Dinheirama - Economia, Investimentos e Educação Financeira ao alcance de todos

Fico muito feliz quando tenho a oportunidade de conhecer e conversar com profissionais do mercado financeiro, especialmente quando eles tratam da Internet e das iniciativas de negócios geradas aqui de forma profissional e inteligente. Foi o que aconteceu hoje, quando pela manhã conversei, por telefone, com duas pessoas que trabalham no Link Trade, home broker da Link Investimentos e decidi publicar esta entrevista.

Mônica Saccarelli é diretora do Link Trade. A executiva, que atua no mercado de ações desde 1998, trabalha há três anos na Link Investimentos e foi uma das responsáveis pelo lançamento do Link Trade – que ocorreu em março de 2008. Monica é formada em Relações Públicas pela FAAP, em São Paulo, e pós-graduada em Comunicação Empresarial pela ESPM, em São Paulo, e Marketing, pela Universidade da Califórnia Berkeley, nos Estados Unidos.

Marianna de Oliveira Costa é responsável pela área de research macroeconômico do Link Trade. Economista formada pela FAAP e atualmente mestranda em economia no IBMEC, Marianna trabalha na Link desde agosto de 2005. Anteriormente trabalhou no Banco JPMorgan, também na área econômica.

O interesse para o papo surgiu depois que li o artigo “O aplicador 2.0 na era dos blogs, chats e posts” (para assinantes), publicado na edição de ontem do jornal Valor Econômico, assinado pela Mônica e que já ecoou no blog Investimetria e no portal ADVFN. A conversa com as duas profissionais foi excelente e o resultado você confere na entrevista resumida logo abaixo. Espero que aproveitem o conhecimento compartilhado e encarem o investimento em ações como uma alternativa também interessante (senão fundamental) para o futuro do seu dinheiro. Bom proveito!

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Renata comenta: “Navarro, tenho uma curiosidade sobre o perfil dos investidores brasileiros. Reparei que uma das enquetes do Dinheirama trata justamente deste tema. Que tal apresentar os resultados e comentar um pouco sobre a realidade do investidor nacional. Há algum tipo de pesquisa que explore melhor os hábitos dos investidores ou suas reações diante das muitas variáveis e alternativas financeiras disponíveis hoje em dia? Muito obrigada.”

O investidor é um ser humano. A afirmação pode soar simplista e estranha, mas é como gosto de começar qualquer conversa sobre perfil de investimentos, aversão ao risco e decisões financeiras. É claro que são muitas as ferramentas e dispositivos que auxiliam o processo de tomada de decisão, mas o dinheiro afetado tem sempre relação com alguém – ainda que este seja apenas um representante de alguma instituição maior. Tais observações são úteis para nos lembrar que investir também significa decidir-se com a constante presença da emoção.

E, se há emoção, há conexão entre os temores e interesses pessoais, a sociedade e o dinheiro. Vejamos como se classificam os leitores do Dinheirama:

• 30% se dizem moderados, satisfeitos com aplicações de pouco risco;
• 26% se dizem arrojados, aceitando certas doses de risco;
• 17% se dizem conservadores, adeptos do risco zero;
• 16% se dizem predominantemente conservadores, dando espaço para pouquíssimo risco;
• 11% se dizem agressivos, dispostos a correr altos riscos.

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Passada a euforia do mercado de ações, onde aconteciam IPOs com muita frequência, voltaremos a ter um nova oferta pública de grande porte, da empresa VisaNet. Conforme informado pela empresa, as ações distribuídas no âmbito da oferta serão listadas no Novo Mercado,  segmento especial com alto grau de Governança Corporativa da BM&F Bovespa, sob o código VNET3.

A oferta será destinada ao público em geral, observando os limites mínimo e máximo de investimento, entre R$ 3 mil e R$ 300 mil. O preço de cada ação será fixado entre o intervalo de R$ 12,00 a R$ 15,00. Tal operação poderá atingir valor total de captação de R$ 9,7 bilhões, o que ultrapassaria o primeiro lugar entre as ofertas iniciais brasileiras: OGX Petróleo, que captou R$ 6,7 bilhões. O encerramento do período de reservas será dado no próximo dia 24 de junho, amanhã.

Mas o que é um IPO e quais os riscos e suas características?
Uma Oferta Pública Inicial de ações (Initial Public Offering - IPO) é feita quando uma empresa limitada abre seu capital, transformando-se em uma Sociedade Anônima. Com isso, ela negociará suas ações na bolsa de valores. Ao aplicar em uma empresa que está abrindo o seu capital, é importante antes de fazer a reserva junto à sua corretora analisar detalhadamente o prospecto (documento que possui diversas informações sobre a companhia).

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Em 7 de janeiro de 2002, o Tesouro Nacional, em conjunto com a Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia (CBLC), implementou o Programa Tesouro Direto, que possibilita a aquisição de títulos públicos (ativos mais seguros de nossa economia) por parte das pessoas físicas pela Internet. O Tesouro Direto oferece a compra de títulos da dívida pública a qualquer momento diretamente pela Internet, a partir de aproximadamente R$ 100,00, com liquidez garantida pelo Tesouro Nacional – em leilões semanais, às quartas-feiras, pelos preços de mercado.

Antes de surgir a possibilidade de venda de títulos via Internet, os compradores dos títulos públicos restringiam-se a bancos, corretoras, distribuidoras e outras instituições financeiras registradas no Sistema Especial de Liquidação e Custódia (Selic), com volume mínimo de compra de aproximadamente R$ 50.000,00. As pessoas físicas compravam títulos apenas indiretamente, por meio de fundos de renda fixa - cujas carteiras são compostas em grande parte por títulos públicos.

Os investidores que desejam adquirir títulos públicos no Tesouro Direto devem se cadastrar em algum dos agentes de custódia habilitados, conforme lista disponível no site www.tesourodireto.gov.br, e aguardar o recebimento de senha para realizar as negociações diretamente na Internet, sem a necessidade de intermediação. Aproveite para navegar no ótimo site indicado, que oferece muitas explicações, simuladores e exemplos.

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Virgílio comenta: “Navarro, a taxa Selic finalmente entrou na casa de um dígito: 9,25% ao ano depois do último corte do Copom. Certo, eu sei que a rentabilidade da renda fixa (títulos públicos e privados) vai cair e começo a pensar seriamente em migrar para a caderneta de poupança. Afinal, esta é uma decisão inteligente? A competitividade da poupança merece nossa atenção? Como ficam os fundos conservadores de renda fixa e os CDBs?”

Os juros básicos de um dígito são motivo de muita comemoração, mas também atenção por parte do investidor. Sua queda representa, ao menos em tese, queda também no custo do dinheiro. A oferta de crédito mais barato se acentua e novos investimentos produtivos mais competitivos passam a ser feitos por empresários e empresas. A economia se aquece, gera mais empregos, o consumo é afetado e o crescimento tende a aparecer com mais vigor.

Na outra ponta estão as aplicações financeiras balizadas pela taxa básica de juros, que obviamente sentirão efeitos em suas rentabilidades. Caso típico da renda fixa, que vê sua rentabilidade minguar e reaquece uma importante constatação do investidor: países com economia competitiva e em forte crescimento confirmam a necessidade de se aumentar a exposição ao risco para sustentar ganhos diferenciados. Em outras palavras, dinheiro fácil e sem risco fica cada vez mais difícil.

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