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CDB e Renda Fixa podem aliviar a crise?

por Conrado Navarro
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Investindo em bancos atrav√©s de CDBsGilda comenta: “Navarro, tenho lido os artigos sobre a crise inflacion√°ria e econ√īmica mundial e acompanhado as recentes baixas da bolsa brasileira[bb] e confesso: tenho perfil conservador e n√£o estou muito segura de que √© hora de comprar a√ß√Ķes. Claro, muitos brasileiros devem estar melindrados, como eu, certo? Para n√≥s, conservadores, mas dispostos a n√£o deixar o dinheiro parado, o que pode ser interessante em per√≠odos como os de hoje? Obrigada.”

Em tempos de turbul√™ncia, √© muito comum encontrar investidores loucos pela famosa atitude “8 ou 80”. Ou, comom preferem alguns, “da √°gua para o vinho”. Como sempre costumo afirmar em meus artigos, mais importante que buscar uma lista de aplica√ß√Ķes interessantes, ou um resumo enlatado de onde √© poss√≠vel aplicar, √© entender o momento econ√īmico atual e porque determinados investimentos[bb] s√£o mais ou menos rent√°veis neste cen√°rio.

O que muda com a crise?
Com o surgimento da press√£o inflacion√°ria mundial, causada especialmente pela alta nos pre√ßos das commodities e dos alimentos, o Banco Central anunciou uma sustentada alta da taxa Selic (taxa b√°sica de juros) – a√ß√£o que j√° come√ßou a colocar em pr√°tica. A renda fixa, portanto, ganha novo f√īlego em 2008: no acumulado m√©dio do ano, ela rende 7,5% (bruto, sem descontar a taxa de administra√ß√£o), ficando √† frente dos Fundos DI (6,82), Multimercado (4,5%), da Poupan√ßa (4,4%) e da Bovespa (-15%).

Pois bem, surge um novo e importante participante desta j√° consagrada lista de investimentos: o CDB. Novo porque os bancos andaram deixando as emiss√Ķes de t√≠tulos de lado at√© meados de 2007. Importante porque ele traz ganhos acumulados em 2008 da ordem de 7,3%, muito pr√≥ximos dos da renda fixa, mas sem taxa de administra√ß√£o.

A lógica da renda fixa
Cabe uma breve definição do que são os investimentos em renda fixa e CDB. Renda fixa são os investimentos onde há pagamento de juros (sempre definidos no momento da contratação), seja a partir de um valor determinado (pré-fixado) ou de um valor corrigido por um índice (pós-fixado). Em ambos os casos, você conhece a fórmula da rentabilidade e a regra para o pagamento de juros.

Portanto, CDB √© renda fixa. A diferen√ßa √© que o CDB √© um t√≠tulo emitido por institui√ß√Ķes privadas, enquanto os papeis principais da renda fixa tradicional, os t√≠tulos p√ļblicos (conhecidos como Tesouro Direto), s√£o emiss√Ķes feitas pelo governo. Praticamente todos os bancos oferecem CDBs, como voc√™ j√° deve estar imaginando.

A oferta de CDB cresce. Sua rentabilidade também. Por que?
Voc√™ j√° reparou que os brasileiros est√£o decididos e √°vidos por consumir? Apesar dos problemas, a economia brasileira deu sinais de amadurecimento em 2007 e a expans√£o do cr√©dito e das melhores condi√ß√Ķes comerciais colocou um batalh√£o de gente nas filas dos bancos √† procura de dinheiro[bb] para financiar seus sonhos.

Assim, os bancos precisam captar dinheiro para ter o que emprestar. Eles decidem emitir t√≠tulos privados e se comprometem, no ato da venda, a pagar juros anuais ao investidor[bb] que compra seu papel. No passado, outros instrumentos financeiros eram mais populares que os CDBs, mas estas alternativas est√£o mais “caras” e complicadas nos dias de hoje.

Investindo em CDBs
Os bancos investiram pesado em propaganda e na cria√ß√£o de melhores planos de aplica√ß√£o para os clientes interessados no CDB. Os brasileiros descobriram a alternativa e j√° investem pesado. Dados recentes do BC mostram que o saldo das aplica√ß√Ķes em t√≠tulos privados dos bancos j√° cresceu mais de 35% este ano. O saldo ultrapassou, pela primeira vez, os R$ 400 bilh√Ķes.

Existem op√ß√Ķes para pouco (at√© R$ 1000,00) e muito dinheiro (at√© alguns milh√Ķes). No entanto, independentemente da quantia, alguns pontos devem ser observados quando o CDB for oferecido e(ou) contratado:

  • Os prazos de vencimento e as datas de resgate variam de banco para banco. Procure analis√°-las e veja se seu plano de investimento est√° de acordo com as datas e prazos estipulados pelo contrato;
  • As taxas tamb√©m variam bastante, o que significa rentabilidade diferente de acordo com o banco escolhido. Bancos menores, e por consequ√™ncia com maiores chances de calote, oferecem maior rentabilidade. No entanto, bancos maiores tendem a oferecer maiores facilidades (aporte menor, resgate autom√°tico etc);
  • O risco de um investimento em CDB est√° diretamente relacionado √† sa√ļde financeira da institui√ß√£o que vende o t√≠tulo. Problemas financeiros podem significar falta de liquidez e de capital para honrar os compromissos com os clientes. Caso o banco quebre, o FGC (Fundo Garantidor de Cr√©dito) garante at√© R$ 60 mil de volta. Se os clientes do banco com problemas tiverem quantia maior que esta aplicada em CDB, receber√£o os R$ 60 mil e nada mais.
  • A rentabilidade alvo do CDB deve perseguir o CDI ou a taxa Selic. Procure t√≠tulos que paguem, pelo menos, 95% do CDI. Conseguir 100% ou mais √© desej√°vel, mas nem sempre √© f√°cil para aportes iniciais mais baixos. Insista com o gerente, j√° que os juros pagos s√£o flex√≠veis e negoci√°veis.

Voc√™ que n√£o tem nervos de a√ßo para aguentar as baixas da bolsa de valores[bb] pode optar pelo CDB, desde que esteja ciente de suas caracter√≠sticas. Como sempre anunciamos, n√£o h√° um melhor investimento, mas sim aquelas aplica√ß√Ķes que mais combinam com o seu perfil e seus planos futuros. Certo?

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Crédito da foto para stock.xchng.

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