A Alpargatas (ALPA4) divulgou resultados desafiadores para o quarto trimestre de 2023 e conforme análise dos analistas Felipe Cassimiro e Flávia Meireles, da Ágora Investimentos, a empresa reportou uma contração nas vendas, principalmente devido a uma queda nos volumes totais para 64 milhões de pares, representando uma redução de -7,3% em comparação com o mesmo período do ano anterior.
A receita consolidada da Alpargatas diminuiu 8,5% em base anual, atingindo R$ 1,009 bilhão, abaixo das estimativas.
A margem bruta também sofreu uma redução de 1,4 pp em relação ao mesmo período do ano anterior, principalmente devido a uma baixa no estoque de produtos acabados.
Segundo Flávia Meireles, “A margem bruta da Havaianas Brasil diminuiu aproximadamente 1pp devido aos efeitos de write-off e excluindo este impacto, a margem bruta da Havaianas Brasil teria aumentado cerca de 4,0 pp em relação ao mesmo período do ano anterior.”
Recomendações
No final das contas, a empresa registrou um prejuízo líquido de R$ 1,606 bilhão, atribuído principalmente a despesas extraordinárias relacionadas a impairment feitas na Rothy’s e Ioasys.
Cassimiro e Meireles comentam: “Excluindo esse efeito extraordinário, a empresa teria apresentado prejuízo líquido de R$ 3,2 milhões, contra nossa estimativa de lucro de R$ 57 milhões.”
Em sua análise, eles destacam algumas tendências positivas no mercado brasileiro, mas mantêm a recomendação neutra para a ação da Alpargatas, com preço-alvo inalterado de R$ 9.
