A fusão com a Cobasi avalia as ações da Petz (PETZ) com um valor de R$ 7,10, aproximadamente, 103% acima do último fechamento, mostram os dados do acordo anunciado nesta sexta-feira (19).
O preço avalia a Petz em R$ 3,3 bilhões e a um múltiplo de EV/Ebitda de 12,4 vezes. Já a Cobasi foi avaliada em 10,9 vezes o EV/Ebitda, com um valor de mercado de R$ 2,1 bilhões. A Cobasi fará um pagamento de R$ 450 milhões para a Petz, como citado anteriormente.
O grupo combinado deve produzir uma receita de R$ 6,9 bilhões, com um lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) ajustado de R$ 464 milhões, segundo dados de 2023 citados pela Petz.
São 483 lojas no país em cerca de 20 Estados, sendo 249 unidades da Petz e 234 da Cobasi.
“A notícia é positiva para ambas as companhias, capturando sinergias claras e criando um dos maiores players do mercado pet no Brasil. As ações da Petz apresentaram alta volatilidade nas últimas semanas com diversos rumores sobre a fusão e hoje as ações devem repercutir este anúncio positivamente”, avalia a Ativa Investimentos em um relatório enviado a clientes nesta manhã.
Sinergias
Segundo os analistas da Ativa, uma das principais sinergias possíveis são as aberturas de lojas.
“Ambas as empresas possuem planos de abertura de lojas agressivos, e a fusão traz consigo uma economia nesse sentido, visto que, anteriormente, onde abria uma loja da Petz ou da Cobasi, existia a chance da concorrente abrir uma loja próxima. Com a fusão, essa necessidade competitiva é eliminada”, explicma.
Outra possível é o cross sell dos produtos próprios e dos serviços ofertados e os centros de distribuição que podem ser aproveitados por ambas as empresas. No final, as principais sinergias devem trazer uma economia de custos gerais, ampliando sua margem Ebitda consolidada.
O CEO da nova empresa deve ser Paulo Nassar, CEO da Cobasi, enquanto Sérgio Zimerman, da Petz, se torna o chairman.
