O cenário para o setor varejista brasileiro em 2024 é delineado por cinco variáveis críticas, segundo a análise do BTG Pactual divulgada nesta segunda-feira (15), mantendo a atenção dos investidores atentos às dinâmicas do mercado.
O debate persistente gira em torno de fatores como a gradual redução dos custos de financiamento ao longo do ano, a pressão contínua sobre a renda das famílias, o impacto diferenciado nos varejistas que atendem públicos com rendas mais elevadas, a importância da alavancagem financeira e os desdobramentos da Reforma Tributária, em especial, a Medida Provisória 1.185.
A despeito de um panorama mais otimista para o setor em 2024, o BTG Pactual ressalta que há limitado espaço para revisões expressivamente positivas nas estimativas de lucros.
“Dando um passo atrás, a temporada de lucros do quarto trimestre para os varejistas brasileiros mostrará uma tendência de recuperação gradual após dificuldades nos últimos trimestres, com alguma aceleração nos lucros e nas margens, enquanto os resultados financeiros sofrem menos do que em períodos anteriores, apesar de ainda serem impactados por custos de financiamento ainda altos”, ressaltam os analistas Luis Mollo, Gabriel Disselli, Luiz Guanais e Pedro Lima.
Apostas
Após a recuperação das ações no final do ano anterior, a preferência recai sobre uma combinação de empresas que apresentam momento sólido e menor alavancagem. Nesse contexto, o banco destaca empresas como Mercado Livre (MELI34; MELI), Smartfit (SMFT3), Arezzo (ARZZ3) e Vivara (VIVA3), consideradas menos suscetíveis a revisões negativas nos lucros.
Uma adição considerável às carteiras de investidores é proposta pelo BTG Pactual através de nomes com dinâmicas robustas, com destaque especial para a inclusão da Lojas Renner (LREN3). A empresa é percebida como tendo um desempenho superior, especialmente se houver uma melhora mais rápida nas perspectivas macroeconômicas.
Os analistas endossam a estratégia de adicionar um risco calculado às carteiras, enfatizando a importância de capturar oportunidades oferecidas por empresas com melhor dinâmica em um ambiente econômico em transformação.
Veja o desempenho das ações citadas em relação ao Ibovespa em 12 meses
