O grupo chinês Zhongzhi Enterprise, um dos principais gestores de fortunas da China, informou aos investidores que está altamente insolvente, com um passivo de até 64 bilhões de dólares, ameaçando reacender preocupações de que a crise da dívida imobiliária do país esteja se espalhando pelo setor financeiro em geral.
A empresa, que tem uma exposição considerável ao setor imobiliário da China, pediu desculpas a seus investidores em uma carta que afirma que ela tem um passivo total de cerca de 420 bilhões de iuanes (58 bilhões de dólares) a 460 bilhões de iuanes (64 bilhões de dólares).
O passivo se compara ao total de ativos da Zhongzhi, estimado em cerca de 200 bilhões de iuanes, de acordo com a carta, emitida na quarta-feira e vista pela Reuters.
A Zhongzhi, sediada em Pequim, não respondeu imediatamente a um pedido de comentário da Reuters.
O agravamento dos problemas da Zhongzhi, um dos principais participantes do setor bancário paralelo de 3 trilhões de dólares da China – aproximadamente o tamanho da economia da França – deve reacender as preocupações com o contágio, embora alguns analistas esperem que órgãos reguladores intervenham para conter uma queda mais ampla.
O setor imobiliário altamente endividado da China vem sofrendo com uma crise de liquidez desde 2020. A inadimplência das incorporadoras desde o final de 2021 tem impedido o crescimento econômico e abalado os mercados globais.
Os gestores de patrimônio vinculados ao mercado bancário paralelo na China normalmente operam fora de muitas das regras que regem os bancos comerciais e canalizam principalmente os recursos de produtos de patrimônio vendidos a investidores de varejo para incorporadoras imobiliárias e outros setores.
“Enorme” buraco
Os sinais de problemas no grupo Zhongzhi vieram à tona pela primeira vez em julho, quando a Zhongrong International Trust, uma importante empresa fiduciária controlada pela Zhongzhi, deixou de pagar dezenas de produtos de investimento.
“O buraco em seus livros é enorme”, disse Xu, que é investidora em um produto de trust da Zhongrong e que, devido à sensibilidade do assunto, revelou apenas seu sobrenome. “A empresa está uma bagunça.”
Zhongzhi, cujos interesses comerciais vão da mineração à gestão de patrimônio, disse na carta que, como os ativos do grupo estão concentrados em dívidas de longo prazo e investimentos em ações, era difícil liquidá-los e registrar os retornos.
“As inspeções iniciais mostram que o grupo está seriamente insolvente e apresenta riscos operacionais contínuos significativos. Os recursos disponíveis para o pagamento da dívida no curto prazo são muito menores do que a escala geral da dívida do grupo”, disse.
“O grupo Zhongzhi se desculpa profundamente pelas perdas causadas aos investidores. Entendemos perfeitamente a urgência, a importância e a seriedade de resolver esse risco geral”, disse o grupo na carta.
Altos riscos de inadimplência
A Zhongzhi contratou uma das quatro grandes empresas de contabilidade para realizar uma auditoria na empresa e está buscando investidores estratégicos, segundo a administração disse aos investidores em uma reunião em agosto, de acordo com um vídeo visto pela Reuters na época.
Os ativos do fundo Zhongrong são, em grande parte, relacionados a propriedades, que apresentam altos riscos de inadimplência, disse Xing Zhaopeng, estrategista sênior da ANZ na China.
“A empresa não pode receber o dinheiro de volta em meio aos problemas imobiliários. Portanto, há grandes descontos em seus ativos.”
Começando com o comércio de madeira e imóveis na década de 1990, a Zhongzhi expandiu-se rapidamente para negócios que vão desde a fabricação de chips, saúde, veículos de energia nova e finanças, de acordo com seu site. Os negócios financeiros incluem trust, gestão de ativos, seguros, futuros e gestão de patrimônio.
“É quase certo que os órgãos reguladores financeiros intervirão agressivamente se houver qualquer sinal de que os problemas da Zhongzhi estejam se espalhando”, disse Christopher Beddor, vice-diretor de pesquisa sobre a China da Gavekal Dragonomics.
Ele acrescentou que o setor de fundos fiduciários representa apenas cerca de 5% do sistema financeiro total, de modo que os problemas não são necessariamente uma ameaça. Beddor disse que a chance de os investidores obterem o reembolso total de seus investimentos é mínima.
