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Dividendo: o que é e como funciona [Guia Completo]

por Redação Dinheirama
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Muitas pessoas desejam ter uma renda extra de forma passiva, ou seja, sem precisar fazer esfor√ßo para isso. Sem d√ļvida nenhuma, o dividendo √© um recurso para isso.

Ele faz parte do universo da renda vari√°vel, principalmente do investimento em a√ß√Ķes. √Č uma das palavrinhas, de fato, mais importantes do vocabul√°rio do investidor de Bolsa.

Por isso, neste artigo, vamos te explicar o que √© o dividendo, como ele funciona e quais s√£o as melhores empresas para investir se ele for o seu objetivo. 

O que é dividendo?

O dividendo é a parte do lucro das empresas ou de fundos de investimentos imobiliários que é distribuída aos acionistas ou cotistas.

Isto é, quando você investe em uma empresa, você se torna sócio dela. Dessa forma, ao comprar uma ação, você tem direito a receber periodicamente parte do lucro.

Mas aten√ß√£o: nem todas as a√ß√Ķes distribuem dividendos. Al√©m disso, as regras de porcentagem do lucro a ser distribu√≠do varia de a√ß√£o para a√ß√£o.

Por outro lado, os FIIs têm a obrigação de distribuir, no mínimo, 95% do lucro semestralmente. Assim, a frequência em que o investidor recebe os pagamentos pode mudar de fundo para fundo.

Algumas a√ß√Ķes n√£o t√™m foco na distribui√ß√£o de lucro, por exemplo. Elas s√£o vantajosas do ponto de vista de valoriza√ß√£o, ou seja, voc√™ lucra na compra e venda da a√ß√£o.

Geralmente, empresas que buscam crescimento acelerado não distribuem dividendos porque reinvestem todo o lucro adquirido. Assim, têm maior potencial de valorização rápida.

J√° empresas consolidadas e de setores mais tradicionais tendem a ter um ritmo de crescimento menos acelerado. Como resultado, estas costumam distribuir dividendo.

Como funciona?

Para que tenha direito √† distribui√ß√£o de a√ß√Ķes, voc√™ precisa ser s√≥cio da empresa. Ou seja, precisa deter a√ß√Ķes da companhia.

As a√ß√Ķes s√£o negociadas por meio da Bolsa de Valores, no Brasil, a B3. Desse modo, a compra e venda s√£o realizadas com a ajuda de uma corretora de valores.

Portanto, a l√≥gica √© que, quanto mais a√ß√Ķes da empresa voc√™ tiver, mais dividendo ir√° receber. Afinal, o pagamento geralmente se mede por a√ß√£o.

As companhias listadas geralmente distribuem, no mínimo, 25% dos seus lucros aos seus acionistas. Mas muitas dão muito mais que isso.

De modo geral, uma parte do lucro é reinvestido no negócio (o que é essencial). E a outra parte é oferecida aos seus investidores.

Quem paga?

Quem paga os dividendos s√£o as empresas das quais voc√™ tem a√ß√Ķes. Ou ent√£o a administra√ß√£o dos fundos de investimentos imobili√°rios.

No caso das a√ß√Ķes, elas pagam diretamente seus lucros aos acionistas. J√° nos fundos, os gestores recolhem os dividendos dos ativos que est√£o na carteira do fundo e redistribui aos cotistas.

Qual empresa paga dividendo mensal?

Cada empresa ou fundo determina a periodicidade na qual paga os seus proventos. 

Por√©m, muitos investidores buscam a√ß√Ķes que pagam dividendo mensal, para de fato ter uma renda extra todo m√™s. Ou para reinvestir mensalmente.

Algumas das a√ß√Ķes que pagam dividendos mensalmente s√£o:

Como receber dividendos?

O valor cai direto na conta da corretora pela qual voc√™ investe. Assim, para resgatar, basta esperar a data de pagamento do dividendo e transferir para a sua conta corrente.

Como o dividendo é pago?

Conforme vimos acima, o dividendo é pago pela empresa aos seus acionistas ou pelo fundo aos seus cotistas.

Existem empresas que pagam mensalmente, trimestralmente, semestralmente ou até anualmente. Além disso, não há um cronograma fixo e obrigatório.

Isto √©, uma empresa que pagou dividendo no √ļltimo semestre pode deixar de pagar no pr√≥ximo. 

Primeiramente, o pagamento dos dividendos deve ser aprovado pelo conselho administrativo da empresa.

 √Č o conselho quem decide se parte do lucro deve ser distribu√≠do aos acionistas ou reinvestido na empresa.

Depois, decidido o pagamento, a empresa protocola o processo de distribuição de dividendos na Comissão de Valores Mobiliários. Conhecida como CVM, é a instituição que regula o mercado de capitais.

Protocolado na CVM, os acionistas e demais pessoas j√° podem acessar informa√ß√Ķes sobre quando e como os dividendos ser√£o pagos. √Č o que chamamos de agenda de dividendos.

Ent√£o, por fim, para fazer o pagamento, a empresa ou fundo deposita o montante na conta da corretora de investimentos pela qual o investidor investe. 

Ent√£o, a corretora transfere para a conta corrente do investidor, se assim for solicitado por ele.

Qual empresa tem melhor dividendo?

Empresas consolidadas e de setores que têm uma margem de lucro maior tendem a pagar bons dividendos.

As companhias do setor el√©trico e de saneamento, por exemplo, costumam ter boa margem e serem est√°veis. 

Isso acontece porque é muito difícil que muitas pessoas fiquem sem pagar contas de luz e de água. Afinal, o não pagamento implicaria em corte desses serviços básicos e essenciais.

Al√©m delas, as companhias voltadas para o com√©rcio eletr√īnico tamb√©m se destacam. Costumam ter altos lucros e, quando bem administradas, oferecem baixo risco de quedas bruscas.

Algumas das empresas famosas por seus dividendos são ELET3, ITSA4, BBAS3, EGIE3, VALE3, ENBR3 e MGLU3. E os dividendos do Bradesco também são bastante procurados.

Porém, entenda: é preciso pesquisar todos os detalhes antes de investir. Se tiver dificuldade, busque a ajuda de um profissional.

A verdade é que empresas com uma sólida política de dividendos dificilmente decepcionam seus investidores, mas é preciso ficar atento.

Antes de comprar a√ß√Ķes com foco em dividendos, sugiro que olhe quanto de dividendos a empresa pagou nos √ļltimos 5, 10 anos. E principalmente se tem pagado de forma ininterrupta.

De qualquer forma, mesmo com todas essas an√°lises, refor√ßo que n√£o h√° garantias de pagamento de bons dividendos no futuro. 

√Č por isso que a renda vari√°vel √© indicada para investidores que t√™m m√©dio a alto apetite para risco.

Agenda de dividendos

Como dissemos, não há uma regra específica sobre data e frequência de pagamentos de dividendos.

Portanto, existem empresas que pagam mensalmente, trimestral, semestral e anual. E tem empresas que pagam em um mês/ano/semestre, e em outro não.

Além disso, o percentual dos lucros pode variar. Você só ficará sabendo o valor que receberá quando a empresa fizer essa divulgação.

Por isso, voc√™ precisa estar atento √† agenda de dividendos de cada uma delas. Tudo isso √© informado no canal de RI (Rela√ß√Ķes com Investidores).

Mas, se preferir, alguns veículos de comunicação especializados em cobertura de empresas abertas sempre divulgam esse tipo de informação. Basta acompanhá-los.

Como declarar dividendo no Imposto de Renda?

Para declarar dividendos de a√ß√Ķes no Imposto de Renda, siga o passo a passo:

  • Utilize a ficha ‚ÄúRendimentos Isentos e N√£o Tribut√°veis‚ÄĚ para descrever os dividendos recebidos ao longo do ano;
  • Marque o c√≥digo ‚Äú09 ‚Äď Lucros e dividendos recebidos‚ÄĚ;

Declarar dividendo de BDR

Para declarar dividendo de BDR, você deve:

  • Utilizar a ficha de renda vari√°vel para inserir os rendimentos mensais;
  • Clicar na op√ß√£o Opera√ß√Ķes Comuns/ Day-Trade.

Declarar dividendo de Fundo de Investimento Imobili√°rio

Para declarar os rendimentos obtidos em fundos imobiliários, você deve:

  • Lan√ßar os rendimentos na ficha ‚ÄúRendimentos Isentos e N√£o Tribut√°veis‚ÄĚ;
  • Utilizar o c√≥digo 26 ‚Äď Outros. 

Aqui, é preciso indicar o CNPJ do administrador do fundo. Ele é exibido no informe de rendimentos enviado ao investidor.

Como calcular os dividendos?

Para calcular o dividendo a ser recebido, √© preciso levar em considera√ß√£o a quantidade de cotas de a√ß√Ķes que voc√™ tem. Afinal, eles s√£o calculados como um valor por a√ß√£o.

Esse valor pode ser concreto, especificado j√° em dinheiro, ou em porcentagem. Por exemplo, o investidor possui 200 a√ß√Ķes da Itausa e ela paga R$2 por a√ß√£o, ele vai receber:

  • 200 (n√ļmero de a√ß√Ķes) X R$2 (valor pago por a√ß√£o) = R$400

Esse é um exemplo hipotético. Na vida real, você só consegue calcular o valor quando a empresa divulga seu relatório de dividendos.

Antes disso, você consegue estimar o quanto aquela empresa entregará de dividendos fazendo uma média dos pagamentos passados.

Por√©m, vale ressaltar que os valores pagos no passado n√£o garantem ganhos futuros. Como o pr√≥prio nome j√° diz, renda vari√°vel varia, por isso voc√™ s√≥ deve investir nela se tiver apetite para risco. 

O que é dividend yield?

O dividend yield (DY) √© um term√īmetro utilizado para saber se uma empresa √© ou n√£o boa pagadora de dividendo. Quanto mais uma empresa distribui dividendo, maior √© o seu DY.

Ele é o indicador que mostra, em percentual, quanto a empresa oferece. Para isso, a equação que calcula o DY é a seguinte:

  • Dividend Yield (DY) = Dividendos pagos por a√ß√£o / Cota√ß√£o atual da a√ß√£o

Ou seja, quanto maior o n√ļmero de DY, melhor s√£o as chances de retorno. Por√©m, sempre lembrando que bons rendimentos no passado n√£o garantem bons rendimentos no futuro. 

Além disso, também é possível comparar diferentes empresas quanto a esse indicador, ajudando na tomada de decisão.

Na hora de escolher em qual a√ß√£o investir com foco em rentabilidade, √© importante comparar valores de DY de cada uma. 

Porém, somente é possível comparar o DY de empresas do mesmo setor. Isso porque cada segmento tem suas especificidades quanto ao lucro que suas empresas obtêm.

Assim, escolha um setor que deseja investir e compare o DY das empresas com a√ß√Ķes dispon√≠veis na Bolsa. Aquela que tiver um n√ļmero maior, tem mais chances de entregar bons dividendos.

Onde investir os dividendos recebidos?

As empresas costumam oferecer um plano de reinvestimento bem interessante para investidores de longo prazo.

Voc√™ pode aderir ao plano e, assim, ter todos os dividendos automaticamente convertidos em novas compras de a√ß√Ķes da empresa.

A ideia é que você não tenha que se preocupar com os dividendos, nem corra o risco de gastar este dinheiro com alguma bobeira.

No dia do pagamento, o montante é automaticamente convertido em mais participação acionária. Isso vai aumentando os dividendos potenciais futuros.

Agora, se você preferir recolher esses valores e reinvestir por conta própria, pode escolher outros ativos. Dessa forma, é possível aumentar a diversificação da sua carteira.

Tributação

Segundo nova regra aprovada na C√Ęmara em setembro de 2021, o dividendo dever√° ser tributado quando:

  • A avalia√ß√£o pelo valor de mercado dos bens supera o lucro ou dividendo distribu√≠do.

Já quando a diferença entre o valor de mercado e o valor contábil for maior, será considerado ganho de capital. Assim, entrará na base de cálculo do IRPJ e da CSLL, que são de responsabilidade da empresa.

Antes disso, os dividendos eram isentos de tributação no país.

Dividendo é tributado?

O dividendo é tributado somente quando a avaliação pelo valor de mercado dos bens supera o lucro ou dividendo distribuído

Dividendo é isento de IR?

Segundo a nova lei, os lucros e dividendos ser√£o taxados em 15% a t√≠tulo de Imposto de Renda na fonte. Por√©m, fundos de investimento em a√ß√Ķes ficam de fora.

Dividendo é ativo ou passivo?

Contabilmente, o dividendo é considerado um rendimento passivo. Afinal, ele não é resultante de uma atividade, de um trabalho.

Por que os dividendos n√£o aparecem na DRE?

Os dividendos não aparecem na Demonstração do Resultado do Exercício (DRE). Isso porque receitas por juros de pagamento em atraso ou rendimentos de investimento não entram na Demonstração.

Como o dividendo é um rendimento de investimento, uma renda passiva, ele não entra no DRE.

Dividendo e JCP

O correto é pensar em tipos diferentes de proventos, sendo os dividendos um de seus formatos.

Existem v√°rios tipos de proventos:

  • Dividendos;
  • Juros sobre Capital Pr√≥prio;
  • Bonifica√ß√£o;
  • Direitos de Subscri√ß√£o.

Os dividendos são os mais comuns, porém, muitas empresas trabalham com juros sobre capital próprio.

Eles são considerados como uma despesa para a empresa, uma vez que ele é descontado antes da apuração do lucro líquido.

Neste sentido, h√° um benef√≠cio fiscal para a companhia ao pagar juros sobre capital pr√≥prio. 

Para o investidor, há a cobrança de Imposto de Renda de 15%, na fonte, ao receber JCP.

Conclus√£o

O dividendo é uma ótima oportunidade para quem quer ter renda a partir de investimentos. E também para quem quer investir em Bolsa sem ter que ficar comprando e vendendo a todo momento.

Além disso, é possível usar o dividendo recebido para fazer novos investimentos, aumentando cada vez mais a sua carteira.

Por√©m, como dissemos, n√£o s√£o todas as a√ß√Ķes e os fundos que distribuem dividendos. Al√©m disso, existem os setores que tradicionalmente mais o fazem.

Antes de investir com foco em dividendos, busque o hist√≥rico da empresa e como foi a distribui√ß√£o nos √ļltimos 12 meses. Bons investimentos!

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