra para VALE3, com preço-alvo de R$ 78,50, respaldada pelo potencial de valorização e perspectivas de longo prazo.
